Dòng vốn toàn cầu dịch chuyển: Thị trường Việt Nam vào tầm ngắm
Investing.com - Vào thứ Sáu, Fitch Ratings đã xác nhận xếp hạng mặc định của tổ chức phát hành ngoại tệ dài hạn (IDR) của Moldova ở mức ’B+’ với triển vọng ổn định. Cơ quan xếp hạng nhấn mạnh cam kết của Moldova đối với các chính sách duy trì sự ổn định kinh tế vĩ mô và tài chính, bất chấp những cú sốc gây bất ổn tiềm ẩn.
Xếp hạng ’B+’ cũng tính đến nợ chính phủ thấp của Moldova, hồ sơ trả nợ có thể quản lý được và sự sẵn có của hỗ trợ tài chính bên ngoài. Tuy nhiên, nền kinh tế nhỏ bé của Moldova rất dễ chịu rủi ro địa chính trị do cuộc xung đột đang diễn ra ở nước láng giềng Ukraine và khả năng nước ngoài can thiệp vào chính trị trong nước.
Vào năm 2024, Tổng thống Maia Sandu đã giành được nhiệm kỳ thứ hai và quốc gia này đã thông qua một cuộc trưng cầu dân ý trong gang tấc để đưa mục tiêu gia nhập EU vào hiến pháp của mình. Cuộc bầu cử quốc hội dự kiến diễn ra vào tháng 7 năm 2025 và nguy cơ can thiệp từ bên ngoài là rất cao.
Thâm hụt tài khoản vãng lai (CAD) của Moldova ước tính đã tăng lên 16% GDP vào năm 2024 do hiệu suất xuất khẩu yếu, kiều hối thấp hơn và nhập khẩu tăng. Fitch dự báo CAD sẽ duy trì mức cao ở mức 13,9% GDP vào năm 2025, do sự phục hồi chậm chạp ở châu Âu và nhập khẩu điện cao hơn.
Bất chấp những thách thức này, Moldova có bộ đệm thanh khoản bên ngoài mạnh mẽ. Tổng dự trữ quốc tế đạt 5,5 tỷ USD vào cuối năm 2024. Nguồn tài chính chính thức dự kiến sẽ duy trì mức bao phủ dự trữ ở mức 5,2 tháng so với các khoản thanh toán bên ngoài hiện tại trong giai đoạn 2025-2026, cao hơn mức trung bình ’B’ dự kiến là 4,2.
Kể từ năm 2021, chính phủ thân châu Âu của Moldova đã tiếp tục nhận được hỗ trợ tài chính và kỹ thuật. EU đã cung cấp hỗ trợ tài chính đáng kể để giúp Moldova quản lý cú sốc giá năng lượng và thúc đẩy lợi ích của hội nhập kinh tế.
Thâm hụt chính phủ chung của Moldova đã thu hẹp xuống còn 3,9% GDP vào năm 2024 do tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và chi tiêu thấp hơn ngân sách. Tuy nhiên, việc thực hiện Quỹ tăng trưởng của EU có thể dẫn đến thâm hụt tạm thời cao hơn trung bình 4,8% GDP trong giai đoạn 2025-2026.
Nợ chính phủ chung của Moldova ước tính đạt 38,5% GDP vào cuối năm 2024, thấp hơn mức trung bình ’B’ dự kiến là 50%. Tuy nhiên, nó dự kiến sẽ đạt 43% vào năm 2026.
Moldova đã phải đối mặt với cú sốc năng lượng thứ ba kể từ năm 2021, khi nguồn cung cấp khí đốt của Nga cho Transnistria bị gián đoạn, ảnh hưởng đến nguồn cung cấp điện của đất nước. Tuy nhiên, các bộ đệm bên ngoài được cải thiện và sự sẵn có của nguồn tài chính bên ngoài và nhập khẩu năng lượng thay thế đã giúp Moldova tránh được sự gián đoạn đáng kể ngoài giá điện cao hơn.
Lạm phát tăng lên 9% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 1 do điều chỉnh giá gas, điện và sưởi ấm kết hợp với giá cao hơn đối với một số sản phẩm thực phẩm. Fitch dự báo lạm phát hàng năm sẽ đạt trung bình 9,5% vào năm 2025, tăng từ 4,7% vào năm 2024.
Hỗn hợp chính sách kinh tế vĩ mô của Moldova, bao gồm cam kết đáng tin cậy về mục tiêu lạm phát và tính linh hoạt của tỷ giá hối đoái, đã hỗ trợ khả năng điều hướng các cú sốc bên ngoài. Ngân hàng Quốc gia Moldova (NBM) đã tăng lãi suất chính sách thêm 290 điểm cơ bản lên 6,5% trong tháng 1 đến tháng 2 để đối phó với cú sốc giá năng lượng.
Tăng trưởng GDP của Moldova đã bị ảnh hưởng tiêu cực bởi một loạt các cú sốc năng lượng và địa chính trị trong những năm gần đây. Tăng trưởng GDP ước tính ở mức 0,1% vào năm 2024 và được dự báo ở mức 1,7% vào năm 2025.
Trần quốc gia của Moldova là ’B +’, phù hợp với LT FC IDR. Điều này cho thấy không có hạn chế và khuyến khích đáng kể nào đối với các biện pháp kiểm soát vốn hoặc hối đoái có thể ngăn cản hoặc cản trở đáng kể khu vực tư nhân chuyển đổi nội tệ sang ngoại tệ và chuyển số tiền thu được cho các chủ nợ không cư trú để thanh toán nợ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.