WGC dự báo giá vàng có thể chạm mốc 4.000 USD/ounce cuối năm nay
Investing.com - Tỷ phú Elon Musk đang nỗ lực đấu tranh để bảo vệ các khoản ưu đãi thuế liên bang dành cho xe điện (EV) – một chính sách hỗ trợ quan trọng giúp giá xe điện trở nên dễ tiếp cận hơn với người tiêu dùng. Tuy nhiên, dự luật mới của Tổng thống Donald Trump đang nhắm đến việc xóa bỏ chính sách này, vốn được lên kế hoạch kéo dài đến năm 2032.
Hiện tại, công ty Tesla (NASDAQ:TSLA) của Musk đang gặp khó khăn trong việc tăng trưởng doanh số tại nhiều thị trường chủ chốt. Số lượng xe giao trong quý gần nhất đã giảm 32% so với quý trước và giảm 13% so với cùng kỳ năm trước. Điều này làm dấy lên câu hỏi: việc xóa bỏ ưu đãi thuế cho xe điện có thể là đòn chí mạng đối với Tesla hay không? Câu trả lời có thể khiến nhiều người bất ngờ.
Tesla có thực sự gặp khó về tài chính không?
Khi nói đến nguy cơ từ các thay đổi chính sách có thể “giết chết” hoạt động kinh doanh của Tesla, điều đầu tiên cần xem xét là tác động đến tốc độ tăng trưởng doanh số. Trên thực tế, nhu cầu dành cho sản phẩm của Tesla đã chững lại. Dù hãng từng hé lộ một số hướng đi mới như dịch vụ robotaxi, nhưng trong 1–2 năm tới chưa có cột mốc lớn nào có thể tạo ra đột phá doanh thu.
Các nhà phân tích kỳ vọng Tesla sẽ làm mới dòng sản phẩm hiện tại, nhưng chưa có thông tin rõ ràng về việc ra mắt mẫu xe hoàn toàn mới trong năm 2025 hoặc 2026. Ngay cả khi có mẫu xe mới, khả năng mở rộng sản xuất trong vòng 12–24 tháng tới vẫn còn hạn chế.
Trong ngắn hạn, Tesla vẫn đang phải tìm cách thúc đẩy nhu cầu đối với dải sản phẩm đã dần trở nên lỗi thời. Nếu ô tô Tesla đột ngột tăng giá từ 4.000 đến 7.500 USD – mức ưu đãi thuế liên bang mà dự luật Trump muốn loại bỏ – điều này có thể khiến doanh số giảm sâu hơn. Những nỗ lực đưa ra các phiên bản Model Y hoặc Model 3 rẻ hơn có thể sẽ bị “vô hiệu hóa” nếu không còn ưu đãi thuế, vì khoản tiết kiệm cho người tiêu dùng sẽ không còn đáng kể. Trong bối cảnh đó, Tesla có thể buộc phải cắt giảm lợi nhuận để giữ được mức tiêu thụ.
Tesla có đang giữ nhiều tiền mặt không?
May mắn thay, Tesla đang có nền tảng tài chính vững mạnh. Họ đang nắm giữ 16 tỷ USD tiền mặt và tương đương tiền – cao hơn bất kỳ đối thủ nào trong ngành. Biên lợi nhuận của công ty cũng dương, điều hiếm thấy trong ngành xe điện, cho phép họ giảm lợi nhuận mà không rơi vào thua lỗ.
Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng một phần lợi nhuận của Tesla đến từ việc bán tín chỉ khí thải (từ sản xuất xe không phát thải), giúp họ duy trì lợi nhuận. Trong quý gần nhất, Tesla thu được 595 triệu USD từ bán các tín chỉ này, trong khi lợi nhuận ròng là 409 triệu USD. Các nguồn thu này chủ yếu đến từ những bang như California, New York và các chương trình khuyến khích tại châu Âu – những nơi không bị ảnh hưởng nếu chính sách thuế liên bang ở Mỹ thay đổi.
Điểm mạnh lớn nhất của Tesla là mức vốn hóa thị trường khổng lồ – hơn 1.000 tỷ USD. Với quy mô này, họ có thể huy động thêm hàng tỷ USD mà chỉ cần pha loãng cổ đông 1–2%. Điều đó đồng nghĩa, nguy cơ Tesla phá sản gần như bằng 0. Trái lại, việc xóa bỏ ưu đãi thuế xe điện có thể lại là lợi thế cho Tesla.
Xóa bỏ ưu đãi thuế EV có thể là "đòn ngược" có lợi cho Tesla
Nhiều nhà đầu tư có thể bất ngờ khi biết rằng ExxonMobil – một công ty dầu khí – lại ủng hộ việc đánh thuế carbon, vì điều đó có thể giúp loại bỏ các đối thủ nhỏ yếu thế. Tương tự, Tesla cũng có thể hưởng lợi nếu các ưu đãi thuế bị loại bỏ. Các đối thủ như Rivian hay Lucid – những công ty chưa có lợi nhuận và nguồn lực tài chính hạn chế – sẽ chịu ảnh hưởng nặng nề hơn nhiều so với Tesla nếu chi phí xe điện tăng lên. Điều này có thể mở rộng thị phần dài hạn cho Tesla khi các đối thủ yếu hơn bị đẩy ra khỏi cuộc chơi.
Tất nhiên, tác động trước mắt đến Tesla và cả ngành sẽ là tiêu cực. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng dự luật vẫn chưa phải là luật – và ưu đãi thuế EV có thể vẫn được duy trì đến năm 2032 như kế hoạch ban đầu. Dù vậy, ngay cả khi chính sách bị thay đổi, điều đó chắc chắn sẽ không “giết chết” Tesla. Ngược lại, đây có thể là cú hích giúp Tesla củng cố vị thế thống trị trong dài hạn.