Bản ghi cuộc gọi thu nhập: WhiteHorse Finance Q4 2024 chứng kiến thu nhập ròng giảm

WhiteHorse Finance đã báo cáo kết quả tài chính cho quý IV năm 2024, cho thấy thu nhập đầu tư ròng giảm so với quý trước. Công ty đã ghi nhận thu nhập đầu tư ròng GAAP là 8 triệu đô la, tương đương 0,34 đô la mỗi cổ phiếu, giảm từ 9,2 triệu đô la, tương đương 0,394 đô la mỗi cổ phiếu, trong quý 3 năm 2024. Cổ phiếu của công ty đã giảm 0,57% sau thông báo, phản ánh phản ứng thận trọng của thị trường.

Bài học chính

• Thu nhập đầu tư ròng của WhiteHorse Finance giảm 13% từ quý 3 đến quý 4 năm 2024.
• NAV trên mỗi cổ phiếu của công ty giảm 3,6% xuống còn 12,31 USD.
• WhiteHorse Finance đã hoàn thành sáu đợt khởi tạo mới với tổng doanh thu 27,4 triệu đô la trong quý 4.
• Lợi suất thực tế bình quân gia quyền trên nợ tạo thu nhập giảm xuống còn 12,5%.

Hiệu suất công ty

WhiteHorse Finance đã trải qua sự sụt giảm thu nhập đầu tư ròng trong quý 4 năm 2024, điều này ảnh hưởng đến hiệu suất tổng thể của công ty. Công ty đã tạo ra sáu giao dịch mới, nhưng tổng danh mục đầu tư giảm 12,1 triệu đô la xuống còn 642,2 triệu đô la. Bất chấp những thách thức này, WhiteHorse vẫn duy trì một cách tiếp cận kỷ luật để bảo lãnh phát hành, tập trung vào các thị trường không được tài trợ với lợi nhuận rủi ro tốt hơn.

Điểm nổi bật về tài chính

• Doanh thu: Không quy định cụ thể
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu: 0,34 đô la (giảm từ 0,394 đô la trong quý 3 năm 2024)
• Giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu: 12,31 đô la (giảm 3,6% so với quý trước)
• Phân phối hàng quý: 0,385 đô la mỗi cổ phiếu
• Tổng vốn đầu tư: 642,2 triệu USD (giảm 12,1 triệu USD so với quý 3)
• Lợi suất hiệu quả bình quân gia quyền: 12,5% (giảm từ 13,1% trong quý 3)

Phản ứng thị trường

Sau khi công bố thu nhập, giá cổ phiếu của WhiteHorse Finance đã giảm 0,57%, đóng cửa ở mức 10,51 đô la. Sự sụt giảm này đặt cổ phiếu gần hơn với mức thấp nhất trong 52 tuần là 9,45 đô la, cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư. Xu hướng thị trường rộng lớn hơn và hiệu suất của ngành có thể đã ảnh hưởng đến phản ứng này, khi các nhà đầu tư cân nhắc kết quả tài chính của công ty so với các sáng kiến chiến lược của công ty.

Triển vọng & Hướng dẫn

Trong tương lai, WhiteHorse Finance dự đoán hoạt động trả nợ cao vào năm 2025, với khả năng bảng cân đối kế toán khoảng 40 triệu đô la cho các tài sản mới. Công ty vẫn thận trọng về các chính sách lạm phát tiềm ẩn và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ áp dụng cách tiếp cận thận trọng để cắt giảm lãi suất. Liên doanh STRS cũng có thêm 40 triệu đô la công suất.

Bình luận điều hành

Giám đốc điều hành Stuart Aronson nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào thị trường không được tài trợ, nói rằng, "Chúng tôi đang nỗ lực gấp đôi để tập trung vào thị trường không được tài trợ, nơi có lợi nhuận rủi ro tốt hơn." Aronson cũng nhấn mạnh rủi ro kinh tế, lưu ý, "Chúng tôi nhận thấy rất nhiều rủi ro trong nền kinh tế, nơi thuế quan là mặt hàng rủi ro rõ ràng nhất". Giám đốc điều hành nhắc lại mục tiêu của công ty là duy trì mức đòn bẩy mục tiêu.

Rủi ro và thách thức

• Rủi ro kinh tế, bao gồm thuế quan, có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận đầu tư.
• Áp lực lạm phát tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến lãi suất và chi phí đi vay.
• Việc giảm lợi suất hiệu quả bình quân gia quyền có thể gây áp lực lên thu nhập trong tương lai.
• Cạnh tranh trên thị trường cho vay vẫn gay gắt, ảnh hưởng đến chất lượng giao dịch.
• Duy trì các tiêu chuẩn bảo lãnh có kỷ luật trong một thị trường đầy biến động là một thách thức.

Hỏi & Đáp

Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về sự ổn định của chênh lệch và chiến lược của công ty để giảm thiểu rủi ro về thuế quan và chất lượng tín dụng. WhiteHorse Finance xác nhận rằng chênh lệch vẫn ổn định trong quý 4 và đầu năm 2025, trong khi cổ tức được duy trì ở mức 0,385 đô la mỗi cổ phiếu. Danh mục đầu tư được chia đều gần như giữa thiết lập lại lãi suất hàng tháng và hàng quý, giúp quản lý biến động lãi suất.