REX American Resources đã báo cáo quý có lợi nhuận cao thứ hai trong lịch sử công ty cho quý 3 năm 2024. Công ty cho thấy sự cải thiện đáng kể về thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu và duy trì vị thế tiền mặt vững chắc mà không có nợ ngân hàng, mặc dù giá bán ethanol trung bình giảm.
Bài học chính
- Quý 3 năm 2024 của REX American Resources có lợi nhuận cao thứ hai trong lịch sử của nó.
- Thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu tăng 97% so với quý 2 năm 2024.
- Khối lượng bán ethanol tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi giá bán trung bình giảm.
- Công ty kết thúc quý với 365,1 triệu đô la tiền mặt và không có nợ ngân hàng.
Hiệu suất công ty
REX American Resources đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong quý 3 năm 2024, đánh dấu quý có lợi nhuận cao thứ hai từ trước đến nay. Thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu tăng 97% so với quý trước làm nổi bật hiệu quả hoạt động và định vị chiến lược của công ty trên thị trường ethanol. Công ty cũng báo cáo lợi nhuận gộp tăng nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái, mặc dù giá bán ethanol trung bình giảm đáng kể.
Điểm nổi bật về tài chính
- Thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu: 1,38 đô la (tăng 97% so với quý 2 năm 2024)
- Lợi nhuận gộp: 39,7 triệu USD (tăng 1% so với quý 3 năm 2023)
- Khối lượng bán ethanol: 75,5 triệu gallon (tăng 3% so với quý 3 năm 2023)
- Giá bán ethanol trung bình: 1,83 USD/gallon (giảm từ 2,32 USD trong quý 3 năm 2023)
- Tiền và các khoản tương đương tiền: 365,1 triệu USD
- Nợ ngân hàng: Không
Triển vọng công ty
Trong tương lai, REX American Resources đang tập trung vào việc mở rộng năng lực sản xuất ethanol của mình. Công ty hiện đang tăng công suất của cơ sở One Earth Energy từ 155 triệu lên 175 triệu gallon mỗi năm, với kế hoạch đạt 200 triệu gallon hàng năm. Ngoài ra, công ty sắp hoàn thành dự án thu hồi và nén carbon, giúp công ty có vị trí tốt cho các cơ hội hấp thụ carbon và nhiên liệu hàng không bền vững trong tương lai. Công ty cũng đang chờ phê duyệt giấy phép EPA Loại 6, dự kiến vào tháng 7 năm 2025, điều này rất quan trọng đối với các sáng kiến thu hồi carbon của mình.
Bình luận điều hành
Stuart Rose, Chủ tịch điều hành, nhấn mạnh nền tảng hoạt động vững chắc của công ty, nói rằng, "Chúng tôi có các nhà máy tốt nhất, vị trí tuyệt vời, thậm chí là một vị trí tuyệt vời cho một dự án thu hồi carbon." Giám đốc điều hành Zafar Rizvi bày tỏ sự lạc quan về triển vọng tăng trưởng của công ty, nói rằng, "Chúng tôi rất vui mừng về tương lai khi chúng tôi phát triển một cách hữu cơ."
Hỏi & Đáp
Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về tác động tiềm tàng của những thay đổi chính sách đối với các khoản tín dụng thuế 45Z. Công ty đã xác nhận cam kết của mình đối với dự án thu hồi carbon bất kể sự thay đổi chính sách. Ngoài ra, các giám đốc điều hành đã thảo luận về các cơ hội triển khai tiền mặt, bao gồm cả khả năng mua lại và mua lại cổ phiếu.
Rủi ro và thách thức
- Giá ethanol biến động có thể ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận.
- Sự chậm trễ trong việc xin giấy phép EPA Loại 6 có thể ảnh hưởng đến thời gian của dự án thu hồi carbon.
- Những thay đổi trong chính sách tín dụng thuế có thể ảnh hưởng đến dự báo tài chính và tính khả thi của dự án.
- Cạnh tranh thị trường và tiến bộ công nghệ trong nhiên liệu bền vững có thể đặt ra những thách thức.
- Sự phụ thuộc vào nguồn cung ngô và biến động giá có thể ảnh hưởng đến chi phí đầu vào và lợi nhuận.
Bản ghi đầy đủ - REX American Resources Corp (REX) Q3 2025:
Nhà điều hành hội nghị: Chào buổi sáng và chào mừng bạn đến với Cuộc gọi hội nghị thu nhập quý III năm 2024 của REX American Resources. Xin nhắc lại, cuộc gọi hôm nay đang được ghi âm. Và tại thời điểm này, tất cả những người tham gia đều ở chế độ chỉ nghe. Một phiên hỏi đáp ngắn gọn sẽ theo sau bài thuyết trình chính thức. Bây giờ tôi muốn chuyển cuộc gọi cho ông.
Doug Bruggeman, Giám đốc tài chính của REX American. Xin hãy tiếp tục.
Doug Bruggeman, Giám đốc Tài chính, REX American Resources: Chào buổi sáng và cảm ơn bạn đã tham gia Cuộc gọi hội nghị quý 3 năm 2024 của REX American Resources. Cùng với tôi trong cuộc gọi của chúng tôi hôm nay là Stuart Rose, Chủ tịch điều hành REX và Zafar Rizvi, Giám đốc điều hành RX. Chúng tôi sẽ đi đến bài thuyết trình và nhận xét của chúng tôi trong giây lát cũng như các câu hỏi của bạn, nhưng trước tiên tôi sẽ xem xét tiết lộ Cảng An toàn. Ngoài các sự kiện lịch sử hoặc tuyên bố về các điều kiện hiện tại, cuộc gọi hội nghị hôm nay còn có các tuyên bố hướng tới tương lai liên quan đến rủi ro và sự không chắc chắn theo ý nghĩa của Đạo luật Cải cách Kiện tụng Chứng khoán Tư nhân năm 1995. Những tuyên bố hướng tới tương lai như vậy phản ánh kỳ vọng và niềm tin hiện tại của công ty, nhưng không đảm bảo cho hiệu suất trong tương lai.
Như vậy, kết quả thực tế có thể thay đổi đáng kể so với mong đợi. Các rủi ro và sự không chắc chắn liên quan đến các tuyên bố hướng tới tương lai được mô tả trong thông báo tin tức ngày hôm nay và trong hồ sơ của công ty với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, bao gồm các báo cáo của công ty trên Mẫu 10 ks và 10 Q. REX American Resources không có nghĩa vụ cập nhật công khai hoặc sửa đổi bất kỳ tuyên bố hướng tới tương lai nào. Bây giờ tôi muốn chuyển cuộc gọi cho Chủ tịch Điều hành của chúng tôi, Stuart Rose.
Stuart Rose, Chủ tịch điều hành, REX American Resources: Chào buổi sáng và một lần nữa cảm ơn mọi người đã tham gia cùng chúng tôi. Trong quý 3, REX American Resources tiếp tục đạt được ba mục tiêu cho năm 2024, giúp công ty đạt được thành công trong tương lai. Xin nhắc lại, những mục tiêu này là tiếp tục hoạt động có lợi nhuận, hoàn thành giai đoạn xây dựng cơ sở thu hồi và nén carbon One Earth Energy của chúng tôi và hoàn thành việc mở rộng công suất của cơ sở sản xuất ethanol One Earth Energy của chúng tôi lên 175.000.000 gallon mỗi năm và tiến tới kế hoạch cho phép cơ sở lên 200.000.000 gallon mỗi năm. Đối với mục tiêu đầu tiên, chúng tôi đã vượt qua mục tiêu. Quý 3 là quý có lợi nhuận cao thứ 2 trong lịch sử của công ty của REX American Resources chỉ sau quý 3 năm 2023.
Thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu của chúng tôi là 1,38 đô la đã cải thiện 97% so với quý 2 năm 2024, chủ yếu phản ánh giá ngô tốt hơn. Tỷ suất lợi nhuận gộp được cải thiện so với quý 3 năm 2023 1% mặc dù doanh thu sản phẩm giảm 21%. Như chúng tôi đã liên tục nói, chúng tôi tin rằng cơ sở vật chất và nhân sự của REX là một trong những cơ sở tốt nhất trong ngành, điều mà họ chứng minh qua quý này qua quý khác thông qua sự chú ý đến từng chi tiết và nhận thức về thị trường. Chúng tôi tin rằng việc tập trung vào các hoạt động tinh gọn và hiệu quả trong hoạt động kinh doanh ethanol cốt lõi của chúng tôi sẽ là cơ sở cho việc tăng mức lợi nhuận trong tương lai khi việc mở rộng nhà máy One Earth của chúng tôi đi vào hoạt động vào năm tới. Chính bộ phận kinh doanh này đã cho phép REX phát triển đáng kể mà không có nợ, duy trì sự tự do chiến lược và tiến lên một cách độc lập với các dự án tăng trưởng bổ sung.
Như chúng tôi luôn làm, tôi muốn nói lời cảm ơn đến nhóm của chúng tôi vì những nỗ lực trong quý này và mỗi ngày. Và mục tiêu thứ hai là hoàn thành việc xây dựng, phần thu giữ và nén của dự án CCS One Earth Energy của chúng tôi ở Thành phố Gibson, Illinois. Chúng tôi đã thực hiện được mục tiêu này một cách đáng kể. Tôi sẽ để Zafar Rizvi, Giám đốc điều hành của chúng tôi, thảo luận về các chi tiết cụ thể liên quan đến phần còn lại của dự án này sau trong cuộc gọi. Mục tiêu thứ ba của chúng tôi là hoàn thành việc xây dựng việc mở rộng năng lực sản xuất ethanol One Earth lên 175.000.000 gallon mỗi năm để chuẩn bị cho việc cấp phép và mức sản xuất 200.000.000 gallon mỗi năm.
Hiện tại, chúng tôi ước tính rằng cơ sở đang trên đà hoàn thành vào giữa năm 2025 dựa trên sự chậm trễ và thời gian giao hàng cho một số thành phần cần thiết. Như bạn có thể thấy, những nỗ lực của chúng tôi để hỗ trợ tăng trưởng ngắn hạn và dài hạn trong tương lai thành công. Thời điểm hiện tại, quý 4 tiếp tục có lãi, nhưng theo sau quý 4 của năm ngoái, đây là một quý rất mạnh trong lịch sử. Bây giờ tôi muốn chuyển mọi thứ cho Giám đốc điều hành của chúng tôi, Zafar Rizvi, để cập nhật thêm về các dự án lớn của chúng tôi.
Zafar Rizvi, Giám đốc điều hành, REX American Resources: Cảm ơn Stuart. Việc mở rộng cơ sở ethanol NRG 1 off của chúng tôi lên 175.000.000 gallon mỗi năm sản xuất ước tính sẽ hoàn thành vào giữa năm 2025. Hiện tại, việc kết nối điện từ tiện ích địa phương của chúng tôi đang được tiến hành và sẽ hoàn thành vào quý 1 năm 2025. Dòng thời gian hoàn thành việc mở rộng sản xuất ethanol đã được kéo dài từ mục tiêu trước đó của chúng tôi đến giữa năm 2025 do sự chậm trễ gần đây được thông báo bởi một trong những nhà cung cấp thiết bị của chúng tôi về việc cung cấp một số thành phần cần thiết. Sau khi hoàn thành việc mở rộng và chứng nhận khí thải, chúng tôi dự kiến sẽ bắt đầu kế hoạch cấp phép thêm cho cơ sở 1 O Ethanol để cho phép nó sản xuất 200.000.000 gallon mỗi năm.
Như tôi đã nói trước đây, các bước quy định nhận được giấy phép bổ sung là bước duy nhất cần thiết để cho phép mở rộng công suất từ 175.000.000 lên 200.000.000 gallon vì dự kiến sẽ không có xây dựng bổ sung hoặc chi tiêu vốn lớn. Việc mở rộng sẽ mang lại cho REX thêm sức mạnh thu nhập, cho phép chúng tôi bán nhiều sản phẩm hơn từ nhà máy hợp nhất hiệu quả cao của chúng tôi ở Thành phố Gibson. Chúng tôi hy vọng rằng việc mở rộng sẽ mang lại lợi ích lớn hơn nữa cho các cổ đông cũng như khả năng tự tài trợ cho các dự án tăng trưởng đang diễn ra và trong tương lai. Như Stuart đã nói trước đây, phần thu hồi và nén carbon của dự án 1 North Energy của chúng tôi ở Thành phố Gibson, Alunawi về cơ bản đã hoàn thành. Chúng tôi rất vui mừng về việc đạt được những cột mốc quan trọng này và chúng tôi đang mong đợi phần khác của dự án.
Cũng giống như việc mở rộng hoạt động ethanol của chúng tôi tại địa điểm Vonarth, công việc tiếp theo và thử nghiệm trong các cơ sở thu hồi và nén phải hoàn thành kết nối tiện ích để cung cấp điện cho dự án. Ngoài việc chờ đợi điện, chúng tôi tiếp tục chờ đợi một số vấn đề pháp lý được giải quyết. Đơn xin giấy phép của chúng tôi đối với các giếng phun Loại 6 vẫn đang được xem xét với sự chấp thuận cuối cùng dự kiến vào tháng 7 năm 2025 theo EPA. Do những thách thức này và khi phần thu thập và nén của dự án đã hoàn thành đáng kể, chúng tôi có kế hoạch quản lý các chi phí vốn lớn trong ngắn hạn liên quan đến dự án CCS để duy trì tính linh hoạt về ngân sách và duy trì chi tiêu dự án theo thời gian phê duyệt. Với thực tế cấp phép mới, chúng tôi tự tin rằng theo đuổi một số phần đang diễn ra của dự án này theo cách này là con đường đúng đắn.
Tính đến cuối quý, chúng tôi đã đầu tư khoảng 103.000.000 đô la vào Dự án Thu hồi Carbon Một Trái đất và mở rộng năng lực sản xuất Ethanol kết hợp. Chi tiêu cho các dự án thu hồi và cô lập carbon ở mức 52.900.000 đô la vào cuối quý 3, trong khi chi tiêu cho việc mở rộng ethanol ở mức 50.200.000 đô la tính đến cùng ngày. Con số này được so sánh với tổng số tiền ngân sách kết hợp từ 165.000.000 đến 175.000.000 đô la cho cả dự án CCS và mở rộng sản xuất ethanol tại Thành phố Gibson. Tôi muốn trao cuộc gọi cho Giám đốc tài chính của chúng tôi, Doug Bergman để thảo luận về kết quả hoạt động và tài chính của chúng tôi.
Doug Bruggeman, Giám đốc tài chính, REX American Resources: Cảm ơn, Zafar. Tôi sẽ bắt đầu với kết quả hoạt động của chúng tôi. Khối lượng bán ethanol của REX trong quý 3 năm 2024 là 75,500,000 gallon, tăng khoảng 3% so với doanh số bán hàng quý 3 năm 2023 là 73,200,000 gallon. Giá bán trung bình cho khối lượng ethanol hợp nhất của chúng tôi là 1,83 đô la mỗi gallon trong quý 3 so với 2,32 đô la mỗi gallon trong quý 3 năm 2023. Sản lượng bán ngũ cốc của máy chưng cất khô trong quý 3 năm 2024 đạt tổng cộng 170.116 tấn, giảm 5% so với khối lượng quý 3 năm 2023.
Giá bán trung bình cho hạt chưng cất khô là 147,14 USD/tấn trong quý 3 năm 2024 so với 194,94 USD/tấn trong quý 3 năm 2023. Khối lượng bán ngũ cốc chưng cất sửa đổi là 18.392 tấn trong quý 3 năm 2024 so với khoảng 13.500 tấn trong quý 3 năm 2023. Giá bán trung bình cho ngũ cốc chưng cất sửa đổi là 63 đô la / tấn cho quý 3 so với 85,86 đô la trong quý 3 năm trước. Khối lượng bán dầu ngô trong quý 3 năm 2024 là khoảng 23.400.000 bảng so với 24.100.000 bảng Anh được bán trong quý 3 năm 2023. Giá bán trung bình cho các sản phẩm dầu ngô của REX là 0,44 USD/pound trong quý 3 năm 2024 so với 0,61 USD/pound trong quý 3 năm 2023.
Lợi nhuận gộp cho quý 3 năm 2024 là 39.700.000 đô la so với lợi nhuận gộp là 39.300.000 đô la cho quý 3 năm 2023. Lợi nhuận gộp tăng 1% đã đạt được mặc dù giá bán trung bình thấp hơn cho tất cả các sản phẩm, được bù đắp nhiều hơn bởi giá ngô và khí đốt đầu vào thấp hơn. Chi phí bán hàng, chi phí chung và hành chính của chúng tôi đã tăng lên 8.400.000 đô la cho quý 3 năm 2024 so với 7.600.000 đô la trong quý 3 năm 2023. Sự gia tăng chủ yếu là do chi phí thuê xe lửa tăng lên và một số khoản quyên góp nhất định cho những người phản ứng đầu tiên tại địa phương liên quan đến việc thu giữ carbon tại cơ sở One Earth. Lãi suất và thu nhập khác đạt tổng cộng 4.600.000 đô la trong quý 3 năm 2024 so với 4.900.000 đô la trong quý 3 năm 2023.
Số tiền năm trước bao gồm 900,000 đô la tài trợ liên quan đến COVID từ USDA. Thu nhập trước thuế và lãi không kiểm soát trong quý 3 năm 2024 là khoảng 39.500.000 đô la so với 41.300.000 đô la cho quý 3 năm 2023. Thu nhập ròng thuộc về các cổ đông REX trong quý 3 là 24.500.000 đô la so với 26.100.000 đô la trong quý 3 năm 2023. Trên cơ sở pha loãng trên mỗi cổ phiếu cho quý 3 năm 2024, con số này lên tới 1,38 đô la trên mỗi cổ phiếu thu nhập ròng, kết quả tốt thứ 2 trong lịch sử của công ty, chỉ vượt quá thu nhập ròng được tạo ra trong quý 3 năm 2023. Chúng tôi kết thúc quý 3 với tổng tiền mặt, các khoản tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn là 365.100.000 đô la so với 378.700.000 đô la tính đến ngày 31 tháng 1 năm 2024.
Việc sử dụng tiền mặt trong 9 tháng đầu tiên của năm tài chính chủ yếu liên quan đến các dự án xây dựng đang diễn ra của chúng tôi tại Cơ sở Năng lượng Một Trái đất. REX American cũng kết thúc quý mà không có bất kỳ khoản nợ ngân hàng nào. Bây giờ tôi muốn quay trở lại với Zafar.
Zafar Rizvi, Giám đốc điều hành, REX American Resources: Cảm ơn, Doug. Bây giờ tôi muốn thảo luận về cách chúng ta thấy kết thúc năm tài chính sẽ hình thành. Như Stuart đã nói trước đó, các nhà máy của chúng tôi tiếp tục hoạt động với lợi nhuận dương trong quý 4, nhưng không ở mức quý 4 của năm ngoái. Giá đầu vào hình nón đã được cải thiện so với năm ngoái và với vụ ngô bội thu ở Trung Tây, chúng tôi hy vọng nguồn cung đầy đủ cho cây trồng của chúng tôi cho mùa trồng trọt này. Như chúng tôi đã đề cập trước đây, chúng tôi thấy một động lực lẻ tẻ đối với giá ethanol cho thị trường xuất khẩu.
Xuất khẩu ethanol trong 9 tháng đầu tiên của năm dương lịch cao hơn khoảng 33% so với cùng thời điểm trong năm 2023 theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ. Mức này trả về Hoa Kỳ
Xuất khẩu về mức trước đại dịch và đưa Hoa Kỳ Trên đà vượt qua khối lượng xuất khẩu năm 2018, hiện là năm xuất khẩu cao nhất mọi thời đại. Nhìn về phía trước năm 2025, chúng tôi đặc biệt vui mừng về việc hoàn thành việc mở rộng sản xuất ethanol của mình và sự gia tăng lợi nhuận dự kiến mà điều này sẽ cho phép. Chúng tôi vẫn sẽ mong đợi sự chấp thuận giấy phép Loại 6 của chúng tôi từ EPA trong thời gian tới và tiếp tục đạt được tiến bộ đối với cơ sở CCS của chúng tôi, mà chúng tôi hy vọng sẽ mang lại lợi nhuận bổ sung khi đi vào hoạt động.
Nhìn xa hơn nữa, các dự án chúng tôi đang thực hiện ngày hôm nay đang đặt nền móng cho sự phát triển tiềm năng hơn nữa vào nhiên liệu hàng không bền vững và hấp thụ carbon của bên thứ ba. Chúng tôi rất vui mừng về tương lai khi chúng tôi phát triển một cách tự nhiên và tự tin vào khả năng vượt qua thử thách của nhóm chúng tôi ở mọi ngã rẽ. Now tôi muốn mở mọi thứ cho các câu hỏi. Toán tử?
Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn. Bây giờ chúng tôi sẽ tiến hành một phiên hỏi đáp. Câu hỏi đầu tiên của chúng tôi đến từ dòng Jordan Levy với Truist. Vui lòng tiếp tục với câu hỏi của bạn.
Jordan Levy, Nhà phân tích, Truist: Chào buổi sáng, tất cả.
Stuart Rose, Chủ tịch điều hành, REX American Resources: Xin chào, Jordan.
Jordan Levy, Nhà phân tích, Truist: Xin chúc mừng quý vững chắc. Tôi muốn có được suy nghĩ của bạn ở đây. Chỉ có một bài báo mà tôi thấy từ Reuters nói rằng chính quyền Biden sẽ không hoàn tất bằng sáng chế 45z trước lễ nhậm chức vào tháng Giêng. Vì vậy, tôi hiểu suy nghĩ của bạn vì nó liên quan đến các sáng kiến tăng trưởng về việc mở rộng và về nỗ lực của CCUS, nếu chính quyền sắp tới không hoàn thành 45 lần một năm, hãy để nó trượt sang một bên? Tất cả điều này trông như thế nào dưới 45z?
Và bạn nghĩ về điều đó một cách rộng rãi hơn như thế nào?
Stuart Rose, Chủ tịch điều hành, REX American Resources: Ý kiến của tôi đây là Stuart. Tôi sẽ trả lời trước và Sephar có thể theo dõi. Nhưng nếu chúng tôi cũng tin rằng họ sẽ không hoàn tất 45 vào cuối nhiệm kỳ. Và chúng ta không biết chính quyền Trump sẽ làm gì. Chúng tôi không biết cảm xúc của họ về giai đoạn Q hoặc Z 45.
Và vì vậy chúng tôi vẫn cảnh giác với những gì họ sẽ làm. Chúng tôi không biết. Và trên thực tế, sẽ thực sự khó khăn để có được 45 mà không có bất kỳ quy định nào và không có giấy phép EPA. Ngay bây giờ, sẽ thực sự khó để chúng tôi được hưởng lợi trong 2 năm tới từ 45. Vì vậy, hy vọng chúng tôi có thể hưởng lợi ít nhất 1 năm 45z, nhưng bây giờ sẽ rất khó khăn vì họ chưa hoàn thiện các quy định và chúng tôi không biết chính quyền mới của Trump sẽ làm gì.
Cho đến nay?
Zafar Rizvi, Giám đốc điều hành, REX American Resources: Vâng. Tôi nghĩ hy vọng duy nhất Jordan mà tôi thấy bởi vì ở Trung Tây về cơ bản là nông dân và người trồng ngô và có rất nhiều sự hỗ trợ mà chúng tôi thấy từ nông dân và người trồng ngô vì họ cũng đang tìm kiếm cách họ có thể hưởng lợi từ 45G như cây trồng mà họ dự định sử dụng phương pháp khác nhau và không có đuôi và các loại khác và họ cũng có thể nhận được lợi ích từ 45 z. Vì vậy, chúng tôi chắc chắn thấy một số sự ủng hộ từ tất cả các bang này và hy vọng điều đó sẽ tạo ra sự khác biệt khi chính quyền Trump sẽ tiếp quản và có thể thuyết phục điều đó. Nhưng mặt khác, khoảng thời gian rất ngắn. Đó chỉ là năm 2025 đến năm 2027.
Và chúng tôi thấy một số chuyển động để kéo dài khoảng thời gian đó lên 12 năm. Nhưng tại thời điểm này, chúng ta không có kiến thức thực sự vững chắc chính xác điều gì sẽ xảy ra.
Stuart Rose, Chủ tịch điều hành, REX American Resources: Một điều khác, Jordan, tại thời điểm này, 45Q có hiệu lực và nó đã được cắt giảm và khô ở mức 85 đô la một tấn. Điều đó đã được thông qua về mặt lập pháp. Vì vậy, nếu chúng tôi không nhận được 45Q, đó là cách nào luật được viết ngày hôm nay, chúng tôi sẽ nhận được 45Q, tức là 85 đô la một tấn, điều này vẫn sẽ làm cho dự án của chúng tôi rất có lãi, miễn là tôi giữ được điều đó.
Zafar Rizvi, Giám đốc điều hành, REX American Resources: Vâng. Và tôi nghĩ tôi nói thêm vào đó, như bạn biết, Jordan, rằng bạn phải phục vụ trước 2.032. Và vì vậy chúng tôi có đủ thời gian 34 thực sự, 2.034. Vì vậy, chúng ta có đủ thời gian để thực sự phục vụ trước khi thời gian chúng ta có thể hết hạn. Nhưng 45Z chỉ là 3 năm, vì vậy đó là sự khác biệt giữa 45Q và 45.3 mà chúng ta có thể tận dụng 45Q.
Jordan Levy, Nhà phân tích, Truist: Hiểu rồi. Và sau đó tất cả các bạn luôn là những người phân bổ vốn rất thận trọng. Stuart, cho đến nay đã xem xét bất cứ điều gì bạn mong đợi cho bối cảnh chính sách sắp tới và nhận ra rằng bạn có một lượng tiền mặt đáng kể trên bảng cân đối kế toán ngay bây giờ đã chứng kiến sự gia tăng tốt so với quý trước. Nếu bạn nhìn vào các lĩnh vực cơ hội cho tất cả các bạn về mặt triển khai số tiền đó, tôi nghĩ bạn đã lưu ý việc quản lý chi phí ở khía cạnh CCUS khi bạn tìm ra mọi thứ trông như thế nào. Nhưng bạn thấy đâu là những cơ hội hấp dẫn nhất để phân bổ tiền mặt vào thời điểm này?
Stuart Rose, Chủ tịch điều hành, REX American Resources: Vâng, một điều chúng tôi luôn làm, Jordan, như bạn đã biết, khi cổ phiếu giảm, nếu cổ phiếu giảm đáng kể, chúng tôi rất muốn mua lại. Chúng tôi đã mua lại có lẽ nhiều cổ phiếu hơn bất kỳ công ty nào khác mà tôi biết. Vì vậy, đó là một chuyện. Điều khác là, chúng tôi luôn tìm kiếm cơ hội, cho dù đó là các nhà máy ethanol mới. Có một số điều mà chúng tôi đang xem xét, nhưng điều đó không có ý nghĩa gì khi chúng đang ở giai đoạn rất, rất sơ bộ và ai biết được liệu có điều gì sẽ xảy ra hay không.
Nói chung, ngày nay, mức giá mà mọi người muốn cao hơn nhiều so với những gì chúng ta sẵn sàng trả. Vì vậy, đó là một vấn đề. Nhưng đó luôn là một cơ hội. Và thứ ba, chúng ta không ngại đi sâu vào những thứ khác có liên quan hoặc đôi khi thậm chí không liên quan đến công việc kinh doanh của chúng ta mà chúng ta nghĩ rằng kỹ năng quản lý của chúng ta sẽ phù hợp. Chúng tôi đã không làm điều đó trong một thời gian, nhưng như bạn đã biết, chúng tôi đã từng là nhà bán lẻ và bây giờ chúng tôi là nhà sản xuất ethanol.
Vì vậy, chúng tôi rất giỏi nếu chúng tôi có nếu nói đến việc xem xét liệu chúng tôi có thấy cơ hội tuyệt vời để nhảy vào những điều đó nếu chúng có sẵn hay không.
Jordan Levy, Nhà phân tích, Truist: Hiểu rồi. Tôi sẽ đưa phần còn lại ngoại tuyến. Cảm ơn tất cả các bạn đã dành thời gian.
Stuart Rose, Chủ tịch điều hành, REX American Resources: Cảm ơn bạn, Jordan.
Người điều hành hội nghị: Câu hỏi tiếp theo của chúng tôi đến từ dòng của Pavel Molchanov với Raymond James. Vui lòng tiếp tục với câu hỏi của bạn. Vâng, Pavel. Cảm ơn bạn đã thực hiện
Pavel Molchanov, Nhà phân tích, Raymond James: câu hỏi. Tiếp theo cuộc thảo luận mà bạn vừa có về loại chính sách liên bang trong tương lai, có thể sẽ mất 3 tháng, 6 tháng trước khi Quốc hội tiến hành cải cách thuế, có thể bao gồm một số thay đổi đối với Đạo luật Giảm lạm phát, ví dụ, Mục 45Q. Bạn có định hoãn bất kỳ loại quyết định nào về dự án thu hồi carbon cho đến khi bạn hiểu rõ rằng 45Q sẽ vẫn được giữ nguyên?
Stuart Rose, Chủ tịch điều hành, REX American Resources: Tại thời điểm này, Pavel, chúng tôi không có 45Q biến mất. Đây chỉ là những gì tôi muốn và một lần nữa, đây không phải là quyết định của Hội đồng quản trị mà Stuart Rose đang nói. Nhưng tôi cho đến nay chúng tôi sẽ tiếp tục. Chúng tôi sẽ tiếp tục thu hồi carbon vì chúng tôi sẽ nhận được nhiều hơn nếu không có ai khác thực hiện thu hồi carbon, chúng tôi đang làm điều đó. Chúng tôi sẽ nhận được một mức giá cao hơn nhiều vì tôi tin rằng chúng tôi sẽ nhận được một mức giá cao hơn nhiều cho ethanol và tôi tin rằng vẫn sẽ có một thị trường để bán tín dụng của chúng tôi cho các công ty muốn trở nên trung hòa carbon.
Vì vậy, tôi không nghĩ rằng chúng tôi sẽ kết thúc dự án của mình nếu có và chúng tôi không làm vậy vào thời điểm này, chúng tôi không mong đợi họ kết thúc 45, nhưng bất cứ điều gì cũng có thể xảy ra với chính quyền Trump. Chúng tôi nhận thức rõ điều đó. Nhưng ý kiến cá nhân của tôi và đó chỉ là ý kiến cá nhân của tôi là chúng tôi sẽ tiếp tục dự án. Và tôi nghĩ đó vẫn sẽ là một dự án tốt. Chúng tôi sẽ không nhận được sự giúp đỡ của chính phủ.
Nhưng chắc chắn có một thị trường cho nhiên liệu máy bay carbon thấp và tôi có thể tiếp tục và ở California, một vài nơi. Có một thị trường tốt cho ethanol carbon thấp và chúng tôi sẽ là một trong số ít nhà sản xuất. Vì vậy, ý kiến cá nhân của tôi sẽ là tiếp tục với điều đó. Bác sĩ. Bart, bạn có muốn thêm gì không?
Zafar Rizvi, Giám đốc điều hành, REX American Resources: Vâng. Tôi nghĩ tôi sẽ thêm vào đó. Nếu bạn còn nhớ, chúng tôi đã bắt đầu dự án này vào năm 2018. Vào thời điểm đó, không có Đạo luật Giảm lạm phát nào ở đó. Và khoảng 50 đô la là tín dụng thuế và khoản tín dụng thuế đó cũng đã được thông qua chính quyền Trump trong thời gian đó.
Vì vậy, tôi không thực sự thấy rằng sẽ có một thay đổi lớn đối với 45Q. Và bạn cũng biết rằng một số cơ sở khác đã làm việc trên Trạm Carbon Square 45Q này, bao gồm dự án trị giá 7.000.000.000 đến 8.000.000.000 đô la cho đường ống carbon. Vì vậy, những người này đã đầu tư rất nhiều tiền vào các dự án này và một số thay đổi nhất định có thể sẽ không được thực hiện vì các dự án này đã được thực hiện. Và những thay đổi có thể xảy ra, nhưng cá nhân tôi không dự đoán rằng sẽ có bất kỳ thay đổi nào trong quý 45.
Pavel Molchanov, Nhà phân tích, Raymond James: Được rồi. Có thể là một sự tiếp theo trên mặt trận ethanol. Ông có một lịch sử lâu dài trong việc vận hành các nhà máy ethanol, tất nhiên bao gồm cả nhiệm kỳ đầu tiên của Trump. Ông có thể đưa ra một số quan điểm lịch sử về cách EPA thiết lập các nhiệm vụ pha trộn giữa năm 2017, 2021 và cách ông quản lý xung quanh điều đó?
Stuart Rose, Chủ tịch điều hành, REX American Resources: Vào thời điểm đó, Pavel, tôi tin rằng nó đã được thiết lập theo luật và có một số gallon trong luật là RFS bắt buộc. Ngày nay, tôi tin rằng EPA có thể thiết lập mức đó ở bất cứ đâu họ muốn. Và đó có thể là một vấn đề trong tương lai. Chúng tôi không biết. Nhưng một lần nữa, nếu họ đặt nó ở mức thấp hơn, đó có thể là một vấn đề.
Nếu họ nói nếu anh ấy thực sự muốn độc lập về năng lượng như anh ấy tuyên bố, họ có thể đặt nó ở một mức cao hơn. Chúng tôi không biết họ sẽ làm gì. Nhưng tôi tin rằng ngày nay họ có khả năng thiết lập nó ở bất kỳ cấp độ nào họ chọn.
Pavel Molchanov, Nhà phân tích, Raymond James: Được rồi, hiểu rồi. Cảm ơn các bạn.
Stuart Rose, Chủ tịch Điều hành, REX American Resources: Cảm ơn bạn, Pavel.
Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn. Chúng tôi không có câu hỏi nào khác vào lúc này. Tôi muốn chuyển sàn trở lại cho ban quản lý để đóng các bình luận.
Stuart Rose, Chủ tịch điều hành, REX American Resources: Chỉ muốn cảm ơn mọi người đã lắng nghe. Tôi muốn một lần nữa, chúng tôi đã có một quý rất tốt khác vượt trội hơn hầu hết nếu không muốn nói là toàn bộ ngành. Chúng tôi có các nhà máy tốt nhất, địa điểm tuyệt vời, thậm chí là một vị trí tuyệt vời cho một dự án thu hồi carbon, mà chúng tôi hy vọng sẽ thực hiện vào một thời điểm nào đó trong vài năm tới, hy vọng sớm hơn thế. Quan trọng nhất, chúng tôi cảm thấy và chúng tôi thực sự cảm thấy mình có những người giỏi nhất trong ngành và đó là điều khiến chúng tôi trở nên khác biệt. Và một lần nữa, với những người giỏi nhất, với CEO của chúng tôi, tôi coi là những người giỏi nhất trong ngành.
Tôi nghĩ hầu hết những người khác cũng vậy. Chúng tôi đã chuẩn bị tốt cho tương lai. Cảm ơn bạn rất nhiều vì đã lắng nghe cuộc gọi. Tạm biệt.
Người điều hành hội nghị: Thưa quý vị, điều này kết thúc hội nghị từ xa hôm nay. Bạn có thể ngắt kết nối đường dây của mình tại thời điểm này. Cảm ơn bạn đã tham gia và chúc bạn có một ngày tuyệt vời.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.