Xếp hạng tín dụng của Barbados được nâng lên B2, Moody’s duy trì triển vọng ổn định

Investing.com — Moody’s Ratings đã nâng xếp hạng tổ chức phát hành dài hạn của chính phủ Barbados từ B3 lên B2, đồng thời duy trì triển vọng ổn định. Việc nâng hạng này là minh chứng cho quá trình củng cố tài khóa liên tục của Barbados, được đặc trưng bởi thặng dư cơ bản bền vững và thâm hụt ngân sách giảm dần, giúp giảm nợ một cách vững chắc.

Chính phủ Barbados đã thực hiện các cải cách thể chế và cơ cấu nhằm nâng cao hiệu quả của chính sách tài khóa, giảm khả năng trượt tài khóa ngay cả khi đối mặt với các cú sốc bên ngoài. Những thay đổi này phản ánh tích cực đến sức mạnh của các thể chế và quản trị. Tình hình tài khóa được cải thiện và khả năng tiếp cận liên tục với nguồn tài trợ ưu đãi từ bên ngoài từ các chủ nợ đa phương giúp giảm rủi ro thanh khoản của chính phủ và sự phụ thuộc vào nguồn tài trợ thị trường bên ngoài.

Việc nâng hạng cũng bị ảnh hưởng bởi dự đoán của Moody’s về tăng trưởng GDP thực tế cao hơn so với hiệu suất trước đại dịch. Sự tăng trưởng này được hỗ trợ bởi các cải cách cơ cấu và đầu tư tăng cường vào các lĩnh vực chính, bao gồm các nỗ lực tăng cường khả năng chống chịu với biến đổi khí hậu, mặc dù có những rủi ro liên quan đến sự suy giảm toàn cầu.

Triển vọng ổn định dựa trên niềm tin rằng những nỗ lực cải cách trước đây đã củng cố khả năng phục hồi kinh tế của Barbados, nâng cao khả năng hấp thụ các cú sốc của quốc gia này. Việc tiếp tục thực hiện kế hoạch Phục hồi và Chuyển đổi Kinh tế Barbados (BERT) và cam kết của chính phủ đối với sự thận trọng tài khóa là nền tảng cho kỳ vọng về sự giảm dần ổn định trong nợ chính phủ.

Hơn nữa, vị thế bên ngoài của Barbados đã được củng cố, như được chứng minh bằng đệm ngoại hối đủ lớn, hỗ trợ khả năng ứng phó với các cú sốc bên ngoài. Mặc dù nền kinh tế phụ thuộc vào du lịch và dễ bị tổn thương trước các cú sốc bên ngoài, chính phủ Barbados được kỳ vọng sẽ duy trì các chính sách tài khóa thận trọng phù hợp với khuôn khổ tài khóa trung hạn.

Trần trái phiếu nội tệ của Barbados đã được tăng lên Ba2 từ Ba3, và trần trái phiếu ngoại tệ đã được nâng lên B1 từ B2. Khoảng cách ba bậc giữa xếp hạng chủ quyền và trần nội tệ phản ánh các chính sách kinh tế vĩ mô nhất quán và rủi ro chính trị thấp, cân bằng với sự đa dạng hóa kinh tế hạn chế và tính dễ bị tổn thương trước các cú sốc.

Khoảng cách hai bậc giữa trần ngoại tệ và trần nội tệ bao gồm tính dễ bị tổn thương bên ngoài vẫn còn tương đối cao, thâm hụt tài khoản vãng lai dai dẳng và kiểm soát vốn đối với chuyển động ngoại hối.

Barbados đã thể hiện cam kết mạnh mẽ đối với các cải cách tài khóa và cơ cấu đặt nợ chính phủ trên quỹ đạo giảm vững chắc. Thâm hụt tài khóa đã thu hẹp xuống còn 1,6% GDP trong năm 2024, so với mức trung bình 4,6% GDP trong giai đoạn 2015-2018, trước khi tái cơ cấu nợ.

Những nỗ lực củng cố tài khóa của chính phủ đã dẫn đến thặng dư cơ bản lớn khoảng 4% GDP khi nền kinh tế phục hồi sau cú sốc đại dịch. Những nỗ lực này, cùng với cải cách thuế và sự phục hồi kinh tế mạnh mẽ, thúc đẩy kỳ vọng của Moody’s rằng tỷ lệ nợ trên GDP sẽ giảm xuống khoảng 80% vào năm 2025, giảm từ 89% vào năm 2023. Trong trung hạn, Moody’s kỳ vọng nợ của Barbados sẽ giảm xuống 67% vào năm 2030 nhờ thặng dư tài khóa bền vững và tăng trưởng GDP thực tế vững chắc.

Nỗ lực tài khóa của chính phủ tập trung vào việc giảm gánh nặng nợ xuống 60% GDP vào năm 2035. Các cải cách để cải thiện việc thực hiện chính sách tài khóa và khuôn khổ thể chế sẽ củng cố những thành quả trong hiệu quả chính sách tài khóa và đảm bảo tính liên tục của chính sách trong những năm tới.

Vị thế tài khóa được cải thiện của Barbados, kết hợp với khả năng tiếp cận tài chính từ các ngân hàng phát triển đa phương và các lựa chọn tài chính trong nước dần được cải thiện, đã cải thiện đáng kể tính linh hoạt tài chính. Chính phủ cũng đã chứng minh khả năng tiếp cận nguồn tài trợ thị trường được cải thiện, bảo đảm khoản vay liên kết bền vững vào tháng 12 năm 2024 để mua lại một phần trái phiếu nội địa đang lưu hành, đạt được tiết kiệm tài khóa sẽ được sử dụng để tài trợ cho đầu tư cơ sở hạ tầng quan trọng vào nhà máy xử lý nước thải.

Nền kinh tế Barbados đã thể hiện khả năng phục hồi trước các cú sốc và tăng trưởng GDP đã được củng cố, được hỗ trợ bởi các cải cách cơ cấu bền vững và đầu tư vào cả lĩnh vực du lịch và phi du lịch. Mặc dù có tác động kinh tế từ cơn bão Beryl, tăng trưởng GDP thực tế năm 2024 vẫn mạnh mẽ ở mức khoảng 4% và ngành du lịch thể hiện động lực tăng trưởng mạnh mẽ.

Mặc dù sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô toàn cầu tạo ra rủi ro giảm đối với tăng trưởng và đầu tư vào năm 2025, Moody’s kỳ vọng đầu tư vào du lịch, cơ sở hạ tầng và chuyển đổi năng lượng trong hai đến ba năm tới sẽ tiếp tục hỗ trợ tỷ lệ tăng trưởng vững chắc và cải thiện hơn nữa khả năng phục hồi trước các cú sốc.

Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của Moody’s rằng Barbados sẽ tiếp tục giảm gánh nặng nợ trong khi duy trì lập trường tài khóa thận trọng. Tuy nhiên, gánh nặng nợ chính phủ và khả năng chi trả nợ sẽ vẫn yếu hơn so với các quốc gia có xếp hạng tương tự. Mặc dù có những thách thức do suy thoái kinh tế toàn cầu tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến hoạt động du lịch trong nước, Moody’s kỳ vọng chính sách tài khóa sẽ vẫn thận trọng, hạn chế rủi ro trượt tài khóa.

Điểm Tác động Tín dụng ESG (CIS-3) của Barbados phản ánh mức độ tiếp xúc cao với rủi ro môi trường liên quan đến biến đổi khí hậu và rủi ro xã hội liên quan đến dân số già hóa, được giảm thiểu bởi nỗ lực cải thiện khả năng chống chịu với khí hậu, cải thiện chính sách nhập cư và quản trị mạnh mẽ.

Áp lực tăng đối với xếp hạng của Barbados có thể xuất phát từ tiến triển liên tục trong nỗ lực củng cố tài khóa và cải cách cơ cấu dẫn đến sự sụt giảm bền vững trong gánh nặng nợ của chính phủ và cải thiện khả năng chi trả nợ, vượt quá kỳ vọng hiện tại của Moody’s. Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế cao hơn bền vững, được hỗ trợ bởi việc thực hiện thành công các cải cách cơ cấu, cùng với bằng chứng rõ ràng về khả năng cạnh tranh được cải thiện cũng có thể dẫn đến việc nâng hạng.

Áp lực tiêu cực đối với xếp hạng của Barbados có thể xuất hiện nếu các cú sốc bên ngoài hoặc hiệu quả chính sách thấp hơn đánh giá hiện tại của Moody’s làm trật bánh nỗ lực củng cố tài khóa và cải cách cơ cấu của chính phủ, đảo ngược xu hướng thuận lợi dự kiến trong gánh nặng nợ và giảm các lựa chọn tài chính. Áp lực mới đối với dự trữ ngoại hối sẽ đưa ra rủi ro cho tài khoản bên ngoài, điều này cũng có thể dẫn đến hành động xếp hạng tiêu cực.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.