Bản ghi cuộc gọi thu nhập: Thu nhập quý 3 năm 2025 của GMS đánh bại EPS, cổ phiếu giảm

GMS Inc. đã báo cáo thu nhập quý 3 năm 2025, vượt kỳ vọng EPS nhưng không đạt dự báo doanh thu. Công ty đã công bố EPS là 1,70 đô la, vượt quá dự báo là 1,61 đô la, trong khi doanh thu đạt 1,3 tỷ đô la, thấp hơn một chút so với dự kiến 1,31 tỷ đô la. Bất chấp nhịp đập EPS, cổ phiếu đã giảm mạnh 12,92% trong giao dịch trước thị trường do thiếu hụt doanh thu và điều kiện thị trường đầy thách thức.

Bài học chính

• EPS vượt kỳ vọng 5,6%.
• Doanh thu thiếu 10 triệu đô la.
• Cổ phiếu giảm 12,92% sau thu nhập.
• Những thách thức thị trường trong xây dựng ảnh hưởng đến hiệu suất.
• Các sáng kiến giảm chi phí đang được tiến hành.

Hiệu suất công ty

GMS Inc. báo cáo doanh thu ròng không đổi so với cùng kỳ năm ngoái là 1,3 tỷ đô la trong quý 3 năm 2025, với doanh số bán hàng hữu cơ giảm đáng kể 6,7%. Công ty phải đối mặt với môi trường thị trường đầy thách thức, đặc biệt là trong lĩnh vực xây dựng, điều này ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả tài chính của công ty. Mặc dù vậy, GMS vẫn duy trì khả năng phục hồi trong một số dòng sản phẩm nhất định, chẳng hạn như trần nhà, chứng kiến doanh số bán hàng tăng 16%.

Điểm nổi bật về tài chính

• Doanh thu: 1,3 tỷ USD, đi ngang YoY.
• EPS: 1,70 đô la, tăng so với dự báo 1,61 đô la.
• Tỷ suất lợi nhuận gộp: 31,2%, giảm từ 33% năm ngoái.
• EBITDA điều chỉnh: 93 triệu USD, giảm 27,3% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Dòng tiền tự do: 83,1 triệu USD, chiếm 89% EBITDA điều chỉnh.

Thu nhập so với dự báo

GMS Inc. vượt kỳ vọng EPS 5,6%, đạt 1,70 đô la so với dự báo là 1,61 đô la. Tuy nhiên, doanh thu 1,3 tỷ đô la thấp hơn 10 triệu đô la so với dự báo 1,31 tỷ đô la. Nhịp tăng EPS là đáng kể, nhưng doanh thu không thể phản ánh những thách thức của thị trường đã làm lu mờ bất ngờ về thu nhập tích cực.

Phản ứng thị trường

Sau khi công bố thu nhập, cổ phiếu của GMS Inc. đã giảm mạnh 12,92%, đóng cửa ở mức 68,63 đô la. Sự sụt giảm này phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về sự thiếu hụt doanh thu và những thách thức rộng lớn hơn mà thị trường xây dựng phải đối mặt, bất chấp EPS đã đạt được. Hiệu suất của cổ phiếu trái ngược với mức cao nhất trong 52 tuần là 105,54 đô la, cho thấy áp lực đáng kể.

Triển vọng & Hướng dẫn

GMS dự đoán doanh thu thuần quý 4 sẽ giảm ở mức cao một con số, với doanh số bán hàng hữu cơ giảm ở mức thấp hai con số. Công ty dự kiến tỷ suất lợi nhuận gộp khoảng 31,2% và EBITDA điều chỉnh từ 100 đến 110 triệu đô la. Ban lãnh đạo vẫn lạc quan về sự phục hồi của thị trường trong các quý tới, với mục tiêu tỷ suất lợi nhuận EBITDA dài hạn là trên 10%.

Bình luận điều hành

Giám đốc điều hành John Turner bày tỏ sự tin tưởng vào khả năng thích ứng với mức nhu cầu thay đổi của GMS, nói rằng, "Chúng tôi tin rằng chúng tôi có vị trí tốt để tăng hoặc giảm khi mức nhu cầu tiếp tục thay đổi." Turner cũng lưu ý, "Sương mù sẽ tan trong vòng sáu tháng", cho thấy kỳ vọng thị trường sẽ được cải thiện.

Rủi ro và thách thức

• Thị trường xây dựng tiếp tục biến động.
• Áp lực về tỷ suất lợi nhuận gộp và lợi nhuận.
• Sự chậm trễ tiềm ẩn trong các sáng kiến giảm chi phí.
• Lãi suất thế chấp cao ảnh hưởng đến việc bắt đầu xây dựng nhà ở.
• Áp lực cạnh tranh trong định giá khung thép và ván tường.

Hỏi & Đáp

Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về sự gia tăng dự kiến của giá thép sau quý 4 và sự tập trung của M&A của công ty vào các lĩnh vực như cách nhiệt và ốc vít. Ban lãnh đạo đảm bảo rằng không có sự thụt lùi giá ngay lập tức nào được dự đoán và nhấn mạnh mục tiêu đòn bẩy của họ là 1,5-2,5 lần.