Bản ghi cuộc gọi thu nhập: NGL Energy Quý 3 năm 2025 bỏ lỡ dự báo thu nhập

NGL Energy Partners LP đã báo cáo thu nhập quý III năm 2025, cho thấy sự thiếu hụt đáng kể về thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và doanh thu so với dự báo của các nhà phân tích. Công ty đã công bố EPS là -0,12 đô la so với dự báo là 0,19 đô la và doanh thu là 1,55 tỷ đô la, thấp hơn mức dự kiến 1,71 tỷ đô la. Sau thông báo, giá cổ phiếu của NGL đã chứng kiến sự sụt giảm khiêm tốn trong giao dịch hậu mãi, giảm 0,36% xuống còn 5,48 đô la.

Bài học chính

• NGL Energy đã bỏ lỡ đáng kể cả dự báo EPS và doanh thu.
• Giá cổ phiếu giảm nhẹ trong giao dịch hậu kỳ.
• Công ty đã cập nhật hướng dẫn EBITDA cả năm lên 620 triệu đô la.
• Các hoạt động thoái vốn chiến lược đã được thực hiện, bao gồm cả việc bán 17 nhà ga khí đốt lỏng tự nhiên.
• Trọng tâm đang chuyển sang trở thành quan hệ đối tác Giải pháp Nước.

Hiệu suất công ty

NGL Energy Partners đã báo cáo EBITDA điều chỉnh hợp nhất là 147,7 triệu đô la cho quý 3 năm 2025, giảm nhẹ so với 151,7 triệu đô la trong cùng quý năm 2024. Tuy nhiên, không bao gồm tác động của dầu diesel sinh học, EBITDA điều chỉnh đã tăng lên khoảng 160 triệu đô la, đánh dấu mức tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty tiếp tục sắp xếp lại chiến lược tập trung vào Giải pháp nước, với những đóng góp đáng kể từ phân khúc này.

Điểm nổi bật về tài chính

• Doanh thu: 1,55 tỷ USD, giảm so với dự báo 1,71 tỷ USD.
• EPS: -0,12 USD, thấp so với dự báo 0,19 USD.
• EBITDA của Giải pháp nước: 132,7 triệu đô la, tăng từ 121,3 triệu đô la.
• EBITDA Logistics dầu thô: 17,4 triệu USD, tăng nhẹ so với 17 triệu USD.
• EBITDA Liquids Logistics: 8,2 triệu USD, giảm từ 26,3 triệu USD.

Thu nhập so với dự báo

EPS thực tế của NGL Energy là -0,12 đô la thấp hơn mức dự báo 0,19 đô la, đánh dấu một sự thất bại đáng kể. Doanh thu cũng thấp hơn kỳ vọng ở mức 1,55 tỷ USD so với 1,71 tỷ USD dự kiến. Thu nhập này trái ngược với hiệu suất trước đây của công ty, nơi nó thường đáp ứng hoặc vượt quá mong đợi một chút.

Phản ứng thị trường

Để đối phó với sự thất bại về thu nhập, cổ phiếu của NGL Energy đã giảm nhẹ 0,36% trong giao dịch hậu mãi, đóng cửa ở mức 5,48 đô la. Động thái này phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về việc bỏ lỡ thu nhập, mặc dù cổ phiếu vẫn nằm trong phạm vi 52 tuần từ 3,84 đô la đến 6,195 đô la.

Triển vọng & Hướng dẫn

NGL Energy đã cập nhật hướng dẫn EBITDA cả năm lên 620 triệu đô la, phản ánh trọng tâm chiến lược của họ vào Giải pháp Nước và thoái vốn các tài sản không cốt lõi. Công ty tiếp tục khám phá việc bán tài sản hơn nữa và nhằm mục đích giảm đòn bẩy và cải thiện khả năng dự đoán dòng tiền.

Bình luận điều hành

Giám đốc điều hành Mike Crimble tuyên bố, "Chúng tôi hiện đang trên đường trở thành quan hệ đối tác Water Solutions", nhấn mạnh sự thay đổi chiến lược của công ty. Ông cũng lưu ý, "Thoát khỏi hoạt động kinh doanh dầu diesel sinh học và bán đáng kể tất cả hoạt động kinh doanh propan bán buôn của chúng tôi sẽ cải thiện khả năng lặp lại dòng tiền của chúng tôi."

Rủi ro và thách thức

• Tiếp tục áp lực về doanh thu và thu nhập do biến động thị trường.
• Những thách thức trong việc thực hiện thoái vốn chiến lược và bán tài sản.
• Tác động tiềm ẩn của sự chậm lại theo mùa trong khối lượng logistics.
• Phụ thuộc vào việc tích hợp thành công và thực hiện các dự án mới như LEX II.

Hỏi & Đáp

Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về tác động của việc bán tài sản đối với EBITDA và các tài sản còn lại trong phân khúc Liquids Logistics. Công ty đã làm rõ chiến lược của mình để giảm biến động kinh doanh và đòn bẩy, hướng đến dòng tiền dễ đoán hơn.

Bản ghi đầy đủ - NGL Energy Partners LP (NGL) Q3 2025:

Nhà điều hành hội nghị: Chào mừng bạn đến với Cuộc gọi thu nhập quý 3 quý hai mươi lăm của NGL Energy Partners. Tại thời điểm này, tất cả những người tham gia đang ở chế độ chỉ nghe. Một phiên hỏi đáp sẽ theo sau bài thuyết trình chính thức. Xin lưu ý rằng hội nghị này đang được ghi lại.

Bây giờ tôi sẽ chuyển hội nghị cho người dẫn chương trình của bạn, Brad Cooper, Giám đốc tài chính. Bạn có thể bắt đầu.

Brad Cooper, Giám đốc tài chính, NGL Energy Partners: Cảm ơn bạn. Chào buổi chiều và cảm ơn tất cả mọi người đã tham gia cuộc gọi ngày hôm nay. Nhận xét của chúng tôi hôm nay sẽ bao gồm các kế hoạch, dự báo và ước tính là các tuyên bố hướng tới tương lai theo luật Chứng khoán Hoa Kỳ.

Những nhận xét này phụ thuộc vào các giả định, rủi ro và sự không chắc chắn có thể khiến kết quả thực tế khác với các tuyên bố hướng tới tương lai. Vui lòng lưu ý ngôn ngữ cảnh báo và các yếu tố rủi ro được cung cấp trong tài liệu thuyết trình của chúng tôi và các tài liệu tiết lộ công khai khác của chúng tôi. Trước khi bắt đầu thảo luận về kết quả quý III của mình, tôi muốn cập nhật cho mọi người về một số sáng kiến chiến lược hoạt động và công ty mà chúng tôi đã hoàn thành trong quý III và sau khi kết thúc quý. Đầu tiên, một vài quý trước, chúng tôi đã đề cập trong một cuộc gọi thu nhập rằng chúng tôi đã có tầm nhìn đến một số khách hàng mới sẽ đưa thêm thùng vào Grand Mesa, và những khối lượng mới này có thể xây dựng khối lượng dầu thô của chúng tôi lên đến 100.000 thùng mỗi ngày trên đường ống. Vào tháng 11, chúng tôi đã ký một thỏa thuận với Prairie Operating để cống hiến diện tích dài hạn, nơi chúng tôi sẽ cung cấp dịch vụ xử lý nước cũng như thu thập và vận chuyển dầu thô trên Grand Mesa.

Giao dịch này được Prairie phát hành báo chí vào ngày 18 tháng 11. Sau khi quý kết thúc, chúng tôi đã ký hợp đồng bổ sung với một nhà sản xuất. Ngoài hai giao dịch này, tin tức gần đây liên quan đến việc Prairie Operations mua lại Bayswater, chúng tôi tin rằng sẽ cung cấp thêm một số lợi ích cho dự báo khối lượng của chúng tôi cho Grand Mesa. Thứ hai, vào ngày 5 tháng 2, chúng tôi đã ký thỏa thuận mua bán để bán 17 thiết bị đầu cuối chất lỏng khí đốt tự nhiên của mình. Vào cuối tháng Giêng, chúng tôi đã ký một thỏa thuận bổ sung để bán một nhà ga ở Green Bay, Wisconsin.

Tổng số tiền thu được cho cả hai giao dịch bao gồm vốn lưu động là khoảng 95.000.000 đô la Chúng tôi dự kiến sẽ đóng cả hai giao dịch trước ngày 31 tháng 3. Trong quý thứ ba, chúng tôi cũng ngừng hoạt động phần lớn hoạt động kinh doanh tiếp thị dầu diesel sinh học của mình. Tôi sẽ đi sâu vào tác động của quyết định này đối với tài chính của chúng tôi trong quý, nhưng việc loại bỏ hoạt động kinh doanh này làm giảm vĩnh viễn nhu cầu vốn lưu động của chúng tôi trung bình từ 30.000.000 đến 40.000.000 đô la mỗi năm. Với việc bán thêm về cơ bản tất cả các hoạt động kinh doanh bán buôn propan, chúng tôi đã loại bỏ tổng cộng từ 60.000.000 đến 70.000.000 đô la vốn lưu động trung bình mỗi năm. Trong thời gian xây dựng hàng tồn kho cao điểm trong suốt cả năm, yêu cầu vốn lưu động cho hai loại này trong lịch sử đã lên tới 100.000.000 đô la Những hành động chiến lược này là bước tiếp theo trong chiến lược của chúng tôi nhằm đơn giản hóa cơ sở tài sản, giảm vốn lưu động, làm dịu tính thời vụ của EBITDA của chúng tôi đối với dòng tiền tự do và cuối cùng là giảm nợ bằng cách bán các tài sản không cốt lõi với bội số giảm đòn bẩy hấp dẫn.

Thứ ba, dự án LEX II bắt đầu hoạt động vào tháng 10 và đang hoạt động như mong đợi. Thứ tư, như đã đề cập trước đây vào ngày 22 tháng 11, chúng tôi đã mua 23.375.000 đô la trong số 25.500.000 đô la chứng quyền đang lưu hành với giá 6.900.000 đô la Giao dịch này đại diện cho khoảng 92% chứng quyền đang lưu hành và loại bỏ khả năng pha loãng trong tương lai đối với các chủ sở hữu đơn vị LP của chúng tôi. Thứ năm, do những thay đổi về cấu trúc trong thị trường dầu diesel sinh học và mong muốn thoát khỏi hoạt động kinh doanh, chúng tôi đã bắt đầu quá trình thu hẹp hoạt động kinh doanh tiếp thị dầu diesel sinh học của mình bằng cách cho phép hợp đồng lưu trữ và một số hợp đồng thuê xe lửa nhất định hết hạn và kết thúc các hợp đồng mua bán mở. Ngoài các hợp đồng thuê xe lửa và kho lưu trữ, doanh nghiệp này không có bất kỳ tài sản tồn tại lâu dài nào khác. Chúng tôi hy vọng sẽ thanh lý tất cả hàng tồn kho của mình vào tháng Hai và cho thuê lại các toa tàu còn lại vào ngày 31/03/2025.

Từ đầu năm đến nay, dầu diesel sinh học đã tạo ra EBITDA điều chỉnh âm là 10.300.000 đô la với EBITDA điều chỉnh âm 12.100.000 đô la trong quý thứ ba. Và cuối cùng, vào tháng Giêng và tháng Hai, chúng tôi đã bán 143 toa xe lửa với số tiền thu được 12.500.000 đô la và dự kiến sẽ đóng cửa các toa xe lửa bổ sung trước ngày 31 tháng 3. Tổng số tiền thu được dự kiến sẽ vào khoảng 20.000.000 đô la Tất cả số tiền bán hàng mà tôi đã đề cập sẽ được triển khai vào bảng cân đối kế toán và chúng tôi hiện dự kiến số dư ABL chưa được rút ra vào ngày 31 tháng 3. Hãy đi vào kết quả hàng quý. EBITDA điều chỉnh hợp nhất trong quý đạt 147.700.000 đô la trong quý thứ ba so với 151.700.000 đô la trong quý thứ ba của năm trước.

Như tôi vừa đề cập, chúng tôi đang thu hẹp hoạt động kinh doanh dầu diesel sinh học của mình, tác động tiêu cực đến EBITDA đã điều chỉnh trong quý là 12.100.000 Vì vậy, nếu bạn loại trừ tác động của dầu diesel sinh học, EBITDA đã điều chỉnh là khoảng 160.000.000 đô la trong quý hoặc cao hơn khoảng 5% so với quý thứ ba trước đó. EBITDA điều chỉnh của Water Solutions là 132.700.000 đô la trong quý thứ ba so với 121.300.000 đô la trong quý thứ ba trước đó. Khối lượng xử lý nước vật lý là 2.620.000 thùng/ngày trong quý III so với 2.380.000 thùng/ngày trong quý III trước đó. Tổng khối lượng chúng tôi được trả để xử lý bao gồm khối lượng thiếu hụt là 2.910.000 thùng/ngày trong quý III so với 2.600.000 thùng/ngày trong quý III trước đó. Vì vậy, tổng khối lượng mà chúng tôi được trả tiền để xử lý đã tăng mười hai phần trăm quý thứ ba của năm tài chính hai mươi lăm so với quý thứ ba của năm tài chính hai mươi bốn.

Nhóm tiếp tục tối đa hóa khía cạnh chi phí của sổ cái. Chi phí hoạt động trong phân khúc Giải pháp nước giảm trong quý kết thúc vào ngày 31/12/2024 so với quý kết thúc vào ngày 31/12/2023 chủ yếu do chi phí tiện ích thấp hơn, chi phí hóa chất thấp hơn và chi phí sửa chữa và bảo trì thấp hơn. Chi phí hoạt động trên mỗi quy trình thùng được sản xuất là 0,21 đô la trong quý kết thúc vào ngày 31/12/2024, so với 0,25 đô la trong quý so sánh năm ngoái. EBITDA điều chỉnh hậu cần dầu thô là 17.400.000 đô la trong quý thứ ba của năm tài chính '25 so với 17.000.000 đô la trong quý thứ ba của năm trước. Khối lượng tài chính trên Grand Mesa trung bình khoảng 61.000 thùng mỗi ngày so với 70.000 thùng mỗi ngày trong quý kết thúc vào ngày 31/12/2023.

Như tôi đã thảo luận trước đó, Prairie đang hoạt động đã ký và báo chí phát hành một sự cống hiến lâu dài ở PJ Basin với Quan hệ đối tác và chúng tôi đã ký một thỏa thuận cống hiến diện tích khác với nhà sản xuất thứ hai. Đây là những hợp đồng tiềm năng trên Grand Mesa mà chúng tôi đã ám chỉ trong các cuộc gọi thu nhập trước đó sẽ giúp chúng tôi đạt 100.000 thùng mỗi ngày. Với vốn bảo trì thay đổi cần thiết cho phân khúc kinh doanh này, sự tăng trưởng EBITDA sẽ tạo ra sự gia tăng của dòng tiền tự do của chúng tôi. EBITDA điều chỉnh của Liquids Logistics là 8.200.000 đô la trong quý thứ ba so với 26.300.000 đô la trong quý thứ ba trước đó. Việc ngừng sử dụng dầu diesel sinh học đã tác động đáng kể đến quý với EBITDA đã điều chỉnh âm là 12.100.000 đô la trong quý.

Vì vậy, không bao gồm tác động của dầu diesel sinh học, các doanh nghiệp còn lại trong lĩnh vực hậu cần chất lỏng đã tạo ra 20.300.000 đô la trong quý. Chúng tôi lạc quan với thời tiết lạnh giá mà hầu hết đất nước đã trải qua vào tháng Giêng và điều đó có vẻ sẽ tiếp tục đến tháng Hai rằng chúng tôi sẽ có kết quả mạnh mẽ từ bộ phận bán buôn propan để báo cáo cho quý tài chính thứ tư. Đối với kết quả cả năm, chúng tôi đang cập nhật hướng dẫn để phản ánh điểm yếu bổ sung trong phân khúc Chất lỏng của chúng tôi. Trong cả năm, chúng tôi đang hướng dẫn EBITDA đạt 620.000.000 đô la. Cùng với đó, bây giờ tôi muốn chuyển cuộc gọi cho Giám đốc điều hành của chúng tôi, Mike Crimble.

Mike Crimble, Giám đốc điều hành, NGL Energy Partners: Cảm ơn, Brad. Chào buổi chiều, mọi người. Trong vài năm nay, chúng tôi đã trải qua hiệu suất thấp hơn mong đợi trong một số hoạt động kinh doanh hậu cần chất lỏng của chúng tôi, cũng như khối lượng giảm trên đường ống dẫn dầu thô Grand Mesa. Kết quả của chúng tôi đã phản ánh sự biến động này. Ngoài ra, các hoạt động kinh doanh chất lỏng của chúng tôi có tính thời vụ gây khó khăn cho việc dự đoán thu nhập hàng quý và phức tạp hơn nữa do thời tiết ấm áp.

Điều đó đang thay đổi trong tương lai khi chúng tôi hiện đang trên đường trở thành đối tác Giải pháp Nước với phân khúc Hậu cần Dầu thô. Thoát khỏi hoạt động kinh doanh dầu diesel sinh học và bán đáng kể tất cả hoạt động kinh doanh propan bán buôn của chúng tôi sẽ cải thiện khả năng lặp lại dòng tiền của chúng tôi và giảm tính thời vụ và biến động của EBITDA đã điều chỉnh của chúng tôi. Đối với hậu cần dầu thô, chúng tôi đang tăng hiệu suất DJ Basin, bổ sung thêm khách hàng mới, điều mà chúng tôi hy vọng sẽ nâng cao đáng kể khối lượng và lợi nhuận của Grand Mesa trong tương lai. Chúng tôi tiếp tục làm việc với các đợt bán tài sản không cốt lõi khác, điều này sẽ giảm hơn nữa nợ và đòn bẩy. Nếu thành công, chúng tôi hy vọng sẽ công bố những điều này trong vài tháng tới.

Khi chúng tôi đã giảm đòn bẩy hơn nữa, chúng tôi có thể bắt đầu mua lại cổ phiếu ưu đãi Loại D của mình. Vì vậy, với điều đó, nhà điều hành, vui lòng mở đường dây cho Hỏi và Đáp.

Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn. Mày. Câu hỏi đầu tiên đến từ Derek Whitfield với Texas Capital. Vui lòng tiếp tục.

Derek Whitfield, Nhà phân tích, Texas Capital: Xin chào buổi chiều, tất cả và xin chúc mừng các thông báo thoái vốn của bạn.

Brad Cooper, Giám đốc tài chính, NGL Energy Partners: Cảm ơn, Derek.

Derek Whitfield, Nhà phân tích, Texas Capital: Có lẽ bắt đầu từ đó với các giao dịch nhà ga NGL và toa xe lửa đã công bố của bạn, chúng ta nên nghĩ như thế nào về EBITDA tốc độ chạy hàng năm của các tài sản còn lại của bạn trong hậu cần thanh khoản sau các giao dịch này?

Brad Cooper, Giám đốc tài chính, NGL Energy Partners: Vì vậy, trong lịch sử, Derek, phân khúc đó có bốn chân phân, bán buôn propan, dầu diesel sinh học, tiếp thị Iraq, hoạt động kinh doanh Centennial của chúng tôi. Giữa sinh học và giao dịch bán buôn, có lẽ là 15% đến 20% EBITDA của chúng tôi trong đơn vị kinh doanh đó trong lịch sử.

Mike Crimble, Giám đốc điều hành, NGL Energy Partners: Tôi sẽ thêm vào đó, Brad. Tôi nghĩ còn quá sớm để chúng tôi đưa ra bất kỳ con số nào. Chúng tôi vẫn đang xem xét một số cơ hội bổ sung. Vì vậy, chúng tôi không muốn đánh lừa bạn bằng cách cung cấp cho bạn một con số hóa ra là không chính xác.

Derek Whitfield, Nhà phân tích, Texas Capital: Hiểu. Có thể chuyển sang phân khúc Hậu cần dầu thô. Chúng ta nên nghĩ như thế nào về quỹ đạo tăng trưởng liên quan đến các thông báo từ quý này để thực sự đạt được mốc 100.000 thùng mà bạn đã đề cập trong bài phát biểu đã chuẩn bị của mình?

Brad Cooper, Giám đốc tài chính, NGL Energy Partners: Tôi muốn nói một lần nữa, chúng ta có thể sẽ chờ đợi

Mike Crimble, Giám đốc điều hành, NGL Energy Partners: hướng dẫn tài chính hai mươi sáu của chúng tôi để thực sự định lượng điều đó, tôi nghĩ bạn có thể thấy rằng khối lượng tăng sẽ là 50%. Vì vậy, nếu không có gì khác, bạn có thể lấy 50% EBITDA trong năm nay và thêm nó vào con số của chúng tôi.

Derek Whitfield, Nhà phân tích, Texas Capital: Thật tuyệt. Cảm ơn bạn đã trả lời câu hỏi của tôi.

Nhà điều hành hội nghị: Câu hỏi tiếp theo đến từ James Spicer với TD Securities. Vui lòng tiếp tục.

James Spicer, Nhà phân tích, TD Securities: Vâng. Chào bạn. Cảm ơn bạn đã trả lời câu hỏi. Có vẻ như nếu bạn dự đoán số dư súng lục ổ quay chưa rút vào cuối quý tới, điều đó có nghĩa là phần lớn số tiền bán tài sản và dòng tiền tự do của bạn đều sẽ trả hết số dư ABL. Chỉ tự hỏi liệu đó có phải là trường hợp không?

Và nếu vậy, bạn đang tìm kiếm những thước đo nào để đạt được trước khi bắt đầu giải quyết nguyên tắc về ưu tiên Series D?

Brad Cooper, Giám đốc tài chính, NGL Energy Partners: Vâng, điều đó đúng. Giả sử rằng tất cả các tài sản cũng như chúng đi thẳng đến ABL. Tôi nghĩ nó có lẽ chỉ là tiếp tục giảm đòn bẩy. Tôi không biết liệu chúng tôi có một đường dây cứng rắn về nơi chúng tôi muốn hay không, nhưng cách mà các dự án vốn tăng trưởng của chúng tôi thường diễn ra và chúng tôi không có bất cứ thứ gì sắp xếp cho năm tới. Nếu bạn lấy năm nay làm ví dụ, vòng quay Lex two là vào nửa đầu năm.

Vì vậy, giả sử có một giao dịch có thể lặp lại như vậy, James, tôi sẽ giả định một nửa sau của năm hai mươi sáu tài chính về mặt chuộc lại Loại D. Điều đó không báo hiệu rằng chúng tôi đã có một thỏa thuận khác. Nó thực sự chỉ cố gắng minh họa nếu chúng ta lặp lại năm nay dòng tiền tự do của chúng ta thực sự chảy thông qua quan hệ đối tác.

James Spicer, Nhà phân tích, TD Securities: Được rồi, hiểu rồi. Và sau đó là về kinh doanh logistics lỏng, chỉ là một điểm làm rõ. Những tài sản nào còn lại trong hoạt động kinh doanh hậu cần thanh khoản hiện nay sau các đợt thoái vốn này và đâu là nguồn dòng tiền chính tại thời điểm này?

Brad Cooper, Giám đốc tài chính, NGL Energy Partners: Vâng, hãy nhớ lại rằng propan bán buôn thực sự là đơn vị kinh doanh duy nhất trong bốn chân của ghế đẩu có tài sản cứng. Những gì còn lại là Đại sứ, đó là đường ống propan ở Michigan, Chesapeake, là một cơ sở xuất khẩu butan và sau đó là Port Hudson và West Point, chúng tôi có một nhà ga ở West Point, Virginia. Vì vậy, bốn tài sản còn lại đó.

James Spicer, Nhà phân tích, TD Securities: Được rồi, cảm ơn. Và sau đó chỉ một lần nữa. Tôi nghĩ bạn đã hướng dẫn EBITDA của Giải pháp Nước mà tôi không thể nhớ con số bây giờ, chẳng hạn như 540.000.000 đến 550.000.000 đô la hoặc một cái gì đó trong phạm vi đó. Chỉ tự hỏi với hướng dẫn tổng thể cập nhật của bạn, điều đó ngụ ý gì về nước?

Mike Crimble, Giám đốc điều hành, NGL Energy Partners: Vâng, điều đó ngụ ý rằng nước sẽ ở dưới phạm vi đó, nhưng chúng tôi không rõ chúng tôi sẽ kết thúc ở đâu. Vì vậy, chúng tôi quyết định không cung cấp thêm bất kỳ hướng dẫn nào khác về nước.

James Spicer, Nhà phân tích, TD Securities: Được rồi. Đó là tất cả đối với tôi. Cảm ơn các bạn.

Nhà điều hành hội nghị: Được rồi. Câu hỏi tiếp theo đến từ Tarek Hamed với JPMorgan. Vui lòng tiếp tục.

Nevan, Nhà phân tích, JPMorgan: Xin chào, chào buổi chiều. Đây là Nevan cho Tarek. Tôi chỉ tự hỏi liệu bạn có thể nhận xét về lợi nhuận tương đối của khối lượng liên quan đến Lex hai so với các tài sản hiện có trước đó hay không.

Brad Cooper, Giám đốc tài chính, NGL Energy Partners: Không, ý tôi là trong các bình luận đã chuẩn bị của tôi, nó đang hoạt động như mong đợi. Đó là JPMorgan tất cả những gì chúng tôi có vào thời điểm này.

Nevan, Nhà phân tích, JPMorgan: Hiểu rồi. Nhưng về số lượng bổ sung trực tuyến so với bản gốc, LexOne của chúng tôi, có sự khác biệt nào về các điều khoản của hợp đồng đã được ký kết không?

Brad Cooper, Giám đốc tài chính, NGL EJPMorganrtners: Ông có thể lặp lại câu hỏi không? Ở đây hơi mờ nhạt ở phía này chia tay.

Nevan, Nhà phân tích của JPMorgan: Xin lỗi, chỉ cần tìm kiếm liệu bạn có thể cung cấp bất kỳ bình luận nào về các hợp đồng đã ký cho Lexus II về giá cả và lợi nhuận hay không.

Brad Cooper, Giám đốc tài chính, NGL Energy Partners: Tại thời điểm này, không có hợp đồng bổ sung nào mà chúng tôi đã ký kết do đường ống Lex two, nếu đó là những gì bạn đang yêu cầu.

Derek Whitfield, Nhà phân tích, Texas Capital: Hiểu rồi. Cảm ơn bạn.

Nhà điều hành hội nghị: Được rồi. Chúng tôi có một phần tiếp theo đến từ Derrick Whitfield với Texas Capital. Vui lòng tiếp tục.

Derek Whitfield, Nhà phân tích, Texas Capital: Chào buổi chiều, các bạn. Chỉ để làm rõ nhận xét về khối lượng logistics hiện đại. Chúng ta có nên suy nghĩ về điều đó nhiều hơn từ góc độ theo mùa không? Ý tôi là, chắc chắn không có gì đáng ngạc nhiên khi thấy chi phí đầu tư theo mùa giảm trên toàn ngành thượng nguồn. Ý tôi là, tôi nghĩ rằng bạn sẽ bắt đầu thấy mặt trận đó được tải vào nửa đầu năm.

Ý tôi là, đó chỉ là một yếu tố theo mùa. Đó có phải là cách đúng đắn để suy nghĩ về nó không?

Brad Cooper, Giám đốc tài chính, NGL Energy Partners: Vậy nhận xét của tôi về vốn tăng trưởng, Derek, bên cạnh?

Derek Whitfield, Nhà phân tích, Texas Capital: Không. Nhiều hơn xung quanh những điều đó, các tập. Vì vậy, bạn đã giảm nhẹ khối lượng hậu cần nước hậu cần ở Delaware trong quý 3 so với quý 2. Và tôi nghĩ câu hỏi trước đó có, tiếp tục, xin lỗi.

Brad Cooper, Giám đốc tài chính, NGL Energy Partners: Tôi nghĩ rằng quý thứ ba chúng tôi đã chứng kiến, chúng tôi đã thấy khá nhiều việc tái chế từ một số khách hàng lớn hơn của chúng tôi. Tôi không biết đó có phải là theo mùa hay không. Doug, bạn có ở đó không? Có thể bạn đã có một số suy nghĩ về tính thời vụ của việc tái chế so với phần còn lại của năm và cách nó sắp xếp trong năm dương lịch?

Doug, Giám đốc điều hành giấu tên, NGL Energy Partners: Đây là Doug. Thông thường, chúng ta thấy sự chậm lại trong những ngày lễ. Điều đó bắt đầu thay đổi vào năm 2023, nơi chúng tôi thấy các nhà sản xuất rất bận rộn trong suốt kỳ nghỉ lễ. Nhưng một lần nữa, nó lại bị đảo ngược vào năm 2024. Chúng tôi đã thấy và tôi không biết liệu đó có phải là tình huống lịch có Lễ Tạ ơn và Giáng sinh chắc chắn có nhiều hơn nữa nghiêng về thời gian nghỉ nói chung.

Nhưng chúng tôi đã thấy sự chậm lại so với năm trước vì điều đó. Và chúng ta có thể gọi nó là theo mùa không? Có lẽ nó hoạt động hơn. Mọi thứ chắc chắn đang diễn ra ở Delaware, vẫn rất ổn định, nhưng đã có một đợt tái chế trong năm nay trong quý cuối cùng của năm dương lịch và chúng tôi đã thấy những con số đó nhanh chóng quay trở lại trong quý dương lịch đầu tiên của năm với rất nhiều giếng được đưa vào trực tuyến.

Derek Whitfield, Nhà phân tích, Texas Capital: Tuyệt vời. Đó là những gì tôi đã mong đợi.

Người điều hành hội nghị: Chúng ta đã đi đến phần cuối của phiên hỏi đáp. Và bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Brad Cooper để nhận xét kết thúc.

Brad Cooper, Giám đốc tài chính, NGL Energy Partners: Cảm ơn mọi người đã quan tâm đến NGL và chúng tôi mong muốn được gặp gỡ mọi người trong vài tháng nữa trong cuộc gọi thu nhập cuối năm. Cảm ơn và chúc một tuần vui vẻ.

Nhà điều hành hội nghị: Điều này kết thúc hội nghị hôm nay và bạn có thể ngắt kết nối đường dây của mình tại thời điểm này. Cảm ơn bạn đã tham gia.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.