Ngay sau lễ nhậm chức vào tháng 1 năm 2021 của Tổng thống Joe Biden, chúng ta đã thảo luận về một số tiềm năng chính sách mà chính quyền của ông ấy có thể ban hành và tác động của chúng đối với thị trường dầu mỏ.
Sáu tháng sau, với giá của dầu Brent nhanh chóng đạt 75 đô la mỗi thùng và dầu WTI gần 73 đô la mỗi thùng (giá cao nhất kể từ tháng 10 năm 2018). Bây giờ là thời điểm tốt để đánh giá mức độ ảnh hưởng bộ ba chính sách của Biden đến thị trường dầu mỏ và những gì chúng ta có thể mong đợi trong tương lai.
1. Thu hồi giấy phép đường ống Keystone XL
Vào một ngày sau lễ khánh thành, chính quyền Biden đã thu hồi giấy phép của đường ống Keystone XL. Hoạt động của đường ống bị dừng ngay lập tức, dẫn đến việc hàng trăm nhà thầu phải sa thải.
Ban đầu, có thông tin cho rằng tỉnh Alberta và TC Energy (NYSE: TRP), công ty xây dựng đường ống, có thể yêu cầu chính quyền Biden bồi thường thiệt hại.
Vào tháng 3, 21 tiểu bang đã đệ đơn kiện chính quyền Biden về việc hủy bỏ. Tuy nhiên, TC Energy gần đây đã thông báo rằng họ đang hủy bỏ dự án vì lý do tốt, vì vậy bất kỳ hành động pháp lý nào có thể được đưa ra.
Vào thời điểm đó, không có tác động rõ ràng nào đến giá dầu, có lẽ do đường ống chưa được xây dựng. Tuy nhiên, giá dầu và xăng có thể bị ảnh hưởng nếu chính quyền Biden cố gắng đóng các đường ống dẫn nội địa hiện có. Như chúng ta đã thấy vào tháng trước, một sự cố ngắn gây gián đoạn hoạt động của Đường ống Thuộc địa đã khiến giá xăng tăng cao ở nhiều bang tại miền đông Hoa Kỳ và gây ra tình trạng thiếu xăng và dầu diesel.
Tòa phúc thẩm Minnesota gần đây đã giữ nguyên phán quyết cho phép công ty đường ống của Canada Enbridge (NYSE: ENB) mở rộng đường ống dẫn Dầu số 3 chở dầu từ Alberta đến Wisconsin. Đường ống đang được mở rộng để có thể vận chuyển 760.000 thùng / ngày dầu và sẽ hoàn thành vào quý 4 năm 2021.
Tương tự, một thẩm phán liên bang đã cấp phép cho Đường ống Tiếp cận Dakota tiếp tục hoạt động trong một đợt đánh giá môi trường khác, dự kiến sẽ mất đến tháng 3 năm 2022 để hoàn thành.
Giá dầu dự kiến sẽ tăng nếu kết quả của hai phiên tòa này chống lại các công ty đường ống.
Có thể chúng ta sẽ thấy các chính sách chống đường ống tích cực hơn từ chính quyền Biden, đặc biệt nếu nhóm của ông cảm thấy cần phải xoa dịu hơn nữa thành phần cực đoan, chống nhiên liệu hóa thạch của Đảng Dân chủ. Ngay bây giờ, việc thu hồi giấy phép của đường ống dẫn Keystone XL dường như đã xảy ra.
2. Tạm hoãn các hợp đồng thuê dầu khí mới trên các vùng đất và vùng biển của liên bang
Một động thái tương đối nhanh chóng khác của chính quyền Biden sau khi nhậm chức là tạm ngưng cấp giấy phép khoan dầu khí mới trên đất liên bang. Điều này đã được quyết định trong khi chờ xem xét quá trình cấp phép.
Nửa năm sau, chính phủ vẫn chưa ban hành hướng dẫn mới về việc cấp phép. Vào thời điểm nó được công bố lần đầu tiên, động thái này không phải là một động lực thúc đẩy thị trường ngay lập tức. Giá dầu vẫn ở mức thấp, và nhiều giàn khoan đã có giấy phép.
Tuy nhiên, kể từ đó, rõ ràng là quyết định này thực sự đang đẩy giá dầu lên, vì nó đã tác động đến sự sẵn sàng khoan các giếng mới của các công ty dầu mỏ Hoa Kỳ.
Theo một cuộc khảo sát về các công ty dầu mỏ trong nước do Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas thực hiện, 58% giám đốc điều hành báo cáo về lo ngại rằng “quy định liên bang nghiêm ngặt hơn sẽ khiến hoạt động kinh doanh của họ không có lãi”. Điều này đã khiến họ do dự khi đầu tư vào việc khoan các giếng mới.
Và kết quả là giá dầu đã bị đẩy lên cao hơn. Ngoài ra, việc giá cả tiếp tục leo thang là nhu cầu dầu cao hơn và OPEC+ quyết định giữ nguyên hạn ngạch sản xuất dầu.
Đầu tuần này, một thẩm phán liên bang ở Louisiana đã ban hành lệnh sơ bộ ngăn chặn lệnh cấm của chính quyền Biden về việc cấp các hợp đồng thuê dầu khí mới. Trước đơn kiện của 13 bang, thẩm phán nói rằng Biden không có thẩm quyền hợp pháp để ban hành lệnh ngừng cho thuê đất của liên bang với mục đích khoan dầu khí mà không có sự chấp thuận của Quốc hội.
Nhưng các nhà giao dịch không nên coi đây là một chiến thắng cho các công ty dầu mỏ. Trên thực tế, khả năng khoan sẽ không tăng dựa trên phán quyết này.
Các công ty dầu mỏ không chắc chắn về tương lai. Thay vào đó, điều này càng làm phức tạp thêm bầu trong sự quản lý đối với các công ty dầu mỏ và tạo ra nhiều bất ổn hơn.
Các công ty thường không sẵn sàng đầu tư vào việc mở rộng hoạt động khi đối mặt với sự không chắc chắn về quy định. Đừng kỳ vọng giá dầu sẽ giảm dựa trên phán quyết này.
3. Kiềm chế phát thải khí metan
Hồi tháng 1, chính quyền Biden đã chỉ đạo EPA đề xuất một quy tắc có thể đình chỉ, sửa đổi hoặc hủy bỏ quy định về metan của chính quyền Trump. Quy tắc này yêu cầu các công ty giám sát các hoạt động thượng nguồn và trung nguồn về rò rỉ khí metan.
Quy tắc mới dự kiến sẽ có vào tháng 9, nhưng không rõ liệu chính quyền có khôi phục lại quy tắc của Obama hay không, hay nó sẽ đề xuất các quy định nghiêm ngặt hơn.
Nếu các quy định tương tự với các quy tắc thời Obama, hầu hết các công ty dầu khí lớn sẽ không bị ảnh hưởng bởi vì họ đã điều chỉnh các hoạt động của mình để phù hợp. Tuy nhiên, các công ty dầu mỏ nhỏ hơn sẽ cảm thấy gánh nặng vì họ sẽ buộc phải đầu tư vào các hệ thống giám sát đắt tiền.
Việc đảo ngược quy tắc trước đây sẽ khó có thể ảnh hưởng đến nguồn cung cấp dầu và khí đốt vào thời điểm này, vì giá dầu giảm năm ngoái đã loại bỏ các công ty yếu kém và mất khả năng thanh toán trong ngành.
Tuy nhiên, một quy tắc metan nghiêm ngặt hơn của Obama có thể ảnh hưởng đến tất cả các công ty. Do đó, một quy tắc cứng rắn hơn có thể ảnh hưởng đến đầu tư trong tương lai vào giàn khoan mới, do đó hạn chế nguồn cung trong tương lai từ Hoa Kỳ và đẩy giá dầu lên cao hơn.
Chính quyền Biden không hoàn toàn chịu trách nhiệm về sự gia tăng giá dầu và khí đốt hiện nay. Nhu cầu dầu gia tăng và các chính sách của OPEC+ chịu trách nhiệm trực tiếp hơn ngay lập tức.
Nhưng các chính sách của Biden đang đóng một vai trò trong việc giữ cho sản lượng dầu ở Hoa Kỳ không tăng, điều này có thể sẽ tác động nhiều hơn trong nhiều tháng chứ không phải vài ngày.
Sự không chắc chắn về quy định khiến các công ty do dự trong việc đầu tư vào giàn khoan mới hoặc cơ sở hạ tầng mới, và điều này có tác động thực sự đến giá dầu.