VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Tư, ngày 04 tháng 6 năm 2025, Esperion Therapeutics Inc (NASDAQ:ESPR) đã có bài thuyết trình tại Hội nghị Jefferies Global Healthcare 2025. Ông Sheldon Koenig, Giám đốc điều hành, đã phác thảo định hướng chiến lược của công ty, nhấn mạnh tiềm năng thị trường mở rộng cho thuốc chủ lực của họ, axit bempedoic, và dự báo khả năng sinh lời vào đầu năm 2026. Mặc dù lạc quan về việc mở rộng thị trường và cải thiện tỷ lệ hoàn trả, Esperion cũng thừa nhận khả năng cạnh tranh tiềm tàng trong những năm tới.
Những Điểm Chính
- Esperion hướng đến doanh số đỉnh điểm hơn 1 tỷ đô la cho axit bempedoic, nhờ vào việc mở rộng chỉ định trên nhãn thuốc.
- Công ty dự kiến đạt được lợi nhuận vào quý 1 năm 2026, với khả năng có các quý sinh lời trước đó nhờ các khoản thanh toán mốc từ Utsuka.
- Cải thiện khả năng tiếp cận thị trường đã tăng tỷ lệ phê duyệt trong các phân khúc thương mại và Medicare.
- Quyền sở hữu trí tuệ của Esperion được bảo đảm đến tháng 4 năm 2040, mang lại lợi thế cạnh tranh.
- Phát triển kinh doanh tập trung vào việc tận dụng cơ sở hạ tầng hiện có cho các tài sản chuyển hóa tim mạch.
Kết Quả Tài Chính
- Doanh thu và Tăng trưởng:
- Esperion dự kiến quay trở lại mức tăng trưởng hai con số, phù hợp với ước tính đồng thuận hiện tại.
- Tăng trưởng thị trường quý 1 là 2%, vượt trội so với thị trường tổng thể đi ngang.
- Khả năng sinh lời:
- Khả năng sinh lời được dự báo vào quý 1 năm 2026, không bao gồm các khoản thanh toán mốc từ Utsuka.
- Có khả năng đạt lợi nhuận trong các quý sắp tới, với dự kiến lên đến 130 triệu đô la trong quý 4 từ các mốc Utsuka.
- Hướng dẫn Doanh thu 2024:
- Dự báo doanh thu cho axit bempedoic nằm trong khoảng từ 165 triệu đến 170 triệu đô la.
- Giá từ Tổng đến Thuần (GTN):
- Giá GTN dự kiến ổn định, được hỗ trợ bởi Đạo luật Giảm lạm phát (IRA).
- Vị thế Tiền mặt:
- Công ty nắm giữ 114 triệu đô la tiền mặt, với các mốc Utsuka hỗ trợ trả nợ.
Cập Nhật Hoạt Động
- Tác động của Mở rộng Nhãn:
- Thị trường đã mở rộng từ 10 triệu lên 70 triệu bệnh nhân với các chỉ định phòng ngừa sơ cấp và thứ cấp mới.
- Esperion là thuốc không phải statin duy nhất có chỉ định phòng ngừa sơ cấp.
- Tiếp cận Thị trường:
- Đạt được 92% bảo hiểm thương mại và 72% bảo hiểm Medicare, với một số chương trình không cần ủy quyền trước.
- Quản lý Hoàn trả Thực địa (FRM):
- Ra mắt vào tháng 4, các FRM đã tăng tỷ lệ phê duyệt thương mại từ 72% lên 80% và tỷ lệ Medicare từ 80% lên 86%.
- Lực lượng Bán hàng:
- 155 đại diện tập trung vào bác sĩ tim mạch và bác sĩ chăm sóc chính, với việc áp dụng chăm sóc chính ngày càng tăng.
Triển Vọng Tương Lai
- Cạnh tranh:
- Cạnh tranh đáng kể không được dự kiến cho đến năm 2028, với các loại thuốc như New Amsterdam đang ở phía chân trời.
- Bảo vệ Sở hữu Trí tuệ:
- Các thỏa thuận với hai bên nộp đơn ANDA kéo dài độc quyền đến tháng 4 năm 2040, vượt quá kế hoạch ban đầu là năm 2031.
- Sản phẩm Kết hợp Ba:
- Một sản phẩm kết hợp ba được dự kiến vào cuối năm 2027, có khả năng mở rộng bảo vệ sở hữu trí tuệ.
- Phát triển Kinh doanh:
- Esperion tìm kiếm các tài sản chuyển hóa tim mạch, tập trung vào các cơ hội Giai đoạn 3 hoặc gần nộp hồ sơ với sự trùng lặp cao về điểm gọi.
- Đường ống Nội bộ:
- ESP1336 cho bệnh viêm đường mật xơ cứng nguyên phát là trọng tâm chính, với các cập nhật dự kiến trong quý 4.
Điểm Nổi Bật Phần Hỏi Đáp
- Quản lý Hoàn trả Thực địa:
- Các FRM đang cải thiện khả năng tiếp cận và tỷ lệ kê đơn.
- Tác động của IRA:
- IRA được dự kiến sẽ hỗ trợ giảm đồng thanh toán khi nhiều bệnh nhân vượt qua "lỗ hổng donut".
- New Amsterdam (Obicitropib):
- Không quan sát thấy sự khác biệt về các biến cố tim mạch lớn trong các thử nghiệm.
- Con đường Quy định cho Sản phẩm Kết hợp Ba:
- Dự kiến có các nghiên cứu tương đương sinh học, với việc xem xét nghiên cứu hiệu quả nhanh.
- Trọng tâm Phát triển Kinh doanh:
- Quan tâm đến các tài sản trong lĩnh vực chuyển hóa tim mạch, bao gồm các đối tác tiềm năng.
Những hiểu biết chiến lược chi tiết của Esperion từ Hội nghị Jefferies Global Healthcare có sẵn trong bản ghi đầy đủ dưới đây.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.