Dòng vốn toàn cầu dịch chuyển: Thị trường Việt Nam vào tầm ngắm
Investing.com — Moody’s Ratings đã tái khẳng định xếp hạng tổ chức phát hành dài hạn B3 của Chính phủ Moldova, cả đối với ngoại tệ và nội tệ. Triển vọng vẫn ổn định, theo thông báo được đưa ra vào ngày 25 tháng 4 năm 2025.
Việc khẳng định xếp hạng B3 của Moldova đã tính đến mức độ rủi ro địa chính trị cao của quốc gia này do cuộc xung đột đang diễn ra ở Ukraine láng giềng. Rủi ro này được cân bằng bởi những cải thiện về sức mạnh thể chế và quản trị của quốc gia nhờ vào các cải cách thể chế trong bối cảnh tiến trình gia nhập EU.
Xếp hạng cũng xem xét đến Cơ sở Cải cách và Tăng trưởng do EU tài trợ cho Moldova, dự kiến sẽ thúc đẩy tốc độ tăng trưởng kinh tế hiện đang yếu của quốc gia và hỗ trợ tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Tuy nhiên, cơ sở này, chủ yếu được tài trợ bằng khoản vay, cũng sẽ làm tăng gánh nặng nợ của chính phủ.
Triển vọng ổn định phản ánh những rủi ro cân bằng ở mức B3. Về mặt tích cực, tiến độ liên tục trong các cải cách gắn với quá trình gia nhập EU có thể dẫn đến những cải thiện về sức mạnh thể chế vượt quá kỳ vọng hiện tại và củng cố sức mạnh kinh tế của Moldova. Về mặt tiêu cực, cuộc bầu cử quốc hội sắp tới vào mùa thu có thể dẫn đến một chính phủ phân mảnh hơn hoặc ít cam kết hơn với quá trình gia nhập EU, có khả năng cản trở cải cách thể chế và kinh tế hơn nữa.
Rủi ro địa chính trị từ việc Hoa Kỳ rút khỏi vai trò hỗ trợ Ukraine và an ninh châu Âu cũng có thể gây ra những tác động tiêu cực đến Moldova. Cả hai yếu tố này có thể gây hại đến triển vọng phục hồi bền vững của nền kinh tế Moldova, vốn đã gặp khó khăn trong tăng trưởng kể từ năm 2022.
Moody’s đã giữ nguyên mức trần nội tệ và ngoại tệ của Moldova lần lượt ở mức Ba3 và B2. Khoảng cách ba bậc giữa mức trần nội tệ và xếp hạng chủ quyền phản ánh rủi ro chính trị gia tăng, tính dễ bị tổn thương bên ngoài phần nào gia tăng, và khả năng dự đoán vừa phải của chính phủ và các thể chế. Khoảng cách hai bậc giữa mức trần ngoại tệ và mức trần nội tệ phản ánh mức độ mở của tài khoản vốn rất hạn chế, hiệu quả chính sách yếu, và nợ nước ngoài phần nào gia tăng.
Moody’s đã xác định một số yếu tố có thể dẫn đến việc nâng cấp hoặc hạ cấp xếp hạng. Áp lực tích cực có thể tác động đến xếp hạng của Moldova từ sự kết hợp giữa việc giảm rủi ro chính trị và cải thiện hơn nữa sức mạnh thể chế và kinh tế. Quá trình gia nhập EU đang diễn ra có thể thúc đẩy sự củng cố sức mạnh thể chế và quản trị của Moldova vượt quá kỳ vọng hiện tại trong những năm tới.
Tuy nhiên, nếu các rủi ro địa chính trị bắt nguồn từ cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine hoặc sự can thiệp của Nga thông qua các cuộc tấn công kết hợp leo thang thành bất ổn trong nước ở Moldova, triển vọng của Moldova có thể thay đổi thành tiêu cực và xếp hạng của nước này cuối cùng có thể bị hạ cấp. Bằng chứng về sự gia tăng biến động chính trị trong nước, bao gồm sự suy yếu trong cam kết của chính phủ đối với việc gia nhập EU, điều này gây nguy hiểm cho hỗ trợ tài chính quốc tế và dẫn đến sự đảo ngược trong các cải cách, sẽ là tiêu cực cho xếp hạng. Sự suy yếu đáng kể sức mạnh tài khóa của chính phủ cũng có thể làm tăng áp lực giảm điểm.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.