“Mega uptrend” của VN-Index đã bắt đầu?
Investing.com — S&P Global Ratings đã xác nhận xếp hạng ngoại tệ ’BB-/B’ và nội tệ ’BB/B’ của Nam Phi với triển vọng tích cực. Xác nhận này được đưa ra vào ngày 16 tháng 5 năm 2025, sau khi đánh giá hiệu suất kinh tế và chính sách tài khóa của quốc gia này.
Cơ quan xếp hạng dự kiến tăng trưởng GDP của Nam Phi sẽ đạt trung bình 1,5% trong giai đoạn 2025-2028, tăng nhẹ so với mức 0,6% trong năm 2024. Tuy nhiên, hoạt động kinh tế của quốc gia này có thể bị hạn chế do các vấn đề hậu cần đang diễn ra và áp lực liên quan đến thuế quan toàn cầu.
Chính phủ Nam Phi đã gặp bất đồng với các đối tác liên minh về việc tăng thuế giá trị gia tăng (VAT), dẫn đến việc sửa đổi và nộp lại ngân sách tài khóa 2025. Mặc dù có những bất đồng này, chính phủ liên minh vẫn duy trì nguyên vẹn, điều mà S&P cho rằng là triển vọng tốt cho sự liên tục về chính sách và động lực cải cách.
S&P cũng ghi nhận nỗ lực củng cố tài khóa của quốc gia này, bất chấp khả năng loại bỏ VAT. Chính phủ được hưởng lợi từ việc tiếp cận thị trường nội địa sâu rộng và đồng tiền được giao dịch tích cực, giúp tài trợ tài khóa.
Cơ quan xếp hạng cũng đã xác nhận xếp hạng theo thang điểm quốc gia Nam Phi ’zaAAA’/zaA-1+’ dài hạn và ngắn hạn cho Nam Phi. Triển vọng tích cực phản ánh tiềm năng tăng trưởng mạnh hơn và củng cố nợ chính phủ, với điều kiện chính phủ liên minh có thể đẩy nhanh cải cách kinh tế và tài khóa đồng thời giải quyết áp lực cơ sở hạ tầng.
Xếp hạng có thể được nâng cao nếu nỗ lực cải cách của chính phủ dẫn đến tăng trưởng kinh tế mạnh hơn và giảm nợ chính phủ. Ngược lại, triển vọng có thể được điều chỉnh thành ổn định nếu cải cách kinh tế và quản trị không tiến triển, dẫn đến suy giảm tăng trưởng kinh tế hoặc nhu cầu tài chính tài khóa cao hơn dự kiến.
Xếp hạng của Nam Phi được củng cố bởi hệ thống tài chính lớn và tinh vi của quốc gia này, cung cấp nền tảng tài trợ sâu rộng cho chính phủ. Các thể chế mạnh mẽ của quốc gia, đặc biệt là ngân hàng trung ương, Ngân hàng Dự trữ Nam Phi (SARB), cũng góp phần vào xếp hạng của nước này. Tuy nhiên, các xếp hạng này bị hạn chế bởi GDP bình quân đầu người và tỷ lệ tăng trưởng tương đối thấp, cũng như thâm hụt tài khóa đáng kể và nợ chính phủ cao.
Mặc dù có căng thẳng trong chính phủ liên minh về thuế suất VAT, Nam Phi vẫn duy trì động lực cải cách. Trong năm 2025, chính phủ đã triển khai giai đoạn hai của "Chiến dịch Vulindlela", một chương trình nhằm cải thiện năng lượng và cơ sở hạ tầng và giải quyết các vấn đề chính quyền địa phương. Ngành năng lượng đã đạt được một số thành công, với đường ống dự án phát điện khu vực tư nhân tổng cộng gần 400 tỷ rand Nam Phi (ZAR) trong trung hạn.
Cơ quan xếp hạng dự kiến tăng trưởng GDP thực tế sẽ tăng nhẹ lên 1,3% trong năm nay từ mức 0,6% trong tài khóa 2024, do nguồn cung điện do khu vực tư nhân dẫn dắt nhiều hơn và không có hạn hán như năm ngoái. Tuy nhiên, thuế quan tiềm ẩn của Hoa Kỳ và rủi ro liên quan đến thuế quan toàn cầu có thể hạn chế tăng trưởng.
Mức nợ công của Nam Phi dự kiến sẽ vẫn ở mức cao, trung bình 80% GDP trong tài khóa 2025-2028. Tuy nhiên, tính linh hoạt tiền tệ, tỷ giá hối đoái thả nổi tự do và thị trường tài chính sâu rộng của quốc gia là những điểm mạnh tín dụng đáng kể.
Mặc dù mức nợ cao, thị trường vốn nội địa sâu rộng của Nam Phi và tài trợ ưu đãi ngày càng tăng từ các tổ chức đa phương cung cấp nguồn tài trợ đầy đủ cho chính phủ. Các khoản nợ dự phòng của quốc gia được coi là đáng kể, với việc chính phủ đã cung cấp bảo lãnh cho các doanh nghiệp nhà nước trị giá ZAR663 tỷ (8,6% GDP tài khóa 2025) trong tài khóa 2025.
S&P dự báo thâm hụt tài khoản vãng lai của Nam Phi sẽ đạt trung bình 1,3% GDP trong giai đoạn tài khóa 2025-2028. Vị thế chủ nợ ròng bên ngoài tổng thể và nợ bên ngoài tổng thể vừa phải của quốc gia cung cấp bộ đệm chống lại áp lực bên ngoài. Lạm phát của Nam Phi đứng ở mức 4,4% trong tài khóa 2024 và giảm xuống 3,1% trong hai tháng đầu năm 2025. Phản ứng chính sách tiền tệ chủ động của SARB đã làm chậm tăng giá tiêu dùng, và lạm phát dự kiến sẽ vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu 3%-6% của SARB trong tài khóa 2025-2028.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.