Bản ghi cuộc gọi thu nhập: Newmark Group Q4 2024 vượt kỳ vọng, cổ phiếu tăng vọt

Newmark Group Inc. (NMRK) đã báo cáo thu nhập quý IV năm 2024, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích với EPS điều chỉnh là 0,55 đô la so với dự báo là 0,47 đô la. Doanh thu đạt 888,3 triệu đô la, vượt quá mức dự kiến 784,83 triệu đô la. Hiệu suất mạnh mẽ của công ty đã dẫn đến giá cổ phiếu tăng 11,25%, đóng cửa ở mức 15,38 đô la, tăng từ mức 13,82 đô la của ngày hôm trước.

Bài học chính

• EPS và doanh thu quý 4 năm 2024 của Newmark đều vượt quá dự báo.
• Giá cổ phiếu tăng 11,25% sau khi công bố thu nhập.
• Công ty đã chứng kiến sự tăng trưởng doanh thu đáng kể trên tất cả các ngành kinh doanh.
• Tạo ra tiền mặt mạnh mẽ với tỷ lệ chuyển đổi EBITDA 98%.
• Tăng thị phần trên thị trường nợ Hoa Kỳ.

Hiệu suất công ty

Tập đoàn Newmark đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong quý IV/2024, với doanh thu tăng 18,8% so với cùng kỳ năm ngoái lên 888,3 triệu đô la. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ trong quản lý và dịch vụ, cho thuê và thị trường vốn. EPS đã điều chỉnh của công ty tăng 19,6% lên 0,55 đô la, phản ánh quản lý chi phí hiệu quả và đầu tư chiến lược.

Điểm nổi bật về tài chính

• Doanh thu: 888,3 triệu USD, tăng 18,8% so với cùng kỳ năm ngoái
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu: 0,55 USD, tăng 19,6% so với cùng kỳ năm ngoái
• EBITDA điều chỉnh: 182,9 triệu USD, tăng 10,1% so với cùng kỳ năm ngoái
• Tiền mặt từ hoạt động: 437,6 triệu USD, chuyển đổi EBITDA 98%

Thu nhập so với dự báo

EPS thực tế của Newmark Group là 0,55 đô la đã vượt qua dự báo 0,47 đô la khoảng 17%. Tương tự, công ty đã vượt trội so với kỳ vọng doanh thu, báo cáo 888,3 triệu đô la so với 784,83 triệu đô la dự báo, đánh dấu một nhịp đập đáng kể phản ánh tích cực về hiệu quả hoạt động và định vị thị trường của công ty.

Phản ứng thị trường

Sau khi công bố thu nhập, giá cổ phiếu của Newmark đã tăng 11,25%, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào sức khỏe tài chính và triển vọng tương lai của công ty. Chuyển động của cổ phiếu đặt nó gần hơn với mức cao nhất trong 52 tuần là 16,10 đô la, báo hiệu tâm lý thị trường mạnh mẽ.

Triển vọng & Hướng dẫn

Trong tương lai, Tập đoàn Newmark đã đặt mục tiêu lạc quan cho năm 2025, dự kiến tổng doanh thu từ 2,9 tỷ đô la đến 3,1 tỷ đô la và EPS điều chỉnh từ 1,40 đô la đến 1,50 đô la. Công ty dự đoán sẽ tiếp tục tăng trưởng trên các ngành kinh doanh của mình, được hỗ trợ bởi các khoản đầu tư chiến lược và mở rộng thị trường.

Bình luận điều hành

Giám đốc điều hành Barry Gosin nhấn mạnh định vị chiến lược của công ty, nói rằng, "Chúng tôi đang ở một vị trí đáng kinh ngạc để tận dụng lợi thế đó và chiếm thị phần trong không gian đó." Ông nhấn mạnh sự tập trung của Newmark vào các giao dịch trung tâm dữ liệu và tiềm năng AI, dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai.

Rủi ro và thách thức

• Biến động lãi suất tiềm ẩn có thể ảnh hưởng đến chi phí tài chính.
• Bối cảnh cạnh tranh trong dịch vụ bất động sản vẫn còn gay gắt.
• Những bất ổn kinh tế, bao gồm cả thời hạn nợ của Hoa Kỳ, có thể ảnh hưởng đến sự ổn định của thị trường.
• Những thay đổi trong môi trường pháp lý có thể đặt ra những thách thức cho hoạt động kinh doanh.

Hỏi & Đáp

Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về chiến lược mở rộng quốc tế của Newmark và lợi nhuận của các hoạt động mới ở châu Âu. Các câu hỏi cũng đề cập đến những thay đổi tiềm năng trong cơ cấu sở hữu của Fannie / Freddie và những thay đổi này có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Newmark như thế nào.

Nhìn chung, hiệu quả tài chính mạnh mẽ và các sáng kiến chiến lược của Newmark Group đã định vị tốt cho nó để tiếp tục tăng trưởng, như được phản ánh trong phản ứng tích cực của thị trường đối với báo cáo thu nhập của mình.

Bản ghi đầy đủ - Newmark Group Inc (NMRK) Quý 4 năm 2024:

Nhà điều hành hội nghị: Một ngày tốt lành, và chào mừng bạn đến với Newmark Group 4Q hai mươi bốn Kết quả tài chính. Hội nghị hôm nay đang được ghi lại. Tại thời điểm này, tôi muốn chuyển hội nghị cho Trưởng bộ phận Quan hệ Nhà đầu tư, Jason McGruder. Xin hãy tiếp tục.

Jason McGruder, Trưởng bộ phận Quan hệ Nhà đầu tư, Newmark Group: Cảm ơn các nhà điều hành và chào buổi sáng. Newmark đã phát hành thông cáo báo chí kết quả tài chính quý IV hai mươi bốn vào sáng nay. Trừ khi có quy định khác, kết quả được cung cấp trong cuộc gọi hôm nay chỉ so sánh ba tháng kết thúc vào ngày 31/12/2024, với giai đoạn của năm trước đó. Trừ khi có quy định khác, chúng tôi sẽ chỉ đề cập đến kết quả trên cơ sở không phải GAAP, bao gồm các thuật ngữ thu nhập điều chỉnh và EBITDA điều chỉnh. Trừ khi có quy định khác, bất kỳ số liệu nào được thảo luận hôm nay liên quan đến dòng tiền từ hoạt động đề cập đến dòng tiền hoặc tiền mặt ròng được cung cấp bởi các hoạt động hoạt động không bao gồm khởi tạo và bán khoản vay của GSE FHA.

Chúng tôi cũng có thể sử dụng thuật ngữ tiền mặt do doanh nghiệp tạo ra, là thước đo dòng tiền hoạt động tương tự trước tác động của tiền mặt được sử dụng cho các khoản vay cho nhân viên. Vui lòng tham khảo thông cáo báo chí hôm nay, bảng bổ sung và bản trình bày kết quả hàng quý trên trang web của chúng tôi để biết các định nghĩa đầy đủ và cập nhật về bất kỳ điều khoản nào không phải GAAP, đối chiếu các mục này với kết quả GAAP tương ứng và cách thức, thời điểm và lý do ban quản lý sử dụng nó để biết thêm thông tin về các biện pháp dòng tiền của chúng tôi cũng như số liệu thống kê ngành hoặc kinh tế có liên quan. Triển vọng được thảo luận hôm nay giả định không có thương vụ mua lại quan trọng hoặc thay đổi có ý nghĩa trong giá cổ phiếu của chúng tôi. Kỳ vọng của chúng tôi có thể thay đổi dựa trên các yếu tố kinh tế vĩ mô, xã hội, chính trị và các yếu tố khác. Không có mục tiêu hoặc mục tiêu nào của chúng tôi sau năm 2025 được coi là hướng dẫn chính thức.

Ngoài ra, tôi xin nhắc bạn rằng thông tin về cuộc gọi này chứa các tuyên bố hướng tới tương lai, bao gồm nhưng không giới hạn, các tuyên bố liên quan đến triển vọng kinh tế và kinh doanh của chúng tôi. Những tuyên bố như vậy có thể chịu rủi ro và không chắc chắn, điều này có thể khiến kết quả thực tế của chúng tôi khác với kỳ vọng. Trừ khi luật pháp yêu cầu, chúng tôi không có nghĩa vụ cập nhật bất kỳ tuyên bố hướng tới tương lai nào. Để thảo luận đầy đủ về các rủi ro và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến các tuyên bố hướng tới tương lai này, hãy xem hồ sơ SEC của chúng tôi, bao gồm nhưng không giới hạn ở các yếu tố rủi ro và tiết lộ liên quan đến thông tin hướng tới tương lai trên các hồ sơ SEC gần đây nhất của chúng tôi, được kết hợp bằng cách tham khảo. Bây giờ tôi rất vui khi chuyển cuộc gọi cho người dẫn chương trình và Giám đốc điều hành của chúng tôi, Barry Gossett.

Barry Gosin, Giám đốc điều hành, Tập đoàn Newmark: Chào buổi sáng và cảm ơn bạn đã tham gia cùng chúng tôi. Các khoản đầu tư mà Newmark đã thực hiện vào nhân tài và nền tảng của chúng tôi trong hai năm qua đã thúc đẩy sự cải thiện hàng đầu hai con số trên mọi lĩnh vực kinh doanh chính trong quý. Chúng tôi đã tăng trưởng quản lý và dịch vụ lên 21%, thị trường vốn tăng 20% và cho thuê tăng 15%. Nền tảng thị trường vốn của chúng tôi đã vượt xa ngành khi chúng tôi tiếp tục mở rộng thị phần của mình. Không bao gồm giao dịch Signature quý IV hai mươi ba năm, Newmark đã tăng khối lượng lên 209% cho môi giới thế chấp, 85% cho khởi tạo GSE và 71% cho doanh số đầu tư.

Trong năm, chúng tôi đã tăng thị phần Nợ Hoa Kỳ khoảng 300 điểm cơ bản lên 9%, tăng sáu lần so với 1,5% thị phần của chúng tôi vào năm 2015, tức là khi chúng tôi bắt đầu kinh doanh. Những kết quả mạnh mẽ này xác nhận chiến lược dẫn đầu với nhân tài của chúng tôi. Chúng tôi là cố vấn chính cho khách hàng của mình, tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng trên nền tảng của chúng tôi.

Như chúng tôi đã nói trong quá khứ, nếu bạn tuyệt vời, bạn thuộc về Newmark. Công ty được định vị để thành công trong một ngành công nghiệp sẵn sàng phát triển trong vài năm tới. Chúng tôi dự đoán các xu hướng sau của ngành: ổn định lãi suất, khoảng 2.100.000.000.000 đô la đáo hạn nợ ngắn hạn của Hoa Kỳ và việc thu hẹp chênh lệch giá thầu dự kiến sẽ thúc đẩy mức tăng hai con số trong khối lượng thị trường vốn của ngành, sức mạnh liên tục và các khoản đầu tư vốn dự kiến vào Hoa Kỳ.

S. Kinh tế: xu hướng phân bổ thể chế cho bất động sản như một loại tài sản, tiếp tục thuê ngoài các dịch vụ bất động sản, các nguyên tắc cơ bản được cải thiện cho công nghiệp, bao gồm cả việc tái tạo sản xuất và đầu tư vào các trung tâm dữ liệu được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo. Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng các yếu tố tích cực sau đây trong lĩnh vực văn phòng: quay trở lại nơi làm việc và tăng trưởng việc làm văn phòng, giảm quy trình xây dựng mới và liên tục chuyển đổi không gian văn phòng sang các mục đích sử dụng thay thế. Newmark tiếp tục nâng cao thương hiệu của mình và là cố vấn cho các giao dịch phức tạp đòi hỏi các giải pháp sáng tạo. Điều này đã thúc đẩy sự phát triển của chúng tôi trong thị trường cho thuê và vốn và cho phép chúng tôi tạo ra nhu cầu mới khi các chuyên gia của chúng tôi thực hiện các giao dịch phức tạp thay mặt khách hàng.

Đường ống của chúng tôi trên tất cả các ngành kinh doanh chính vẫn mạnh mẽ và chúng tôi mong đợi đà tăng trưởng trong suốt cả năm. Chúng tôi dự đoán tăng trưởng doanh thu và thu nhập mạnh mẽ vào năm 2025 và vẫn tự tin đạt được mục tiêu ít nhất 630.000.000 đô la EBITDA điều chỉnh vào năm 2026. Tôi muốn dành một chút thời gian để thảo luận về đề cử gần đây của Howard Ludnick cho vị trí Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ. Như nhiều người trong số các bạn đã biết, Howard đã thông báo điều đó trên Hoa Kỳ.

Seneca xác nhận, anh ấy sẽ từ chức tại Canner, PGC và Newmark. Thật là một đặc ân khi hợp tác với Howard để xây dựng Newmark thành một cường quốc và rất vui khi được làm việc cùng với một người mà tôi có thể gọi là bạn và cố vấn của mình. Trong một lĩnh vực cạnh tranh cao, Howard đã giúp Newmark đưa ra những quyết định táo bạo và quyết đoán đã thúc đẩy sự phát triển của công ty chúng tôi tại Hoa Kỳ và mở rộng ra nước ngoài. Chúng tôi rất biết ơn sự hợp tác của anh ấy và những đóng góp vô giá mà anh ấy đã thực hiện cho tổ chức và rất vui mừng vì chuyên môn của anh ấy sẽ phục vụ và hỗ trợ người dân Mỹ. Chúng tôi đã dành mười hai năm qua để xây dựng một đội ngũ quản lý đáng kinh ngạc và một băng ghế sâu để hỗ trợ sự phát triển liên tục của chúng tôi.

Chúng tôi mong đợi tương lai và rất vui mừng về triển vọng của mình. Cùng với đó, tôi rất vui được chuyển cuộc gọi cho Giám đốc tài chính của chúng tôi, Mike Rispoli.

Mike Rispoli, Giám đốc Tài chính, Tập đoàn Newmark: Cảm ơn Barry và chào buổi sáng. Chúng tôi đã tăng doanh thu 18,8% lên 888.300.000 đô la Hiệu suất này rất ấn tượng khi xem xét so sánh quý IV đầy thách thức mà chúng tôi phải đối mặt trong mỗi lĩnh vực kinh doanh của mình, bao gồm giao dịch Chữ ký trị giá 39.500.000.000 đô la. Chúng tôi tăng doanh thu cho dịch vụ quản lý, dịch vụ và các dịch vụ khác lên 21,1%, giai đoạn thứ sáu liên tiếp cải thiện vững chắc so với cùng kỳ năm ngoái. Chúng tôi đã tạo ra tăng trưởng hữu cơ mạnh mẽ trên gần như tất cả các hoạt động kinh doanh quản lý của mình. Doanh thu cho thuê tăng 15,1%, dẫn đầu bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ hai con số trong văn phòng, nơi Newmark tư vấn cho nhiều giao dịch cao cấp.

Doanh thu của Thị trường Vốn tăng 20%, phản ánh sức mạnh trên mọi loại bất động sản chính. Không bao gồm các giao dịch Signature, Newmark đã tăng tổng khối lượng thị trường vốn lên 113,2%, vượt quá đáng kể các chỉ số tăng trưởng ngành liên quan. Chuyển sang chi phí. Lương thưởng tăng 13,4%, phản ánh doanh thu dựa trên hoa hồng cao hơn và các chi phí khác liên quan đến sự tăng trưởng trong các doanh nghiệp quản lý và dịch vụ của chúng tôi. Chi phí không bồi thường bao gồm chi phí chuyển qua cao hơn và chi phí lãi kho tăng lên, cả hai đều được bù đắp bởi doanh thu liên quan.

Không bao gồm tác động của các khoản mục này, chi phí không bồi thường tăng 8,2%. Thuế suất của công ty đối với thu nhập đã điều chỉnh là 13,9% trong quý và 14,1% trong năm, phù hợp với hướng dẫn trước đó. Chuyển sang thu nhập. Chúng tôi đã tăng EPS điều chỉnh thêm 19,6% lên 0,55 đô la, EBITDA điều chỉnh là 182.900.000 đô la, tăng 10,1. Không bao gồm giải quyết pháp lý thuận lợi của năm trước, EBITDA điều chỉnh tăng 19,2% và tỷ suất lợi nhuận EBITDA của chúng tôi tăng nhẹ.

Trên cơ sở tương tự, tỷ suất lợi nhuận cả năm 2024 của chúng tôi đã cải thiện khoảng 55 điểm cơ bản lên 16,2%. Sau đó, tôi sẽ thảo luận về kỳ vọng của chúng tôi về việc tiếp tục mở rộng tỷ suất lợi nhuận. Đối với số lượng cổ phiếu, số lượng cổ phiếu bình quân gia quyền pha loãng hoàn toàn của chúng tôi đối với thu nhập đã điều chỉnh là 253.100.000 đô la phù hợp với hướng dẫn. Trong quý, chúng tôi đã mua lại 2.100.000,0 cổ phiếu và đơn vị với giá 31.400.000 đô la Trong cả năm, chúng tôi đã mua lại 18.600.000 cổ phiếu và đơn vị với giá 224.900.000 đô la với giá trung bình là 12.09 đô la Chuyển sang bảng cân đối kế toán. Chúng tôi kết thúc năm với 197.700.000 tiền và các khoản tương đương tiền và đòn bẩy ròng gấp 1,1 lần.

Những thay đổi trong bảng cân đối kế toán từ cuối năm 223 phản ánh 437.600.000 đô la tiền mặt được tạo ra từ doanh nghiệp, chiếm khoảng 98% chuyển đổi EBITDA, cũng như 123.400.000 đô la nợ doanh nghiệp gia tăng. Điều này được bù đắp bởi 211.900.000 đô la được sử dụng chủ yếu cho các khoản đầu tư vào số lượng nhân viên tạo ra doanh thu, hoàn trả 284.200.000 đô la vốn cho các cổ đông và các chuyển động bình thường khác trong vốn lưu động. Với bảng cân đối kế toán lành mạnh, tạo ra tiền mặt mạnh mẽ và thu nhập ngày càng tăng, Newmark có vị trí tốt để đầu tư tăng trưởng và trả vốn cho các cổ đông. Chuyển sang hướng dẫn. Triển vọng của chúng tôi cho cả năm 2025 so với năm 2024 như sau.

Chúng tôi kỳ vọng tổng doanh thu từ 2.900.000.000 đến 3.100.000.000 đô la, tăng khoảng 9% vào điểm giữa. Chúng tôi dự đoán EPS đã điều chỉnh từ 1,4 đô la đến 1,5 đô la, tăng 14% đến 22%. Chúng tôi dự kiến thuế suất thu nhập đã điều chỉnh của chúng tôi sẽ nằm trong khoảng 1416% và chúng tôi dự đoán EBITDA đã điều chỉnh trong khoảng từ 495.000.000 đến 545.000.000 đô la, tăng từ 11% đến 22%. Triển vọng này làm nổi bật đòn bẩy hoạt động mạnh mẽ của Newmark. Ở điểm giữa của phạm vi hướng dẫn năm 2025, chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng EBITDA đã điều chỉnh là 16,5% trên tổng doanh thu tăng 9,1%, đại diện cho ít nhất 110 điểm cơ bản của việc mở rộng lợi nhuận.

Chúng tôi tiếp tục đặt mục tiêu ít nhất 630.000.000 đô la EBITDA đã điều chỉnh và mở rộng biên lợi nhuận thêm 110 điểm cơ bản vào năm 2026. Điều này có nghĩa là từ năm 2024 đến năm 2026, chúng tôi dự kiến sẽ cải thiện tỷ suất lợi nhuận EBITDA của mình ít nhất hai hai mươi điểm cơ bản. Ngoài ra, chúng tôi hiện đang giới thiệu mục tiêu năm 2026 là 1,75 đô la EPS đã điều chỉnh, thể hiện tăng trưởng thu nhập hơn 40% trong hai năm tới. Bây giờ tôi muốn mở cuộc gọi cho các câu hỏi.

Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn. Trước tiên, chúng ta sẽ đến Alexander Goldfarb với Piper Sandler.

Jason McGruder, Trưởng bộ phận Quan hệ Nhà đầu tư, Newmark Group: Tốt

Alexander Goldfarb, Nhà phân tích, Piper Sandler: buổi sáng. Thứ Sáu vui vẻ. Vì vậy, hai câu hỏi ở đây. Đầu tiên, chỉ ở mặt trận G và A, hai phần câu hỏi cho điều này. Tôi đoán triển vọng thu nhập được hưởng lợi bao nhiêu từ việc Howard không còn ở G và A nữa?

Và thứ hai, liên quan đến việc dàn xếp, có bất kỳ thay đổi đáng kể nào trong phí bảo hiểm D và O của bạn không?

Mike Rispoli, Giám đốc tài chính, Newmark Group: Chắc chắn. Chào buổi sáng, Alex. Tất nhiên, Howard tiếp tục được phản ánh trong hướng dẫn của chúng tôi cũng như tiếp tục đầu tư vào doanh nghiệp và tiếp tục đầu tư vào AI để thúc đẩy hiệu quả theo thời gian. Vì vậy, tất cả điều đó được phản ánh bao gồm bất kỳ khoản tăng phí bảo hiểm nào trong D và O của chúng tôi.

Alexander Goldfarb, Nhà phân tích, Piper Sandler: Được rồi. Câu hỏi thứ hai, Barry, bạn đã nói và nói rất nhiều, đó là trong bản phát hành của bạn về các trung tâm dữ liệu và sự phát triển mà các bạn đang thấy trong nền tảng của mình. Chỉ tò mò, khi bạn nhìn vào các trung tâm dữ liệu, đó là một chủ đề nóng. Có thách thức về các kết nối tiện ích, thời gian để đưa những thứ này lên mạng. Tôi không biết họ cần ở gần hoặc bao xa so với loại người dùng cuối cùng của họ.

Nhưng có lẽ bạn có thể cung cấp một số quan điểm về sự cường điệu so với những thách thức so với những gì hợp lý mà chúng ta sẽ thấy.

Barry Gosin, Giám đốc điều hành, Newmark Group: Chúng tôi đã thực hiện hơn 17 trung tâm dữ liệu gần 17.000.000.000 đô la vào năm ngoái và chúng tôi hy vọng sẽ làm được nhiều hơn nữa. Sự kết hợp giữa việc tái tạo Đạo luật CHIPS, chính quyền mới đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng và sự ra đời của trí tuệ nhân tạo làm cho tương lai trông vô cùng tươi sáng cho ngành công nghiệp cụ thể đó. Và có những vấn đề về năng lượng về lâu dài. Mặt khác, những điều đó cũng đang được giải quyết bởi chúng tôi tham gia vào việc mua điện, sản xuất tiên tiến. Bản chất của hoạt động kinh doanh của chúng tôi là chúng tôi đang thiết kế nó để giải quyết và đưa ra các giải pháp trên tất cả các mặt trận đó, bao gồm năng lượng, bao gồm đất đai, bao gồm công nghệ, bao gồm tài chính, bao gồm vốn chủ sở hữu và tất cả những người chơi phù hợp, các nhà siêu quy mô, người dùng và người thuê.

Chúng tôi đang ở một vị trí đáng kinh ngạc để tận dụng lợi thế đó và chiếm thị phần trong không gian đó. Chúng tôi đã nhìn thấy nếp gấp sớm, chúng tôi đã hành động sớm và kết quả là chúng tôi đang thực hiện một lượng đáng kể kinh doanh trong lĩnh vực đó.

Alexander Goldfarb, Nhà phân tích, Piper Sandler: Được rồi. Vì vậy, có vẻ như đối với bạn, sự cường điệu là có thật. Giống như rất nhiều thứ mà chúng ta đọc được sẽ thành hiện thực so với nó, tôi muốn nói bong bóng, nhưng giống như bây giờ có một khoảnh khắc hưng phấn, nhưng trong một vài năm nữa nó sẽ biến mất?

Barry Gosin, Giám đốc điều hành, Newmark Group: Tôi nghĩ đó không chỉ là sự hưng phấn. Ý tôi là, nếu bạn tin vào AI, bạn tin vào sản xuất tiên tiến, bạn tin vào chất bán dẫn, bạn tin vào robot, bạn tin vào Mỹ, bạn nên tin vào thực tế của ngành dọc này.

Jason McGruder, Trưởng bộ phận Quan hệ Nhà đầu tư, Newmark Group: Cảm ơn bạn.

Người điều hành hội nghị: Chúng ta sẽ đi bên cạnh Patrick O'Shaughnessy với Raymond James.

Patrick O'Shaughnessy, Nhà phân tích, Raymond James: Xin chào, chào buổi sáng. Vì vậy, chỉ có 2.000.000 đô la chi tiêu cho vay có thể tha thứ trong quý IV. Tại sao nó lại thấp như vậy trong thời kỳ này? Và sau đó kỳ vọng của bạn cho năm 2025 là gì?

Mike Rispoli, Giám đốc Tài chính, Tập đoàn Newmark: Chào buổi sáng, Patrick. Trong năm, chúng tôi đã chi hơn 200.000.000 đô la Đó là năm thứ hai liên tiếp mà chúng tôi đầu tư mạnh mẽ vào hoạt động kinh doanh và tăng trưởng trong tương lai. Vì vậy, quý thứ tư chỉ là một thời điểm. Đó là một phần tư mà tôi nghĩ bạn phải xem xét trong một khoảng thời gian. Tôi có thể nói rằng nhìn về phía trước, chúng tôi hy vọng sẽ tiếp tục đầu tư ít nhất số tiền đó vào sự phát triển của công ty.

Đó có thể là các khoản vay cho nhân viên hoặc có thể là mua lại. Nó thực sự phụ thuộc vào nơi chúng tôi thấy lợi nhuận tốt nhất từ các khoản đầu tư của mình.

Patrick O'Shaughnessy, Nhà phân tích, Raymond James: Hiểu rồi. Cảm ơn bạn. Việc luân chuyển lãnh đạo tại FHFA và những thay đổi tiềm năng đối với cơ cấu sở hữu của Fannie và Freddie ảnh hưởng đến triển vọng của bạn về hoạt động đa gia đình ở mức độ nào?

Barry Gosin, Giám đốc điều hành, Tập đoàn Newmark: Vâng, chắc chắn nếu có bất cứ điều gì xảy ra về mặt tư nhân hóa hoặc bất kỳ thay đổi nào, có một tiền lệ lịch sử cho những gì đã xảy ra. Ý tôi là, bạn vẫn còn các khoản vay. Có lẽ có sự thay đổi 20 điểm cơ bản trong lịch sử chênh lệch, nhưng giới hạn là như nhau, các khoản vay tăng tốc và tầm quan trọng của Fannie là trước khi được bảo hộ là khá quan trọng. Chúng tôi không nghĩ rằng điều đó sẽ sớm thay đổi.

Patrick O'Shaughnessy, Nhà phân tích, Raymond James: Hiểu rồi. Cảm ơn bạn. Và cuối cùng từ tôi, bất kỳ quan điểm hoặc bất kỳ chi tiết nào về cách Lutnick sẽ thoái vốn quyền sở hữu của mình?

Mike Rispoli, Giám đốc Tài chính, Tập đoàn Newmark: Tôi nghĩ rằng như chúng tôi đã đưa ra trong một thông cáo báo chí khi việc bổ nhiệm Bộ trưởng Thương mại của ông ấy được công bố ban đầu, ông ấy không mong đợi bán cổ phiếu trên thị trường mở. Chắc chắn, phiên điều trần xác nhận sắp diễn ra và tôi chắc chắn rằng chúng ta sẽ biết nhiều hơn.

Patrick O'Shaughnessy, Nhà phân tích, Raymond James: Được rồi. Cảm ơn bạn.

Nhà điều hành hội nghị: Chúng ta sẽ tiếp tục với Julien Blauen với Goldman Sachs.

Julien Blauen, Nhà phân tích, Goldman Sachs: Cảm ơn bạn đã trả lời câu hỏi của tôi và chúc mừng một quý xuất sắc. Tôi đoán, bạn có thể giúp chúng tôi hiểu hoạt động thị trường vốn đang có xu hướng như thế nào từ đầu năm đến nay và cuối cùng là loại triển vọng nào đang được đưa vào hướng dẫn hoặc bạn nghĩ thế nào về năm 2025 sau một kết thúc thực sự mạnh mẽ của năm 2024?

Mike Rispoli, Giám đốc Tài chính, Tập đoàn Newmark: Chào buổi sáng, Julian. Như Barry đã nói trong bài phát biểu đã chuẩn bị của mình, đường ống của chúng tôi vẫn mạnh mẽ trên tất cả các doanh nghiệp của chúng tôi. Chắc chắn, có một số cơn gió ngược trên thị trường, nhưng đường ống của chúng tôi vẫn mạnh mẽ và chúng tôi thấy mức tăng trưởng hai con số trên thị trường vốn trong hai năm tới. Vì vậy, sẽ tốt hơn nếu Goldman Sachs vượt qua những cơn gió ngược của thị trường.

Julien Blauen, Nhà phân tích, Goldman Sachs: Được rồi, tuyệt vời. Cảm ơn bạn. Và tôi đoán, đặc biệt có thể đề cập đến công nghiệp, chúng tôi đã nghe từ một số đồng nghiệp của bạn về lo ngại rằng sự không chắc chắn về chính sách thương mại có thể dẫn đến việc người mua và người thuê có thể tạm dừng hoạt động. Tôi đoán, bạn có quan điểm gì về điều đó không? Bạn đã thấy bất kỳ dấu hiệu nào của điều đó chưa?

Barry Gosin, Giám đốc điều hành, Tập đoàn Newmark: Hãy nhìn xem, luôn có nỗi sợ hãi trong một số phe về mọi thứ, nhưng chúng tôi quan điểm rằng việc tái tạo lại, đầu tư vào việc tạo việc làm ở Hoa Kỳ sẽ có tác động tích cực đến Hoa Kỳ. Chúng tôi nghĩ rằng nó có khả năng là một điều tích cực. Mọi người xem hàng tồn kho và nguồn cung, chuỗi cung ứng như một yếu tố quyết định liệu có dư thừa công suất trong sản xuất hay không, nhưng đó là những số liệu đó khá tốt. Có một chút nguồn cung công nghiệp tràn vào năm ngoái và năm ngoái yên tĩnh hơn, nhưng tôi nghĩ rằng điều đó sẽ tăng tốc về mặt sản xuất tiên tiến, chip, những thứ khác như Goldman Sachs đặt bất kỳ vấn đề nào trong số đó, bất kỳ vấn đề nào về tình trạng dư cung. Nhưng chúng tôi được khuyến khích bởi công nghiệp.

Julien Blauen, Nhà phân tích, Goldman Sachs: Được rồi, tuyệt vời. Cảm ơn bạn.

Người điều hành hội nghị: Chúng ta sẽ đi bên cạnh Jade Rahmani với KBW.

Jade Rahmani, Nhà phân tích, KBW: Cảm ơn bạn rất nhiều. Về mặt các giao dịch nợ từ các ngân hàng, năm ngoái rõ ràng là bạn đã giành được thỏa thuận chữ ký, một giao dịch kỷ lục. Bạn có dự đoán bất kỳ đợt bán danh mục cho vay lớn nào từ các ngân hàng không? Bạn có thể nói về xu hướng đó, nếu đó là một xu hướng mà bạn thấy đang gia tăng rộng rãi trên thị trường?

Barry Gosin, Giám đốc điều hành, Newmark Group: Rõ ràng Basel yêu cầu các ngân hàng dự trữ một lượng vốn nhất định nếu họ quá trọng số trong sổ CRE của họ. Tôi nghi ngờ rằng về cơ bản nhiều ngân hàng đang quá tải trong lĩnh vực bất động sản. Nhưng họ đang cẩn thận điều chỉnh giữa thu nhập và vốn, tăng thu nhập và xây dựng cơ sở vốn của họ và tỷ trọng quá mức CRE có thể sẽ nhỏ giọt trong năm năm tới. Vì vậy, câu trả lời là có, nhưng không theo cùng một cách nhanh chóng mà mọi người có thể dự đoán. Chúng tôi đang bán các khoản vay chậm chạp và ổn định và cấu trúc chúng theo cách ít tác động tiêu cực nhất đến cộng đồng ngân hàng.

Và trong cuộc khủng hoảng tài chính, những gì Fed đã làm là bằng cách hạ lãi suất và cho phép các ngân hàng tạo ra mức chênh lệch, họ có thể tăng cường và củng cố vốn của mình. Và thật đáng kinh ngạc khi Fed kiên cường và thông minh như thế nào khi làm điều đó và duy trì tính toàn vẹn của hệ thống ngân hàng của chúng ta. Nhưng có một sự vượt trội và có một sự chuyển dịch của thị trường nợ sang vốn tư nhân, cả các công ty bảo hiểm cố định, các công ty bảo hiểm nói chung, các quỹ nợ cổ phần tư nhân, điều đó sẽ tăng lên. Vì vậy, một phần lớn của những gì vốn là tài chính ngân hàng truyền thống sẽ chuyển sang thế giới tư nhân.

Jade Rahmani, Nhà phân tích, KBW: Cảm ơn bạn. Và sau đó về triển vọng năm 2025 của bạn, tôi chỉ tự hỏi, tôi nghĩ rằng bạn đã nói về mức tăng trưởng hai con số của thị trường vốn trong hai năm tới, nhưng có lẽ bạn có thể tìm hiểu các giả định của bạn đối với cả thị trường vốn và cho thuê vào năm 2025 không? Sẽ rất hữu ích nếu nghe về những gì bạn đang nghĩ.

Barry Gosin, Giám đốc điều hành, Newmark Group: Chắc chắn. Hãy nhìn xem, về cơ bản, chúng tôi có lợi ích của việc xây dựng một công ty, có không gian trắng và thu hút nhân tài. Ba năm trước, chúng tôi không nhất thiết phải ở bốn năm trước, không nhất thiết phải tham gia vào mọi cuộc trò chuyện. Chúng ta tham gia vào mọi cuộc trò chuyện ngày hôm nay. Chúng tôi tham gia mọi cuộc thi sắc đẹp.

Chúng tôi được coi là một loại cố vấn. Vì vậy, có một lượng lớn cơ hội để chúng tôi đạt được thị phần chống lại những cơn gió ngược của thị trường. Vì vậy, chúng tôi lạc quan về việc điều đó được đẩy nhanh hơn bất kỳ cơn gió ngược nào. Chúng tôi nghĩ rằng điều đó lớn hơn nhiều so với việc chúng tôi tạm dừng vì động thái lãi suất, biến động lãi suất ngắn hạn. Vì vậy, và sau đó chúng tôi đã có thể chứng minh điều đó.

Chúng tôi tiếp tục làm điều đó. Chúng tôi thực hiện cách tiếp cận tương tự trong việc cho thuê. Vì vậy, cho thuê, tin tốt là mọi người đang quay trở lại văn phòng. Tin tốt là mọi người nhận ra rằng năng suất ở đó là sự suy giảm năng suất khi mọi người không xuất hiện. Có những khi bạn không có một nền văn hóa, bạn có loại hình kinh doanh nào.

Vì vậy, những giai thoại xung quanh đó đang đi đúng hướng. Họ không xây dựng thêm nhiều không gian văn phòng. Có sự chuyển đổi không gian văn phòng thành nhà ở và khách sạn, v.v., điều này cũng là điềm báo tốt. Vì vậy, và có những ngành công nghiệp mới mọc lên. Số lượng doanh nghiệp mới, cho dù đó là trong không gian công nghệ, trong không gian tiền điện tử, trong các dịch vụ tài chính đã hoạt động khá tốt và nhìn chung họ đang mở rộng.

Và Thị trường Hoa Kỳ vẫn mạnh mẽ. Vì vậy, tôi nghĩ chúng tôi với tư cách là một công ty sẽ đối phó với những cơn gió ngược. Nhưng đây là một nơi tốt cho những người giỏi nhất và những người giỏi nhất có nhiều cơ hội nhất.

Và khi chúng tôi tiếp tục mở rộng và thu hút các nhà môi giới, chuyên gia, cố vấn và nhân viên ngân hàng đầu tư, những người muốn ở một nền tảng cung cấp cho họ loại không gian hoạt động cho doanh nghiệp chất lượng cao cùng với lớp phủ của các giải pháp chất lượng cao. Chúng tôi nghĩ rằng tất cả những điều đó thực sự phù hợp với chúng tôi.

Mike Rispoli, Giám đốc tài chính, Newmark Group: Vì vậy, Jade, tôi muốn nói thêm rằng vào thời điểm giữa, chúng tôi đã hướng dẫn tăng gần 9% doanh thu. Và tôi không nghĩ bạn sẽ bị sốc khi biết rằng chúng tôi nghĩ rằng thị trường vốn sẽ tăng trưởng nhanh hơn một chút. Cho thuê có lẽ chậm hơn một chút so với điều đó và chúng tôi nghĩ rằng quản lý của chúng tôi phù hợp. Đó là những giả định cấp cao.

Jade Rahmani, Nhà phân tích, KBW: Tuyệt vời. Cảm ơn rất nhiều.

Người điều hành hội nghị: Bây giờ chúng tôi sẽ trả lời câu hỏi tiếp theo từ Alexander Goldfarb với Piper Sandler.

Alexander Goldfarb, Nhà phân tích, Piper Sandler: Cảm ơn bạn. Barry, các bạn đã có một số may mắn và thành công với việc mở rộng ra nước ngoài. Thường thì các công ty Mỹ ra nước ngoài và tỷ suất lợi nhuận bị ảnh hưởng.

Vì vậy, chỉ tò mò các bạn đang nhìn thấy ở nước ngoài như thế nào về khả năng so sánh lợi nhuận so với Hoa Kỳ. Và nếu có bất kỳ điều chỉnh nào mà bạn cần thực hiện để đảm bảo rằng bạn có thể thúc đẩy cùng một loại lợi nhuận mà bạn mong đợi từ Nền tảng Hoa Kỳ của mình?

Mike Rispoli, Giám đốc Tài chính, Newmark Group: Này, Alex, đó là Mike. Tôi sẽ bắt đầu và sau đó Barry có thể sẽ nhảy vào. Chúng tôi đang tiếp tục xây dựng hoạt động kinh doanh quốc tế của mình. Vì vậy, chúng tôi chỉ bắt đầu xây dựng nước Đức trong một hoặc hai quý trước. Chúng tôi bắt đầu xây dựng nước Pháp có lẽ hai hoặc ba phần tư trước.

Chúng tôi đã mua Gerald Eve ở Vương quốc Anh và bây giờ chúng tôi đã kết hợp tất cả các công ty ở Vương quốc Anh với nhau. Ý tôi là doanh thu của chúng tôi ở Vương quốc Anh trong quý IV đã tăng 50% so với cùng kỳ năm ngoái. Và vì vậy tôi nghĩ sẽ mất thời gian để một số quốc gia mới diễn ra. Chúng tôi nghĩ rằng tỷ suất lợi nhuận sẽ tốt nếu không muốn nói là tốt hơn trên quốc tế so với những gì chúng tôi đang thấy ở Hoa Kỳ.

Barry Gosin, Giám đốc điều hành, Tập đoàn Newmark: Vâng, tôi đồng ý. Chúng tôi không tin rằng nó sẽ có lâu dài, rõ ràng là chúng tôi đang tăng cường. Chúng tôi nghĩ rằng tỷ suất lợi nhuận của chúng tôi chắc chắn có thể bằng hoặc tốt hơn.

Alexander Goldfarb, Nhà phân tích, Piper Sandler: Cảm ơn bạn.

Người điều hành hội nghị: Điều này kết thúc phần hỏi đáp của cuộc gọi hôm nay. Tại thời điểm này, tôi muốn chuyển cuộc gọi cho Barry Gosin, Giám đốc điều hành để có bất kỳ nhận xét kết thúc nào.

Barry Gosin, Giám đốc điều hành, Tập đoàn Newmark: Cảm ơn bạn đã tham gia cùng chúng tôi ngày hôm nay. Tôi vẫn rất vui mừng về công ty và chúng tôi mong muốn được cập nhật cho bạn trong cuộc gọi hàng quý tiếp theo của chúng tôi. Vì vậy, cảm ơn bạn.

Nhà điều hành hội nghị: Điều này kết thúc cuộc gọi hội nghị hôm nay. Bây giờ bạn có thể ngắt kết nối.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.