Star Gas Partners LP đã báo cáo kết quả tài chính cho quý IV năm tài chính 2024, cho thấy tổng doanh thu giảm nhẹ trong khi đạt được mức tăng trưởng đáng kể về EBITDA điều chỉnh. Cổ phiếu của công ty đã giảm nhẹ trên thị trường, phản ánh tâm lý nhà đầu tư trái chiều.
Bài học chính
- Tổng doanh thu giảm khiêm tốn, nhưng EBITDA điều chỉnh cải thiện đáng kể.
- Thu nhập ròng tăng 3 triệu đô la, đạt 35 triệu đô la.
- Công ty đã hoàn thành năm thương vụ mua lại vào năm tài chính 2024, thêm 20.000 khách hàng.
- Điều kiện thời tiết ấm hơn bình thường ảnh hưởng đến thể tích dầu sưởi và propan.
Hiệu suất công ty
Star Gas Partners LP đã thể hiện khả năng phục hồi trong năm tài chính 2024, đạt được sự tăng trưởng trong các chỉ số lợi nhuận chính bất chấp môi trường thị trường đầy thách thức. Các thương vụ mua lại chiến lược của công ty và tập trung vào việc kiềm chế chi phí đã góp phần làm tăng EBITDA đã điều chỉnh, đối trọng với tác động của thời tiết ấm hơn đối với doanh thu.
Điểm nổi bật về tài chính
- Tổng doanh thu: Giảm nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái.
- EBITDA điều chỉnh: Tăng 14,7 triệu đô la so với năm tài chính 2023.
- Lợi nhuận gộp sản phẩm quý 4: Tăng 4 triệu đô la (10%) lên 42 triệu đô la.
- Lợi nhuận gộp sản phẩm cả năm: Tăng 21 triệu đô la (5%) lên 468 triệu đô la.
- Thu nhập ròng: Tăng 3 triệu đô la lên 35 triệu đô la.
Triển vọng công ty
Trong tương lai, Star Gas Partners đang chuẩn bị cho mùa sưởi ấm sắp tới với kỳ vọng về điều kiện thời tiết bình thường. Công ty đặt mục tiêu tiếp tục tập trung vào việc mua lại và giữ chân khách hàng, được hỗ trợ bởi một hệ thống mua lại mạnh mẽ. Bất chấp khởi đầu nhẹ nhàng cho năm tài chính 2025, ban lãnh đạo vẫn lạc quan về các cơ hội tăng trưởng trong tương lai.
Bình luận điều hành
- "Chúng tôi có kế hoạch bình thường," Jeff Woosnam, Giám đốc điều hành, cho biết về dự kiến thời tiết, nhấn mạnh sự chuẩn bị của công ty cho các điều kiện theo mùa điển hình.
- "Đường ống của chúng tôi vẫn mạnh mẽ. Thật đáng khích lệ", Woosnam nói thêm, nhấn mạnh các cơ hội mua lại mạnh mẽ phía trước.
- "Chúng tôi tiếp tục tập trung vào việc kiềm chế chi phí và hiệu quả hoạt động," Woosnam lưu ý, nhấn mạnh cam kết của công ty trong việc cải thiện hiệu quả tài chính.
Hỏi & Đáp
Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về dự báo thời tiết cho mùa sưởi ấm sắp tới, chiến lược giữ chân khách hàng và môi trường mua lại. Ban lãnh đạo thừa nhận những thách thức trong việc dự đoán các mô hình thời tiết dài hạn và nhắc lại sự tập trung của họ vào việc nâng cao sự hài lòng của khách hàng và tận dụng quy trình mua lại mạnh mẽ.
Rủi ro và thách thức
- Sự thay đổi thời tiết: Các kiểu thời tiết không thể đoán trước có thể ảnh hưởng đến nhu cầu dầu sưởi và propan.
- Tiêu hao khách hàng: Tỷ lệ tiêu hao tăng nhẹ có thể ảnh hưởng đến sự ổn định của cơ sở khách hàng.
- Thị trường bất động sản: Hoạt động thấp hơn trên thị trường bất động sản có thể hạn chế việc bổ sung khách hàng mới.
- Áp lực chi phí: Chi phí giao hàng, chi nhánh và chi phí hành chính chung tăng có thể gây căng thẳng cho lợi nhuận.
- Bối cảnh cạnh tranh: Cạnh tranh gay gắt trong lĩnh vực năng lượng có thể gây áp lực lên thị phần.
Bản ghi đầy đủ - Star Gas Partners LP (SGU) Quý 4 năm 2024:
Nhà điều hành hội nghị: Xin lưu ý rằng sự kiện này đang được ghi lại. Bây giờ tôi muốn chuyển hội nghị cho Chris Witty, Cố vấn Quan hệ Nhà đầu tư.
Xin hãy tiếp tục.
Chris Witty, Cố vấn Quan hệ Nhà đầu tư, STAAR: Cảm ơn bạn và chào buổi sáng. Cùng với tôi trong cuộc gọi hôm nay là Jeff Woosnam, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành và Rich Anbury, Giám đốc Tài chính. Bây giờ tôi muốn cung cấp một tuyên bố ngắn gọn về Cảng An toàn. Cuộc gọi hội nghị này có thể bao gồm các tuyên bố hướng tới tương lai đại diện cho kỳ vọng và niềm tin của công ty liên quan đến các sự kiện trong tương lai liên quan đến rủi ro và sự không chắc chắn có thể khiến hiệu suất thực tế của công ty khác biệt đáng kể so với hiệu suất được chỉ ra hoặc ngụ ý bởi các tuyên bố đó. Tất cả các tuyên bố khác ngoài các tuyên bố về sự kiện lịch sử có trong cuộc gọi hội nghị này là các tuyên bố hướng tới tương lai.
Mặc dù công ty tin rằng những kỳ vọng được phản ánh trong các tuyên bố hướng tới tương lai như vậy là hợp lý, nhưng họ không thể đảm bảo rằng những kỳ vọng đó sẽ được chứng minh là đúng. Các yếu tố quan trọng có thể khiến kết quả thực tế khác biệt đáng kể so với kỳ vọng của công ty được đính kèm trong cuộc gọi hội nghị này, Báo cáo thường niên của công ty trên Mẫu 10 ks cho năm tài chính kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2024 và các hồ sơ khác của công ty với SEC. Tất cả các tuyên bố hướng tới tương lai bằng văn bản và bằng miệng tiếp theo được quy cho công ty hoặc những người hành động thay mặt công ty đều được xác định rõ ràng toàn bộ bởi các tuyên bố cảnh báo. Trừ khi luật pháp yêu cầu khác, công ty không có nghĩa vụ cập nhật công khai hoặc sửa đổi bất kỳ tuyên bố hướng tới tương lai nào, cho dù là kết quả của thông tin mới, các sự kiện trong tương lai hay cách khác, sau ngày diễn ra cuộc gọi hội nghị này. Bây giờ tôi muốn chuyển cuộc gọi cho Jeff Woosnam.
Jeff?
Jeff Woosnam, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, STAAR: Cảm ơn, Chris, và chào buổi sáng, tất cả mọi người. Cảm ơn bạn đã tham gia cuộc gọi hội nghị quý 4 của chúng tôi. Thật ngạc nhiên khi thời gian trôi qua nhanh như vậy và ở đây chúng tôi đang kết thúc một năm tài chính khác và bắt đầu vào một mùa sưởi ấm mới. Đây là cơ hội tuyệt vời để suy ngẫm về hiệu suất của STAAR trong 12 tháng qua. Đáng chú ý, nhiệt độ trong năm tài chính 2024 ấm hơn 15% so với bình thường, nhưng gần như không đổi so với cùng kỳ năm ngoái.
Tổng doanh thu giảm nhẹ do khối lượng và giá bán thấp hơn một chút. Tuy nhiên, EBITDA đã điều chỉnh cả năm đã tăng 14.700.000 đô la so với năm tài chính 2023, phản ánh sự gia tăng của dầu sưởi gia đình và tỷ suất lợi nhuận propan trên mỗi gallon cũng như lợi nhuận dịch vụ và lắp đặt cao hơn. Chúng tôi tiếp tục tập trung vào việc kiềm chế chi phí và hiệu quả hoạt động, và tôi tin rằng lợi ích của những nỗ lực đó được thể hiện rõ ràng trong kết quả EBITDA được cải thiện của chúng tôi trong năm nay. Đồng thời, chúng tôi vẫn cảnh giác trong việc giải quyết tình trạng tiêu hao khách hàng ròng, ở mức 4,2% trong năm tài chính 2024 tăng nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi các chỉ số hài lòng của khách hàng nội bộ và tỷ lệ tổn thất tiếp tục được cải thiện, chúng tôi quan sát thấy mức độ hoạt động bất động sản trên thị trường thấp hơn, điều này ảnh hưởng đến việc bổ sung khách hàng mới.
Cũng không có thời gian lạnh hoặc bão lớn kéo dài trong năm, điều này thường thúc đẩy khách hàng đến với các hoạt động dịch vụ chất lượng cao hơn, phản ứng nhanh hơn của chúng tôi. Chương trình mua lại của chúng tôi vẫn là một thành phần quan trọng trong chiến lược tăng trưởng của chúng tôi. Và tổng cộng, chúng tôi đã hoàn thành 5 giao dịch riêng biệt trong năm tài chính 2024, bổ sung hơn 20.000 khách hàng và 23.000.000 gallon dầu sưởi và propan hàng năm. Chúng tôi tiếp tục có một loạt các cơ hội tích cực trong các giai đoạn đánh giá khác nhau và cơ sở tín dụng đã hoàn thành gần đây của chúng tôi, bao gồm một khẩu súng lục ổ quay trị giá 400.000.000 đô la và một khoản vay có kỳ hạn 210.000.000 đô la cung cấp thêm thanh khoản cho các thương vụ mua lại trong các mục đích chung của công ty. Điều này giúp chúng tôi có vị trí tốt để hoàn thành một số cơ hội ngắn hạn hiện đang được xem xét.
Tôi tự hào về cách nhóm của chúng tôi đã vượt qua những gì cuối cùng là một năm ôn hòa. Khi chúng tôi bước vào mùa sưởi ấm, chúng tôi tin rằng công ty đã chuẩn bị tốt để đáp ứng bất cứ điều gì Mẹ Thiên nhiên ném theo cách của chúng tôi, đồng thời cung cấp cho khách hàng dịch vụ khách hàng vượt trội. Cùng với đó, tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Rich để cung cấp thêm nhận xét về kết quả cuối quý và năm. Giàu?
Rich Anbury, Giám đốc Tài chính, STAAR: Cảm ơn, Jeff và chào buổi sáng, mọi người. Đối với quý 4 năm tài chính 2024, khối lượng dầu sưởi và propan tại nhà của chúng tôi đã giảm 300,000 gallon hoặc khoảng 1,5% xuống còn 18,500,000 gallon do khối lượng bổ sung được cung cấp từ việc mua lại được bù đắp nhiều hơn bởi tác động của sự tiêu hao khách hàng ròng và các yếu tố khác. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp sản phẩm của chúng tôi đã tăng 4.000.000 đô la hoặc khoảng 10% lên 42.000.000 đô la phần lớn là do lợi nhuận dầu sưởi và propan gia đình cao hơn. Ngoài ra, lợi nhuận gộp dịch vụ và lắp đặt ròng của chúng tôi đã tăng 3.000.000 đô la lên gần 16.000.000 đô la Chi phí giao hàng, chi nhánh và G và A tăng 6.000.000 đô la hoặc khoảng 7% lên 88.000.000 đô la Trong số mức tăng đó, khoảng 2.000.000 đô la trong số đó có liên quan đến các thương vụ mua lại gần đây. Khoản lỗ ròng của chúng tôi đã tăng 15.000.000 đô la trong quý lên 35.000.000 đô la do sự thay đổi không thuận lợi phi tiền mặt trong giá trị hợp lý của các công cụ phái sinh là 28.000.000 đô la chỉ được bù đắp một phần bởi khoản lỗ EBITDA đã điều chỉnh giảm 1.700.000 đô la, chi phí lãi vay ròng thấp hơn 1.000.000 đô la và lợi ích thuế thu nhập tăng 9.000.000 đô la.
Khoản lỗ EBITDA đã điều chỉnh giảm 1.700.000 đô la xuống còn khoảng 30.000.000 đô la trong quý, phản ánh tỷ suất lợi nhuận dầu sưởi ấm gia đình và propan trên mỗi gallon cao hơn, lợi nhuận dịch vụ và lắp đặt tăng và EBITDA bổ sung từ các thương vụ mua lại, bù đắp nhiều hơn sự gia tăng chi phí hoạt động. Chuyển sang cả năm cho năm 2024, khối lượng dầu sưởi ấm và propan tại nhà của chúng tôi giảm 6.000.000 gallon hoặc 2% xuống còn 253.000.000 gallon, một lần nữa do khối lượng bổ sung được cung cấp từ việc mua lại và các yếu tố khác được bù đắp nhiều hơn bởi sự tiêu hao của khách hàng ròng. Nhiệt độ trong các khu vực hoạt động địa lý của chúng tôi ấm hơn dưới 1 phần 10 của 1% so với giai đoạn năm trước. Lợi nhuận gộp sản phẩm của chúng tôi tăng khoảng 21.000.000 đô la hoặc 5% lên 468.000.000 đô la do sự gia tăng lợi nhuận dầu sưởi ấm gia đình và propan nhiều hơn bù đắp tác động từ sự sụt giảm các sản phẩm lỏng được bán. Ngoài ra, lợi nhuận gộp dịch vụ và lắp đặt ròng của chúng tôi tăng 10.000.000 đô la lên 34.000.000 đô la Chi phí giao hàng, chi nhánh và G và A tăng 15.000.000 đô la lên 395.000.000 đô la so với 379.000.000 đô la trong năm tài chính 2023.
Trong năm tài chính 2024, công ty đã ghi nhận lợi ích theo hàng rào thời tiết là 7.500.000 đô la so với lợi ích 12.500.000 đô la trong năm tài chính 2023 chiếm mức tăng 5.000.000 đô la chi phí. Sự thay đổi hàng năm cũng phản ánh 6.000.000 đô la chi phí liên quan đến các thương vụ mua lại gần đây cùng với sự gia tăng 4.000.000 đô la trong chi phí kinh doanh cơ bản. Thu nhập ròng tăng 3.000.000 đô la lên 35.000.000 đô la do EBITDA điều chỉnh tăng 14.700.000 đô la và chi phí lãi vay ròng giảm 4.000.000 đô la phần lớn được bù đắp bởi sự thay đổi bất lợi về giá trị hợp lý của các công cụ phái sinh, một lần nữa đó là phi tiền mặt, là 17.000.000 đô la EBITDA điều chỉnh tăng 14.700.000 đô la lên 111.600.000 đô la do lợi nhuận dầu sưởi ấm gia đình và propan trên mỗi gallon cao hơn, sự gia tăng lợi nhuận dịch vụ và lắp đặt và EBITDA được điều chỉnh bổ sung từ các thương vụ mua lại đã bù đắp cho sự sụt giảm 11.000.000 đô la trong khối lượng dầu sưởi gia đình và propan trong hoạt động kinh doanh cơ sở, giảm 5.000.000 đô la lợi ích phòng ngừa thời tiết của công ty và tăng chi phí hoạt động kinh doanh cơ sở. Điều đó kết thúc các cuộc thảo luận của tôi về kết quả tài chính. Jeff?
Cảm ơn, Rich. Tại thời điểm này, chúng tôi rất vui được giải đáp bất kỳ câu hỏi nào của bạn. Betsy, vui lòng mở
Jeff Woosnam, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, STAAR: đường dây điện thoại cho các câu hỏi. Chúng ta
Người điều hành hội nghị: bây giờ sẽ bắt đầu phiên hỏi đáp. Câu hỏi đầu tiên hôm nay đến từ Michael Prouty với 10 ks Capital. Xin hãy tiếp tục.
Michael Prouty, Nhà phân tích, 10 ks Capital: Xin chào các bạn, chào buổi sáng.
Jeff Woosnam, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, STAAR: Chào buổi sáng, Michael. Chào buổi sáng, Michael.
Michael Prouty, Nhà phân tích, 10 ks Capital: Này, chỉ một vài câu hỏi. Tôi sẽ hỏi tất cả chúng cùng một lúc. Đầu tiên, Jeff, tôi tự hỏi các dịch vụ dự báo thời tiết của bạn có thể nói với bạn điều gì về mùa sưởi ấm sắp tới? Thứ 2, tôi tò mò muốn bạn đọc về tỷ lệ giữ chân khách hàng hiện tại. Và câu hỏi thứ ba, chỉ muốn đọc của bạn về môi trường mua lại.
Có vẻ như bạn đã có thể đầu tư một lượng vốn kha khá để làm việc trong năm tài chính trước. Chỉ tự hỏi kỳ vọng của bạn có thể là gì trong năm tài chính sắp tới và đặc biệt là tiềm năng cho một số giao dịch lớn hơn? Cảm ơn.
Jeff Woosnam, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, STAAR: Michael, ông có thể lặp lại câu hỏi đầu tiên của mình cho tôi không? Tôi xin lỗi.
Michael Prouty, Nhà phân tích, 10 ks Capital: Ồ, vâng, tất nhiên. Chỉ muốn biết suy nghĩ của bạn về loại thời tiết bạn có thể mong đợi cho mùa sưởi ấm sắp tới dựa trên các dịch vụ dự báo thời tiết chuyên nghiệp mà các bạn đăng ký?
Jeff Woosnam, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, STAAR: Vâng. Chúng tôi cố gắng không nhìn quá xa. Thật khó để dựa vào dự báo thời tiết dài hạn như bạn có thể biết. Hai tháng đầu tiên của năm tài chính 2025 là tháng 10, tháng 11, hơi nhẹ so với bình thường. Tháng 11 đến khoảng 20%, nhẹ hơn bình thường.
Rõ ràng, tháng 12 đang khởi đầu thuận lợi hơn. Vì vậy, chúng ta sẽ chỉ phải xem quý kết thúc như thế nào. Nhưng vượt qua điều đó, tôi không phải là một nhà dự báo thời tiết, vì vậy tôi không nhất thiết phải đưa ra bất kỳ dự đoán mạnh mẽ nào. Chúng tôi lên kế hoạch bình thường, nói theo cách đó.
Michael Prouty, Nhà phân tích, 10 ks Capital: Được rồi, đủ công bằng. Ok.
Jeff Woosnam, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, STAAR: Xét về sự tiêu hao tổng thể của khách hàng và như tôi đã nói trong bài phát biểu của mình, và nếu bạn nhớ lại, chúng tôi thực sự bắt đầu vào năm 2024 vào năm tài chính 2024, chúng tôi bắt đầu chậm chạp. Thua lỗ khiến khách hàng của chúng tôi thua lỗ và tỷ lệ rời bỏ tổng thể vẫn ở trạng thái thực sự tốt và tiếp tục được cải thiện cũng như tất cả các chỉ số hài lòng của khách hàng nội bộ, điểm số quảng bá ròng của chúng tôi, tất cả những điều chúng tôi xem xét để đảm bảo rằng chúng tôi đang làm những điều đúng đắn và tập trung vào những điều đúng đắn. Nhưng chỉ là kết quả của mức độ hoạt động thị trường tổng thể thấp hơn, rất nhiều trong số đó liên quan đến thị trường bất động sản, đã ảnh hưởng đến tỷ lệ tăng của chúng tôi trong năm và đặc biệt là trong quý 1 đó. Và sau đó, chúng tôi thực sự không có bất kỳ sự kiện thời tiết nào và chúng tôi đang đối phó vào năm 2024, tôi nghĩ đây có lẽ là mùa đông ấm nhất thứ 4 trong lịch sử, sau mùa đông ấm nhất thứ 3 trong lịch sử vào năm 2023. Và điều đó chắc chắn tác động và giảm các loại gián đoạn dịch vụ và những thứ khác có xu hướng thu hút khách hàng đến với các thương hiệu dịch vụ đầy đủ của chúng tôi.
Vì vậy, điều đó có tác động trong năm tài chính.
Michael Prouty, Nhà phân tích, 10 ks Capital: Đúng vậy. Không, điều đó hoàn toàn có ý nghĩa.
Jeff Woosnam, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, STAAR: Và trên mặt trận mua lại, đường ống của chúng tôi vẫn mạnh mẽ. Thật đáng khích lệ. Nhóm đã vô cùng bận rộn. Chúng tôi đã hoàn tất 5 thương vụ mua lại vào năm 2024 và gần đây nhất là chúng tôi đã hoàn tất một thương vụ mua lại khác vào tháng Mười, một thỏa thuận nhỏ hơn. Chúng tôi đã thực hiện một giao dịch mua lại lớn hơn vào tháng 9 vào cuối năm 2024, điều này rất đáng khích lệ.
Và chúng tôi hiện có một số cơ hội hiện đang được xem xét, một số trong số đó đang ở giai đoạn đánh giá sau, hãy đọc những gì bạn có thể, nhưng chúng tôi rất lạc quan về phía trước. Chúng ta sẽ chỉ phải xem mọi thứ diễn ra như thế nào, nhưng đường ống mua lại chắc chắn có vẻ đáng khích lệ.
Michael Prouty, Nhà phân tích, 10 ks Capital: Được rồi. Đó là một tin tuyệt vời. Chúng tôi sẽ tiếp tục làm việc tốt về chu kỳ chuyển đổi tiền mặt và mong muốn được tham gia cùng bạn trong vài tháng tới.
Jeff Woosnam, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, STAAR: Bạn cá vậy. Cảm ơn bạn
Người điều hành hội nghị: Tại thời điểm này, dường như không có câu hỏi nào khác trong hàng đợi. Tôi muốn quay lại cuộc gọi cho ông Woosnam để có bất kỳ nhận xét kết thúc nào.
Jeff Woosnam, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, STAAR: Cảm ơn bạn đã dành thời gian tham gia cùng chúng tôi ngày hôm nay và sự quan tâm liên tục của bạn đối với Star Group. Chúng tôi mong muốn chia sẻ kết quả quý 1 tài chính năm 2025 của chúng tôi vào tháng Hai. Trong thời gian chờ đợi, hãy có một kỳ nghỉ lễ tuyệt vời. Cảm ơn bạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.