UBS nhìn thấy cơ hội khi ông Powell cảnh báo không có lộ trình lãi suất an toàn
Investing.com - Theo dự báo của MBS, lợi nhuận toàn thị trường quý 3/2025 có thể tăng khoảng 25% so với cùng kỳ, nhờ mặt bằng lãi suất thấp, giải ngân đầu tư công mạnh mẽ và loạt chính sách hỗ trợ doanh nghiệp.
Ngành ngân hàng được kỳ vọng tăng trưởng 21,5%, cải thiện so với mức 18,7% trong quý 2, nhờ tín dụng tăng tốc và NIM giữ ổn định. Nợ xấu dự kiến dưới 2%, tỷ lệ dự phòng quanh mức 80%, cho thấy chất lượng tài sản đang có chuyển biến tích cực.
Một số ngành ghi nhận mức tăng trưởng vượt trội. Xây dựng dẫn đầu với lợi nhuận dự báo tăng tới 1.685% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ VCG, khi doanh nghiệp ước lãi ròng tăng hơn 3.800% nhờ thoái vốn dự án Cát Bà Amatina, mang lại khoản lợi nhuận đột biến khoảng 2.850 tỷ đồng. Mảng xây dựng cốt lõi của VCG vẫn duy trì ổn định nhờ tiến độ cao tốc Bắc – Nam.
Dầu khí tăng trưởng 125%, trong đó PLX ước tăng 557% nhờ nhu cầu xăng dầu cao trong mùa xây dựng, sản xuất và du lịch, dù lợi nhuận quý này giảm so với quý trước vì biên chênh lệch giá xăng dầu trong nước bị thu hẹp. PVS cũng được kỳ vọng tăng 139% nhờ các hợp đồng lớn như Sư Tử Trắng 2B và Lô B – Ô Môn.
Ngành chứng khoán tăng 73% khi thanh khoản thị trường lập kỷ lục, còn bất động sản dân cư ghi nhận tăng 70%. NLG nổi bật với lợi nhuận ước tăng 504% nhờ bàn giao sản phẩm từ các dự án Southgate, Nam Long Cần Thơ, cùng khoản lợi nhuận tài chính từ chuyển nhượng cổ phần tại dự án Izumi cho Tokyu Corporation. PDR được kỳ vọng hưởng lợi từ thương vụ bán 80% cổ phần tại dự án Thuận An 1 và mở bán đợt mới của Bắc Hà Thanh – Quy Nhơn Iconic, dự kiến đóng góp mạnh mẽ cho giai đoạn cuối năm.
Một số ngành khác cũng có điểm nhấn. Vật liệu xây dựng ghi nhận HSG tăng 244% lợi nhuận ròng nhờ biên gộp cải thiện và chi phí vận chuyển giảm. Hàng không gây chú ý khi HVN ước tăng trưởng lợi nhuận 171%, được hỗ trợ bởi sản lượng hành khách tăng 10% và nền lợi nhuận thấp cùng kỳ.
Ở chiều ngược lại, một số nhóm ngành tăng trưởng chậm hơn thị trường. Bất động sản khu công nghiệp chỉ tăng 2% do lo ngại tác động từ chính sách thuế quan mới của Mỹ, trong khi công nghệ – viễn thông tăng 16% do nhu cầu dịch vụ CNTT toàn cầu chững lại. FPT, dù ký được hai hợp đồng lớn trong quý, vẫn dự báo tăng trưởng lợi nhuận hạn chế, chủ yếu do mảng công nghệ nước ngoài kém tích cực.
Nhìn chung, kết quả quý 3/2025 cho thấy sự phân hóa rõ rệt: ngân hàng, xây dựng, dầu khí, chứng khoán và bất động sản dân cư duy trì đà bứt phá, trong khi một số lĩnh vực chịu ảnh hưởng từ yếu tố vĩ mô và đặc thù ngành.