Moody’s hạ triển vọng của Romania, duy trì xếp hạng Baa3

Investing.com - Moody’s Ratings đã thay đổi triển vọng của chính phủ Romania từ ổn định sang tiêu cực, đồng thời khẳng định Xếp hạng không có bảo đảm cao cấp và tổ chức phát hành dài hạn tại Baa3. Xếp hạng nhà phát hành ngắn hạn cũng được duy trì ở mức Prime-3.

Sự thay đổi trong triển vọng là do nguy cơ sức mạnh tài chính của Romania suy yếu đáng kể trong những năm tới nếu các biện pháp củng cố tài khóa bổ sung không được áp dụng. Moody’s dự đoán thâm hụt tài khóa của Romania sẽ duy trì ở mức 7,7% GDP vào năm 2025 và chỉ cải thiện dần sau đó. Điều này có thể làm tăng gánh nặng nợ chính phủ lên 68,5% GDP vào năm 2028, có khả năng làm suy yếu hồ sơ tín dụng của Romania so với các quốc gia được xếp hạng Baa3 khác.

Tuy nhiên, việc khẳng định xếp hạng Baa3 của Romania phản ánh quy mô kinh tế vừa phải và tiềm năng tăng trưởng của đất nước, cũng như mức độ giàu có tương đối cao. Hồ sơ tín dụng của Romania cũng bị ảnh hưởng bởi tính nhạy cảm cao với rủi ro sự kiện, do gần với cuộc xung đột ở Ukraine.

Mức trần quốc gia nội tệ và ngoại tệ dài hạn của quốc gia này vẫn không thay đổi ở mức A2. Sự khác biệt bốn bậc giữa trần đồng nội tệ và xếp hạng quốc gia là do sự hiện diện của chính phủ vừa phải trong nền kinh tế, khả năng dự đoán các hành động của chính phủ, độ tin cậy của các tổ chức chủ chốt và rủi ro dễ bị tổn thương chính trị và bên ngoài vừa phải. Là một quốc gia thành viên Liên minh châu Âu (EU, Aaa ổn định), các chính sách tài khóa và kinh tế vĩ mô của Romania thường xuyên được Ủy ban châu Âu đánh giá.

Chính phủ đã đưa ra các biện pháp vào cuối năm 2024, chẳng hạn như đóng băng tiền lương và lương hưu khu vực công, nhằm giảm thâm hụt toàn phần xuống còn 7,0% GDP trong năm nay và 6,4% vào năm 2026. Tuy nhiên, dựa trên các biện pháp hiện tại, Moody’s tin rằng việc giảm thâm hụt sẽ tiến triển chậm hơn so với kế hoạch. Để đạt được các mục tiêu thâm hụt này rất có thể sẽ đòi hỏi một sự tăng trưởng mạnh mẽ và những cải thiện đáng kể trong quản lý chính sách tài khóa.

Romania đã cam kết thực hiện cải cách thuế lớn như một phần của Kế hoạch Phục hồi và Phục hồi Quốc gia (NRRP) do EU tài trợ. Việc áp dụng cải cách này có thể sẽ góp phần cải thiện dự báo thâm hụt và nợ, chủ yếu từ năm 2026 trở đi. Tuy nhiên, cải cách đã bị trì hoãn đáng kể và chi tiết về quy mô và thành phần của các biện pháp tăng thu dự kiến sẽ không được công bố cho đến sau cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 5 năm 2025.

Việc khẳng định xếp hạng Baa3 của Romania cũng tính đến quy mô vừa phải và tiềm năng tăng trưởng của đất nước, cũng như mức độ giàu có tương đối cao. Tuy nhiên, hồ sơ tín dụng của Romania bị hạn chế bởi tính nhạy cảm cao với rủi ro sự kiện, do gần với cuộc xung đột ở Ukraine.

Điểm tác động tín dụng ESG của Romania là 3 phản ánh rủi ro môi trường thấp, rủi ro xã hội vừa phải chủ yếu liên quan đến thách thức nhân khẩu học và thách thức quản trị trong các lĩnh vực như kiểm soát tham nhũng và quản lý chính sách tài khóa.

Triển vọng tiêu cực cho thấy xếp hạng khó có thể được nâng cấp trong thời gian tới. Triển vọng có thể sẽ trở lại ổn định nếu gánh nặng nợ và các chỉ số khả năng chi trả nợ của chính phủ suy yếu hơn đáng kể so với dự kiến hiện tại. Điều này rất có thể đòi hỏi cả việc áp dụng các biện pháp củng cố tài khóa bổ sung và cải thiện kỷ luật chi tiêu và quản lý chính sách tài khóa tổng thể.

Xếp hạng Baa3 của Romania có thể sẽ bị hạ cấp nếu Moody’s kết luận rằng chính phủ rất có thể sẽ không đạt được sự củng cố tài khóa bổ sung có ý nghĩa trong vài năm tới. Kịch bản này rất có thể sẽ phản ánh sự thất bại trong việc áp dụng các biện pháp củng cố tài khóa bổ sung, những cải tiến hạn chế đối với quản lý chính sách tài khóa và sự gia tăng đáng kể rủi ro địa chính trị xuất phát từ cuộc chiến ở Ukraine.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.