Bản ghi cuộc gọi thu nhập: Otter Tail Q4 2024 vượt dự báo, cổ phiếu tăng vọt

Otter Tail Corporation (OTTR) đã báo cáo lợi nhuận đáng kể trong quý IV năm 2024, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 7,17 đô la vượt xa mức dự báo 1,28 đô la. Hiệu suất mạnh mẽ của công ty đã dẫn đến giá cổ phiếu tăng 9,28%, nhấn mạnh niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư. Doanh thu cũng vượt kỳ vọng, đạt 1,33 tỷ USD so với dự báo 314,75 triệu USD.

Bài học chính

• EPS của Otter Tail là 7,17 đô la cao hơn dự báo khoảng 460%.
• Giá cổ phiếu tăng 9,28% sau khi công bố thu nhập.
• Các khoản đầu tư chiến lược vào năng lượng tái tạo và mở rộng sản xuất đã được nhấn mạnh.
• Công ty đã tăng cổ tức thêm 12% lên 2,10 đô la cho mỗi cổ phiếu.

Hiệu suất công ty

Otter Tail Corporation đã mang lại thu nhập kỷ lục vào năm 2024, với EPS pha loãng tăng từ 7,00 đô la vào năm 2023 lên 7,17 đô la. Phân khúc điện của công ty đã chứng kiến mức tăng trưởng thu nhập gần 8%, trong khi phân khúc nhựa có doanh số bán hàng tăng 27%. Tuy nhiên, mảng sản xuất phải đối mặt với những thách thức với khối lượng bán hàng giảm 15%.

Điểm nổi bật về tài chính

• Doanh thu: 1,33 tỷ USD, vượt dự báo và hiệu suất trước đó.
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu: 7,17 đô la, tăng đáng kể so với năm trước.
• Cổ tức tăng 12% lên 2,10 đô la mỗi cổ phiếu.

Thu nhập so với dự báo

EPS thực tế là 7,17 đô la là một bất ngờ đáng kể so với 1,28 đô la dự báo, thể hiện một nhịp đập đáng chú ý 460%. Hiệu suất mạnh mẽ này trái ngược với các quý trước và nhấn mạnh thành công hoạt động của công ty.

Phản ứng thị trường

Sau khi công bố thu nhập, cổ phiếu của Otter Tail đã tăng 7,15 đô la, tương đương 9,28%, so với mức đóng cửa cuối cùng là 76,99 đô la. Động thái tích cực này phản ánh tâm lý nhà đầu tư mạnh mẽ và niềm tin vào triển vọng tương lai của công ty.

Triển vọng & Hướng dẫn

Trong tương lai, Otter Tail Corporation đã đưa ra hướng dẫn EPS năm 2025 dao động từ 5,68 đô la đến 6,08 đô la. Công ty đang tập trung vào tăng trưởng EPS dài hạn từ 6% đến 8% và có kế hoạch đầu tư 1,4 tỷ USD vào chi tiêu vốn trong năm năm tới.

Bình luận điều hành

Giám đốc điều hành Chuck MacFarlane tuyên bố, "Năm 2024 là một năm thành công đối với Otter Tail Corporation. Chúng tôi đã tạo ra thu nhập kỷ lục." Giám đốc tài chính Todd Walland nhấn mạnh chiến lược của công ty, nói rằng, "Chúng tôi có thể đầu tư dòng tiền do nền tảng sản xuất tạo ra vào kế hoạch tăng trưởng dựa trên tỷ lệ tiện ích của chúng tôi."

Rủi ro và thách thức

• Doanh số bán hàng trong mảng sản xuất giảm do những cơn gió ngược của thị trường.
• Sự yếu kém trong lĩnh vực xe giải trí và nông nghiệp có thể ảnh hưởng đến hiệu suất trong tương lai.
• Giá bán ống PVC giảm 12% có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Hỏi & Đáp

Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã đặt câu hỏi cho công ty về tiềm năng của các thỏa thuận tải lớn, với ban lãnh đạo cho biết các cuộc thảo luận về 150 megawatt tải. Những lo ngại về điểm yếu của lĩnh vực sản xuất cũng được giải quyết, tập trung vào chế tạo kim loại là lĩnh vực tăng trưởng chính.

Bản ghi đầy đủ - Otter Tail Corporation (OTTR) Q4 2024:

Nhà điều hành hội nghị: Chào buổi sáng và chào mừng bạn đến với Cuộc gọi hội nghị thu nhập quý IV của Otter Tail Corporation. Cuộc gọi hôm nay đang được ghi âm. Chúng tôi sẽ tổ chức một phiên hỏi đáp sau khi nhận xét đã chuẩn bị. Bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho công ty để nhận xét mở đầu của họ.

Beth Eiken, Giám đốc Quan hệ Nhà đầu tư, Otter Tail Corporation: Chào buổi sáng, mọi người và chào mừng bạn đến với cuộc gọi hội nghị về thu nhập quý IV của chúng tôi. Tên tôi là Beth Eiken, và tôi là Giám đốc Quan hệ Nhà đầu tư của Otter Tail Corporation. Đêm qua, chúng tôi đã công bố kết quả tài chính quý IV và hàng năm. Bản phát hành thu nhập đầy đủ của chúng tôi và các slide đi kèm với cuộc gọi này có sẵn trên trang web của chúng tôi tại ottertail.com. Bản ghi âm cuộc gọi này sẽ có sẵn trên trang web của chúng tôi vào cuối ngày hôm nay.

Cùng với tôi trong cuộc gọi là Chuck MacFarlane, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Otter Tail Corporation và Todd Walland, Phó Chủ tịch kiêm Giám đốc tài chính của Otter Tail Corporation. Trước khi bắt đầu, tôi muốn nhắc bạn rằng chúng tôi sẽ đưa ra các tuyên bố hướng tới tương lai trong quá trình thực hiện cuộc gọi này. Như đã lưu ý trên Slide hai, những tuyên bố này thể hiện quan điểm và kỳ vọng hiện tại của chúng tôi về các sự kiện trong tương lai. Chúng có thể chịu rủi ro và sự không chắc chắn, có thể khiến kết quả thực tế khác với kết quả được trình bày ở đây. Vì vậy, xin lưu ý không nên phụ thuộc quá mức vào bất kỳ tuyên bố nào trong số này.

Các tuyên bố hướng tới tương lai của chúng tôi được mô tả chi tiết hơn trong hồ sơ của chúng tôi với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, mà chúng tôi khuyến khích bạn xem xét. Otter Tail Corporation từ chối bất kỳ nghĩa vụ nào trong việc cập nhật hoặc sửa đổi các tuyên bố hướng tới tương lai của chúng tôi do thông tin mới, các sự kiện trong tương lai, sự phát triển hoặc cách khác. Bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Otter Tail Corporation, ông Chuck MacFarlane.

Chuck MacFarlane, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Otter Tail Corporation: Cảm ơn Beth. Chào buổi sáng và chào mừng bạn đến với cuộc gọi thu nhập quý IV của chúng tôi. Vui lòng tham khảo Slide bốn khi tôi bắt đầu bài phát biểu của mình với một cái nhìn tổng quan về những điểm nổi bật gần đây. Năm 2024 là một năm thành công đối với Otter Tail Corporation. Chúng tôi tạo ra thu nhập kỷ lục, tạo ra thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 7,17 đô la và chúng tôi tiếp tục tạo ra một trong những lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao nhất trong ngành tiện ích.

Chúng tôi đã cập nhật kế hoạch chi tiêu vốn năm năm của mình với tổng cộng 1.400.000.000 đô la của Otter Tail Power, tăng 9% so với kế hoạch trước đó của chúng tôi. Kế hoạch sửa đổi dự kiến sẽ tạo ra tốc độ tăng trưởng kép hàng năm dựa trên tỷ lệ là 9% và chúng tôi tiếp tục kỳ vọng thu nhập của Otter Tail Power sẽ tăng với tốc độ tương tự. Với hiệu quả tài chính mạnh mẽ gần đây và dự kiến, chúng tôi rất vui mừng thông báo về việc tăng các mục tiêu tài chính dài hạn của mình. Tốc độ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu dài hạn cập nhật của chúng tôi hiện là 6% đến 8%, tăng từ 5% lên 7% trước đây. Trang trình bày năm cung cấp bản tóm tắt về kết quả tài chính quý và hàng năm của chúng tôi.

Chúng tôi hài lòng với thu nhập kỷ lục được tạo ra trong năm nhờ hiệu suất vững chắc từ các mảng Điện và Nhựa của chúng tôi. Sau bản cập nhật hoạt động của tôi, Todd sẽ thảo luận chi tiết hơn về kết quả tài chính năm 2024 cũng như triển vọng của chúng tôi cho năm 2025. Chuyển sang nền tảng điện của chúng tôi, Otter Tail Power tiếp tục hoạt động tốt, chuyển đổi tăng trưởng cơ sở lãi suất năm 2024 của chúng tôi thành tăng trưởng thu nhập với tỷ lệ xấp xỉ một trên một. Chúng tôi đã thực hiện các ưu tiên quy định chính của mình và thực hiện kế hoạch tăng trưởng dựa trên tỷ lệ đáng kể của mình, tất cả trong khi vẫn duy trì một số mức giá điện thấp nhất trên toàn quốc. Chuyển sang Slide bảy, chúng tôi đã được chấp thuận cho trường hợp tỷ lệ chung ở Bắc Dakota đã được giải quyết hoàn toàn trong quý thứ tư.

Kết quả của vụ kiện quy định mức tăng yêu cầu doanh thu ròng hàng năm là 13.100.000 dựa trên lợi nhuận vốn chủ sở hữu là 10,1% và lớp vốn chủ sở hữu là 53,5%. Kết quả cuối cùng của trường hợp tỷ lệ đạt được 57% yêu cầu sửa đổi của chúng tôi. Tuy nhiên, nếu bao gồm các điều chỉnh trung lập về thu nhập, tỷ lệ này sẽ tăng lên 70%. Chúng tôi đánh giá cao nỗ lực của tất cả các bên trong trường hợp tỷ giá của chúng tôi để đạt được một kết quả mang tính xây dựng cân bằng các lợi ích khác nhau của các bên liên quan. Slide tám và chín cung cấp một cái nhìn tổng quan về các dự án đang diễn ra và trong tương lai.

Đề cập đến một số cập nhật quan trọng, dự án tái cấp năng lượng gió của chúng tôi tiếp tục tiến triển tốt. Chúng tôi đã hoàn thành việc nâng cấp thiết bị tại trung tâm đầu tiên trong số bốn trung tâm năng lượng gió thuộc sở hữu trong quý IV và dự kiến sẽ hoàn thành ba trung tâm còn lại vào cuối hai mươi lăm. Dự án này tiếp tục là một ví dụ tuyệt vời về vốn đầu tư phục vụ cả khách hàng và nhà đầu tư của chúng tôi khi chúng tôi tiếp tục dự đoán dự án này sẽ giảm hóa đơn của khách hàng thông qua các khoản tín dụng thuế hiện có và tăng sản lượng năng lượng. Chúng tôi đã công bố kế hoạch vào tháng 12 để bổ sung thêm ba bốn mươi lăm megawatt sản xuất năng lượng mặt trời, tùy thuộc vào một số phê duyệt của cơ quan quản lý. Cơ hội đầu tư vốn ước tính của chúng tôi cho Solway Solar và Abercrombie Solar lần lượt là 100.000.000 đô la và 400.000.000 đô la.

Chúng tôi tin rằng các cơ sở năng lượng mặt trời này sẽ phù hợp với các yêu cầu của Kế hoạch Tài nguyên Tích hợp Minnesota đã được phê duyệt của chúng tôi và đại diện cho cơ hội cung cấp dịch vụ điện ngày càng sạch và cũng tiết kiệm chi phí cho khách hàng của chúng tôi. Chuyển sang Slide 9, vào tháng 12, MISO đã phê duyệt một số dự án trong Đợt 2.1 của kế hoạch truyền tải tầm xa của mình. Ước tính cơ hội đầu tư vốn của chúng tôi là 700.000.000 đô la MISO và hội đồng quản trị của SPP cũng đã phê duyệt các dự án danh mục đầu tư JTIQ được nhắm mục tiêu chung vào tháng 12. Các dự án này nhằm cải thiện độ tin cậy và giảm bớt các hạn chế dọc theo MISO SPPC. Chúng tôi ước tính cơ hội đầu tư vốn của chúng tôi là 450.000.000 đô la Phần lớn khoản đầu tư vốn liên quan đến các dự án MISO Đợt hai điểm một và JTIQ nằm ngoài giai đoạn kế hoạch hai mươi lăm đến hai mươi chín hiện tại, nhưng chứng minh sức khỏe của đường ống tăng trưởng cơ sở tỷ lệ của chúng tôi.

Trong tương lai, Otter Tail Power đã cập nhật tốc độ CAGR cơ sở năm năm lên 9% từ 7,7% như được tóm tắt trên Slide 10. Otter Tail Power dự kiến sẽ chuyển đổi tăng trưởng cơ sở lãi suất thành tăng trưởng thu nhập theo tỷ lệ một trên một trong dài hạn, điều này có thể thực hiện được bằng cách xác định các dự án chất lượng cao, thực hiện dự án hiệu quả và giảm thiểu tác động của độ trễ quy định. Như đã lưu ý trên trang trình bày, chúng tôi hy vọng hơn 95% kế hoạch chi tiêu vốn năm năm cập nhật của chúng tôi sẽ được phục hồi thông qua các mức giá hoặc giá đỡ hiện có cho phép thu hồi kịp thời các khoản đầu tư vốn của chúng tôi. Ngoài ra, Otter Tail Power vẫn ở vị trí tốt để thu hút và hỗ trợ tải trọng lớn. Như đã tóm tắt trên Slide 11, Otter Tail Power có khoảng chín bảy mươi megawatt tải lớn mới tiềm năng trong đường ống của chúng tôi.

Mặc dù chúng tôi có một lượng cơ hội đáng kể so với kích thước hệ thống 1.000 megawatt hiện tại của chúng tôi, nhưng không có khả năng chúng tôi sẽ thêm nhiều tải mới như vậy. Thay vào đó, chúng tôi đặt mục tiêu mang lại một đến hai khách hàng lớn trong một đến ba năm tới và hy vọng sẽ phát triển cùng họ để hỗ trợ nhu cầu dịch vụ điện của họ. Thêm một tải lớn mới sẽ không chỉ mang lại lợi ích cho chúng tôi mà còn cả khách hàng hiện tại của chúng tôi vì nó sẽ cho phép chúng tôi phân bổ các chi phí cố định hiện có của mình. Chúng tôi đã và sẽ tiếp tục chu đáo trong các cuộc đàm phán của mình để đảm bảo rằng chúng tôi đang giảm thiểu một cách thích hợp bất kỳ tác động bất lợi tiềm ẩn nào của việc bổ sung tải trọng lớn mới cho khách hàng hiện tại của chúng tôi. Ngoài ra, không có điều chỉnh nào được thực hiện đối với dự báo tăng trưởng tải hoặc kế hoạch chi tiêu vốn năm năm của chúng tôi tại thời điểm này cho các tải lớn mới tiềm năng này.

Ngay cả với cơ hội đầu tư vốn đáng kể phía trước, chúng tôi vẫn có vị trí tốt để thực hiện kế hoạch chi tiêu vốn của mình trong khi vẫn duy trì giá điện phải chăng cho khách hàng. Chúng tôi dự đoán có thể duy trì mức giá phải chăng bằng cách tiếp tục tận dụng cơ sở tài sản chi phí thấp hiện có, các khoản tín dụng thuế hiện có, lợi nhuận dựa trên công nghệ và tài chính hiệu quả vì chúng tôi không có nhu cầu vốn chủ sở hữu trong ngắn hạn. Ngoài ra, đầu tư truyền tải bao gồm một phần của kế hoạch chi tiêu vốn năm năm cập nhật của chúng tôi. Những khoản đầu tư này có tác động hạn chế đến tỷ lệ khách hàng bán lẻ của chúng tôi vì chi phí được phân bổ trên toàn bộ hệ thống MISO. Cơ sở khách hàng của chúng tôi bao gồm một tỷ lệ nhỏ của MISO và chỉ trả tỷ lệ của họ trong các dự án danh mục đầu tư MISO.

Chuyển sang Slide 12, Otter Tail Power có một số mức giá điện thấp nhất trên toàn quốc với mức giá năm 2024 của chúng tôi thấp hơn 30% so với mức trung bình toàn quốc và thấp hơn 16% so với các công ty trong khu vực của chúng tôi. Chúng tôi vẫn cam kết duy trì mức giá dịch vụ điện phải chăng cho tất cả khách hàng của mình và đã chứng minh khả năng làm như vậy trong nhiều năm. Chuyển sang nền tảng sản xuất, phân khúc Sản xuất và Nhựa của chúng tôi phải đối mặt với các điều kiện thị trường năng động vào năm 2024. Và tôi tự hào về cách các thành viên trong nhóm của chúng tôi phản ứng. Bắt đầu với mảng sản xuất của chúng tôi, BTD và TO Plastics đã trải qua những cơn gió ngược liên quan đến nhu cầu thị trường cuối cùng vào năm 2024, đặc biệt là trong nửa cuối năm.

Như đã tóm tắt trên Slide 14, gần như tất cả các thị trường cuối cùng mà chúng tôi phục vụ đang bị ảnh hưởng tiêu cực bởi mức tồn kho của đại lý và đã qua sử dụng cao hơn, áp lực lạm phát và lãi suất tăng. Và chúng tôi hy vọng các điều kiện thị trường cuối cùng sẽ vẫn bị thách thức vào năm 2025. Để đối phó với các điều kiện thị trường đầy thách thức, chúng tôi đã hành động vào năm 2024 để quản lý chặt chẽ chi phí nhằm giảm thiểu tác động của khối lượng bán hàng thấp hơn đối với thu nhập. Và chúng tôi sẽ tiếp tục đánh giá xem có cần thêm hành động nào vào năm 2025 hay không. Bất chấp sự suy thoái này, chúng tôi vẫn tin tưởng vào các nguyên tắc cơ bản dài hạn của phân khúc này.

Chúng tôi hy vọng sẽ tập trung vào việc đưa các hoạt động sản xuất trở lại Hoa Kỳ. Cũng như tình trạng thiếu nhà ở hiện tại và nhu cầu điện tăng trưởng để hỗ trợ khối lượng trong dài hạn. Ngoài ra, chúng tôi hy vọng các nhà sản xuất thiết bị lớn sẽ tiếp tục tìm cách thuê ngoài một phần công việc của họ khi điều kiện thị trường cuối cùng được cải thiện. Slide 15 cung cấp tổng quan về xu hướng định giá và khối lượng phân khúc nhựa của chúng tôi.

Giá bán ống PVC của chúng tôi đã giảm đều đặn kể từ khi đạt đỉnh vào giữa hai mươi hai, giảm 12% vào năm 2024 so với mức năm 2023. Doanh số bán hàng tăng đáng kể vào năm 2024 do tăng trưởng doanh số bán hàng của khách hàng và nhu cầu thị trường cuối cùng sau một giai đoạn nhà phân phối ngừng tồn kho vào năm 2023. Slide 16 tóm tắt kỳ vọng thu nhập dài hạn của chúng tôi đối với phân khúc Nhựa. Dự báo cập nhật của chúng tôi là thu nhập từ Nhựa của chúng tôi sẽ giảm đến năm 2027. Chúng tôi tiếp tục dự đoán mức thu nhập hàng năm từ 45.000.000 đến 50.000.000 đô la là ước tính tốt nhất hiện tại của chúng tôi và hiện dự kiến sẽ đạt mức này vào năm 2028.

Ước tính thu nhập này dựa trên giả định rằng giá bán của chúng tôi tiếp tục giảm với tốc độ tương tự như những gì chúng tôi đã trải qua kể từ cuối năm 2022, trở lại tỷ lệ lợi nhuận gộp trước hai mươi mốt. Tuy nhiên, có nhiều động lực thị trường có thể ảnh hưởng đáng kể đến kết quả của chúng tôi và khiến chúng khác với dự báo của chúng tôi. Quan điểm dài hạn của chúng tôi về thu nhập của mảng nhựa cũng kết hợp tác động của sự tăng trưởng khối lượng bán hàng gia tăng từ việc bổ sung công suất gần đây của chúng tôi ở Phoenix và kỳ vọng rằng chi phí nguyên liệu thô nói chung sẽ tăng với tỷ lệ lạm phát góp phần vào sự thu hẹp của tỷ suất lợi nhuận gộp trong thời gian này. Chuyển sang Slide 17, nền tảng sản xuất của chúng tôi vẫn ở vị trí tốt để hỗ trợ các cơ hội tăng trưởng trong tương lai. Chúng tôi đã hoàn thành đúng thời hạn và ngân sách, giai đoạn đầu tiên của dự án mở rộng Vinyltech vào quý IV, nâng cao cơ sở vật chất của chúng tôi và tăng cường lưu trữ nhựa và đường ống.

Giai đoạn đầu tiên cũng bổ sung dây chuyền có khả năng sản xuất ống PVC đường kính lớn, tăng năng lực sản xuất mảng nhựa của chúng tôi lên khoảng 7%. Chúng tôi mong muốn tận dụng năng lực mới này tại Vinyltech để phục vụ khách hàng tốt hơn ở thị trường Tây Nam, đồng thời giải phóng năng lực sản xuất đường kính lớn tại các sản phẩm Northern Pipe của chúng tôi ở Fargo. Dự án mở rộng BTV Georgia của chúng tôi tiếp tục tiến triển tốt. Nhiều khách hàng của chúng tôi đang mở rộng sang thị trường Đông Nam và dự án này giúp chúng tôi hỗ trợ sự tăng trưởng này trong dài hạn. Chúng tôi hiện đang chiếm không gian mới và có kế hoạch đưa năng lực sản xuất bổ sung vào hoạt động trong quý đầu tiên của hai mươi lăm.

Dự án này dự kiến sẽ tăng năng lực sản xuất lên đến 35.000.000 đô la doanh thu hàng năm. Riêng biệt, tôi muốn dành một chút thời gian để đề cập đến sự thay đổi gần đây trong chính quyền tổng thống và tác động tiềm tàng của nó đối với Otter Tail. Mặc dù chúng tôi vẫn tự tin vào khả năng điều hướng hiệu quả môi trường chính trị đang thay đổi, nhưng chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi những diễn biến có thể gây rủi ro cho các hạng mục như bất kỳ thay đổi nào liên quan đến IRA, bao gồm tín dụng thuế và khả năng chuyển nhượng, tài trợ của DOE cho các dự án danh mục đầu tư JTIQ và tác động của thuế quan tiềm năng đối với tất cả các doanh nghiệp của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi sẽ theo dõi bất kỳ diễn biến nào ảnh hưởng đến khả năng chuyển nhượng tín dụng thuế, nhưng tác động của sự thay đổi này đối với Otter Tail sẽ bị hạn chế trong giai đoạn lập kế hoạch năm năm của chúng tôi vì chúng tôi có thể kiếm tiền từ các khoản tín dụng thuế mà chúng tôi tạo ra do thu nhập được tạo ra bởi các nền tảng điện và sản xuất của chúng tôi. Bây giờ tôi sẽ chuyển nó cho Todd để cung cấp thông tin cập nhật tài chính của anh ấy.

Todd Walland, Phó Chủ tịch kiêm Giám đốc tài chính, Otter Tail Corporation: Cảm ơn Chuck và chào buổi sáng, mọi người. Năm 2024 là một năm đáng chú ý khác đối với Otter Tail. Chúng tôi đã mang lại thu nhập kỷ lục với thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 7,17 đô la so với 7 đô la vào năm 2023. Chúng tôi kết thúc năm với vị trí tài chính vững mạnh với bảng cân đối kế toán vững chắc và thanh khoản dồi dào để hỗ trợ các sáng kiến tăng trưởng của chúng tôi. Năm 2024 cũng đánh dấu năm thứ tám mươi sáu liên tiếp chúng tôi trả cổ tức.

Đầu tháng này, chúng tôi đã công bố tăng 12% cổ tức của mình, tạo ra cổ tức được chỉ định hàng năm cho năm 2025 là 2,1 đô la cho mỗi cổ phiếu. Mức tăng hai con số này phản ánh cam kết của chúng tôi trong việc mang lại giá trị cho cổ đông, đồng thời duy trì chiến lược phân bổ vốn cân bằng của chúng tôi. Chúng tôi vẫn tập trung vào đầu tư vào tăng trưởng dựa trên tốc độ phân khúc điện của mình, đồng thời trả lại vốn cho các cổ đông của chúng tôi. Vui lòng theo dõi các trang trình bày mười chín, hai mươi và hai mươi mốt khi tôi cung cấp tổng quan về kết quả tài chính năm 2024 của chúng tôi ở cấp độ hợp nhất và phân khúc. Từ đầu năm đến nay, thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu tăng 0,17 đô la so với năm 2023, chủ yếu được thúc đẩy bởi phân khúc Nhựa và Điện, được bù đắp một phần bởi mảng Sản xuất và Trung tâm Chi phí Doanh nghiệp.

Thu nhập của phân khúc điện tăng gần 8% so với cùng kỳ năm ngoái với mức tăng 0,15 đô la mỗi cổ phiếu, được thúc đẩy bởi tác động của việc tăng giá tạm thời như một phần của trường hợp giá Bắc Dakota của chúng tôi, doanh thu của người lái cao hơn từ việc phục hồi các khoản đầu tư cơ sở giá của chúng tôi và tăng khối lượng bán hàng thương mại và công nghiệp. Những khoản mục này đã được bù đắp một phần bởi tác động của thời tiết không thuận lợi và chi phí đầu tư dựa trên lãi suất của chúng tôi vào khấu hao và chi phí lãi vay cao hơn. Đội ngũ tiện ích của chúng tôi với chi phí vận hành và tài chính hiệu quả đã có thể bù đắp cơn gió ngược đáng kể liên quan đến thời tiết trong năm. Thu nhập của mảng sản xuất giảm 0,18 đô la trên mỗi cổ phiếu, chủ yếu là do khối lượng bán hàng thấp hơn, chi phí sản xuất cao hơn và doanh thu phế liệu ít hơn. Điều này được bù đắp một phần bởi chi phí hành chính và chung thấp hơn và tác động thuận lợi của giá cả và hỗn hợp sản phẩm.

Doanh số bán hàng của mảng sản xuất giảm 15% so với mức năm 2023. Chi phí sản xuất cao hơn là kết quả của việc giảm đòn bẩy đối với chi phí sản xuất cố định của chúng tôi do giảm khối lượng sản xuất và bán hàng. Bất chấp chu kỳ giảm, các nguyên tắc cơ bản của phân khúc này vẫn mạnh mẽ và chúng tôi tiếp tục được hưởng lợi từ thu nhập gia tăng và dòng tiền do các doanh nghiệp này tạo ra. Phân khúc Nhựa của chúng tôi đã tạo ra kết quả tài chính mạnh mẽ vào năm 2024, tạo ra thu nhập kỷ lục trên mỗi cổ phiếu là 4,77 đô la Thu nhập của phân khúc tăng 0,3 đô la trên mỗi cổ phiếu so với mức năm 2023. Sự gia tăng này chủ yếu là do tác động của khối lượng bán hàng cao hơn, được bù đắp một phần bởi tác động của giá bán thấp hơn.

Doanh số bán hàng tăng 27% vào năm 2024. Sự tăng trưởng doanh số này là một chức năng của khối lượng bán hàng thấp vào năm 2023, được thúc đẩy bởi việc khách hàng khử hàng và điều kiện cạnh tranh đối với ống PVC. Doanh số bán hàng vào năm 2024 được hưởng lợi từ sự tăng trưởng doanh số bán hàng của khách hàng, đặc biệt là với các khách hàng phân phối lớn của chúng tôi và nhu cầu thị trường cuối cùng được cải thiện. Chi phí doanh nghiệp của chúng tôi cao hơn vào năm 2024, chủ yếu là do mức yêu cầu y tế của nhân viên tăng sau số tiền thấp hơn dự kiến vào năm 2023 và mức bồi thường thay đổi cao hơn. Các khoản mục này được bù đắp một phần bởi thu nhập đầu tư cao hơn từ sự gia tăng số tiền đầu tư phát sinh từ lượng tiền mặt đáng kể được tạo ra trong năm.

Chuyển sang trượt ’22, bảng cân đối kế toán của chúng tôi vẫn mạnh mẽ. Tổng thanh khoản khả dụng của chúng tôi tính đến ngày 31/12/2024 là 6,00 đô la 6.000.000 đô la Chúng tôi đã đạt được lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là 19% trên lớp vốn chủ sở hữu là 62%, vượt xa nhiều công ty cùng ngành tiện ích của chúng tôi. Chúng tôi có vị trí tốt để thực hiện chiến lược tăng trưởng của mình và liên tục mang lại giá trị cho cổ đông trong dài hạn do sức mạnh của bảng cân đối kế toán, vị thế tiền mặt và không cần vốn chủ sở hữu trong ít nhất năm năm tới. Chuyển sang Slide ’23, chúng tôi đang bắt đầu phạm vi hướng dẫn thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu năm 2025 từ 5,68 đô la đến 6,08 đô la, dự kiến sẽ dẫn đến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ước tính gần 14%. Hướng dẫn của chúng tôi phản ánh tăng trưởng thu nhập của mảng Điện khoảng 7% và như dự kiến thu nhập của mảng Nhựa.

Ngoài ra, thu nhập của mảng sản xuất được dự đoán sẽ giảm do điều kiện thị trường cuối cùng vẫn còn nhiều thách thức. Thu nhập của mảng nhựa được dự báo là 143.000.000 đô la vào năm 2025, do giá ống PVC của chúng tôi dự kiến giảm. Bù đắp một phần sự sụt giảm dự kiến về giá sản phẩm là sự gia tăng khiêm tốn về khối lượng bán hàng dự kiến vào năm 2025 từ công suất mới của chúng tôi tại địa điểm Phoenix của chúng tôi. Như Chuck đã thảo luận trước đó trong cuộc gọi, chúng tôi tiếp tục tin rằng thu nhập của mảng Nhựa sẽ bình thường hóa ở khoảng từ 45.000.000 đô la đến 50.000.000 đô la Tuy nhiên, chúng tôi không còn mong đợi thu nhập bình thường cả năm đầu tiên của chúng tôi là vào năm 2026 mà là năm 2028. Dựa trên điểm giữa của phạm vi hướng dẫn năm 2025, chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm trong năm hợp nhất của chúng tôi về thu nhập trên mỗi cổ phiếu là hơn 20% như được hiển thị trên trang trình bày 24.

Ngay cả khi không có tác động của thu nhập của mảng Nhựa, chúng tôi hy vọng tỷ lệ này sẽ là 8%. Kế hoạch chi tiêu vốn năm năm cập nhật của chúng tôi, là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng thu nhập cho phân khúc Điện của chúng tôi được bao gồm chi tiết hơn trên Trang trình bày 25. So với kế hoạch mới nhất của chúng tôi, kế hoạch chi tiêu vốn cập nhật của chúng tôi bao gồm các khoản đầu tư bổ sung vào sản xuất và truyền tải năng lượng mặt trời. Ngoài kế hoạch chi tiêu vốn cơ sở năm năm cập nhật của chúng tôi, chúng tôi dự kiến cơ hội đầu tư vốn gia tăng lên tới 650.000.000 đô la tại Otter Tail Power. Kế hoạch vốn cơ bản của chúng tôi từ năm 2025 đến năm 2029 hiện không bao gồm bất kỳ khoản đầu tư vốn bổ sung nào cho sản xuất gió như đã được phê duyệt trong Kế hoạch Tài nguyên Tích hợp Minnesota của chúng tôi khi chúng tôi tiếp tục đánh giá loại nào tiết kiệm hơn cho khách hàng của mình.

Xây dựng và sở hữu một cơ sở mới hoặc ký hợp đồng năng lượng thông qua hợp đồng mua điện. Hơn nữa, nó không bao gồm bất kỳ khoản đầu tư vốn nào liên quan đến lưu trữ pin được phê duyệt trong IRP của chúng tôi hoặc bất kỳ dự án nào liên quan đến nhiên liệu kép để giải quyết những thay đổi tiềm ẩn đối với các yêu cầu về công suất MISO. Ngoài ra, nó không bao gồm bất kỳ khoản đầu tư giao hàng nào liên quan đến các tải trọng lớn mới tiềm năng. Chúng tôi ước tính rằng cứ 100.000.000 đô la đầu tư vốn gia tăng, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm dựa trên tỷ lệ của chúng tôi sẽ tăng khoảng 75 điểm cơ bản. Slide 26 tóm tắt kế hoạch tài chính năm năm cập nhật của chúng tôi.

Ngay cả với kế hoạch chi tiêu vốn nâng cấp của chúng tôi, chúng tôi hy vọng sẽ tài trợ cho sự tăng trưởng của mình mà không cần bất kỳ đợt phát hành vốn chủ sở hữu nào. Chúng tôi có kế hoạch phát hành nợ tại Otter Tail Power hàng năm để giúp tài trợ cho kế hoạch tăng trưởng dựa trên tỷ lệ và duy trì cơ cấu vốn điều lệ. Chúng tôi có 80.000.000 đô la nợ cấp cha mẹ đáo hạn vào cuối hai mươi sáu mà chúng tôi dự định nghỉ hưu bằng tiền mặt hiện có và không thay thế. Giá trị của danh mục đầu tư các công ty của chúng tôi được thể hiện rõ ràng trong kế hoạch tài chính của chúng tôi. Chúng tôi có thể đầu tư dòng tiền do nền tảng sản xuất tạo ra vào kế hoạch tăng trưởng dựa trên tỷ lệ tiện ích của mình, loại bỏ nhu cầu phát hành vốn chủ sở hữu trong ít nhất năm năm tới.

Với sức mạnh của bảng cân đối kế toán, cơ hội phát triển và sự xuất sắc của tài năng mà chúng tôi đã trau dồi, chúng tôi đã tăng các mục tiêu tài chính dài hạn như được tóm tắt trên Slide 28. Chúng tôi đã tăng tốc độ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu dài hạn lên 6% đến 8%, tăng tổng lợi nhuận cổ đông mục tiêu lên 9% đến 11%. Chúng tôi dự kiến sẽ đạt được các mục tiêu này khi thu nhập của mảng Nhựa đã bình thường hóa, dự kiến sẽ xảy ra vào năm 2028. Chúng tôi tiếp tục đặt mục tiêu kết hợp thu nhập dài hạn gồm 65% điện và 35% sản xuất. Chúng tôi dự đoán sẽ đạt được hỗn hợp thu nhập này vào năm 2028 khi thu nhập của mảng điện tiếp tục tăng trưởng phù hợp với tốc độ tăng trưởng cơ sở tỷ lệ là 9% và thu nhập của mảng Nhựa đã bình thường hóa.

Chúng tôi hài lòng với kết quả của mình vào năm 2024 và có vị trí tốt trong năm 2025 để tiếp tục mang lại giá trị cho các cổ đông, khách hàng và nhân viên của chúng tôi. Bây giờ chúng tôi đã sẵn sàng để trả lời câu hỏi của bạn.

Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn Câu hỏi đầu tiên của chúng tôi đến từ dòng của Tate Sullivan với Maxim Group. Đường dây của bạn đang mở.

Tate Sullivan, Nhà phân tích, Maxim Group: Xin chào, cảm ơn bạn. Tôi chỉ đang xem Slide 11 về các pha của bạn để đảm bảo tải trọng lớn hơn. Và Chuck, trước đó ông đã nói rằng ông đã đồng ý với một hoặc hai khách hàng hoặc có khả năng sẽ đồng ý? Và sau đó, điều đó có được phản ánh, nếu có, trong hướng dẫn CapEx hiện tại trong năm năm tới để bắt đầu, xin vui lòng?

Chuck MacFarlane, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Otter Tail Corporation: Cảm ơn vì câu hỏi. Vâng, nếu bạn đang nhìn vào trang trình bày đó, chúng tôi có những gì chúng tôi coi là thỏa thuận dịch vụ điện sẽ là thời điểm mà tại đó chúng tôi có thỏa thuận đã ký với các tải lớn mới và chúng tôi không có bất kỳ thỏa thuận nào trong số đó. Chúng tôi có bảng điều khoản cho một nhóm có giá trị 150 megawatt và sau đó chúng tôi đang làm việc với những người khác, nhưng chỉ ở cấp độ đầu vào của thảo luận ý định thư Vì vậy, chúng tôi không có mặt hàng có chữ ký, nhưng chúng tôi hy vọng sẽ làm điều đó trong một đến ba năm tới. Chào buổi sáng, Tate.

Tate Sullivan, Nhà phân tích, Maxim Group: Và chỉ để thêm vào những gì

Todd Walland, Phó Chủ tịch kiêm Giám đốc tài chính, Otter Tail Corporation: cấu trúc, những điều đó không có trong kế hoạch chi tiêu vốn của chúng tôi. Nếu bạn nhìn vào Slide 25, nơi chúng tôi có cơ hội đầu tư vốn gia tăng, đó là nơi chúng tôi sẽ bao gồm một số chi tiêu vốn đó.

Tate Sullivan, Nhà phân tích, Maxim Group: Vâng, đó là một con số ấn tượng. Và sau đó điều này và nếu bạn có thể bình luận, ý tôi là, thư ý định chín bảy mươi megawatt có loại trừ những khách hàng mà bạn chưa ký thỏa thuận không? Nói cách khác, bạn có từ chối khách hàng bày tỏ sự quan tâm đến việc có tải mới trong lãnh thổ dịch vụ của bạn không?

Chuck MacFarlane, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Otter Tail Corporation: Tôi sẽ không nói rằng chúng tôi đang quay lưng. Đó chỉ là những người mà chúng tôi đã thảo luận.

Tate Sullivan, Nhà phân tích, Maxim Group: Được rồi, cảm ơn bạn. Và sau đó chuyển sang sản xuất, ý tôi là nó có cơ sở rộng, bạn đã nắm bắt được sự yếu kém hiện tại trong sản xuất và cầu, tôi đoán nó chủ yếu nằm ở khía cạnh sản xuất thuê ngoài làm việc thép. Có phải nếu bạn phân loại nó trên các thị trường cuối cùng khác nhau, đó có phải là lãi suất cao hơn, nó chỉ liên quan đến chu kỳ liên quan đến nhu cầu cao hơn mà bạn có trong COVID? Bạn có thể bình luận về điều đó không?

Chuck MacFarlane, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Otter Tail Corporation: Chỉ là một vài điều, Tate. Một số trong số đó nằm trong xe giải trí. Chúng tôi nghĩ rằng có một lượng lớn hàng tồn kho đã qua sử dụng và hàng tồn kho của đại lý, các kênh điều chỉnh hàng tồn kho. Về nông nghiệp, chúng tôi nghĩ rằng điều đó cũng phản ánh giá hàng hóa đã giảm và thu nhập của nông dân. Việc xây dựng đã giảm, nhưng không nhiều như những công ty khác.

Và bãi cỏ và khu vườn đã khá yếu. Đó là lĩnh vực đầu tiên giảm sau COVID.

Tate Sullivan, Nhà phân tích, Maxim Group: Và sau đó, việc mở rộng BTT Georgia có liên quan đến một trong những thị trường cuối cụ thể đó hay tất cả chúng?

Chuck MacFarlane, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Otter Tail Corporation: Tất cả họ. Chúng tôi có thể nói rằng khu vực hiện tại của BTD Georgia, chúng tôi có nhiều công trình xây dựng trong phân khúc đó hơn những khu vực khác, nhưng tất cả đều có đại diện tại BTD ở Georgia.

Tate Sullivan, Nhà phân tích, Maxim Group: Và cuối cùng đối với tôi là hầu hết gỗ trong sản xuất, không phải phần nhựa trong sản xuất, mà là ánh sáng sản xuất trên công việc chế tạo kim loại so với nông nghiệp nhiệt nhựa hay hỗn hợp đã thay đổi nhiều trong vài năm qua?

Todd Walland, Phó Chủ tịch kiêm Giám đốc tài chính, Otter Tail Corporation: Không, sự kết hợp vẫn chủ yếu hướng đến chế tạo kim loại.

Tate Sullivan, Nhà phân tích, Maxim Group: Được rồi, hiểu rồi. Cảm ơn rất nhiều.

Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn. Vì không còn câu hỏi nào trong hàng đợi, tôi sẽ chuyển cuộc gọi trở lại cho Chuck để nhận xét kết thúc của anh ấy.

Chuck MacFarlane, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Otter Tail Corporation: Cảm ơn bạn đã tham gia cuộc gọi của chúng tôi và sự quan tâm của bạn đối với Otter Tail Corporation. Nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào, vui lòng liên hệ với nhóm Quan hệ Nhà đầu tư của chúng tôi và chúng tôi mong được nói chuyện với bạn trong quý tới.

Nhà điều hành hội nghị: Thưa quý vị, đây là kết thúc cuộc gọi hội nghị hôm nay. Cảm ơn bạn đã tham gia. Bây giờ bạn có thể ngắt kết nối.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.