Việt Nam lên kế hoạch giao dịch xuyên trưa, cho phép bán chứng khoán chờ về?
Investing.com - Moody’s Ratings đã nâng xếp hạng gia đình doanh nghiệp (CFR) của Live Nation Entertainment, Inc., một công ty giải trí toàn cầu, lên Ba2 từ Ba3. Cơ quan xếp hạng tín nhiệm cũng nâng cấp xác suất xếp hạng vỡ nợ (PDR) của Live Nation từ Ba3-PD lên Ba2-PD. Các cơ sở tín dụng ngân hàng có bảo đảm cao cấp và xếp hạng trái phiếu có bảo đảm cao cấp đã được nâng lên Ba1 từ Ba2, trong khi xếp hạng trái phiếu không có bảo đảm cao cấp đã được nâng lên Ba3 từ B1. Tuy nhiên, xếp hạng thanh khoản cấp đầu cơ của Live Nation vẫn ở mức SGL-1. Các xếp hạng sửa đổi này ảnh hưởng đến khoảng 5,6 tỷ đô la nợ của Live Nation. Triển vọng cho Live Nation đã được điều chỉnh từ tích cực lên ổn định.
Theo Peter Adu, nhà phân tích của Moody’s Ratings, việc nâng cấp là sự công nhận về hiệu suất hoạt động mạnh mẽ nhất quán của Live Nation, được thúc đẩy bởi nhu cầu cao đối với các sự kiện trực tiếp. Nhu cầu này cho phép công ty duy trì các chỉ số tín dụng tốt.
Ba2 CFR được cải tiến của Live Nation là do một số yếu tố. Công ty có quy mô lớn và vị thế thị trường vững chắc, và mối quan hệ của nó với các nghệ sĩ biểu diễn tạo ra những rào cản đáng kể để gia nhập. Nền tảng được thiết lập của Live Nation để quảng bá buổi hòa nhạc và bán vé cung cấp dòng tiền bền vững và có thể dự đoán được. Công ty đã chứng kiến sự cải thiện đáng kể về tỷ lệ nợ/EBITDA sau đại dịch COVID-19, được hỗ trợ bởi tăng trưởng EBITDA. Moody’s dự kiến tỷ lệ này sẽ duy trì dưới 4 lần cho đến năm 2026, trừ khi mua lại đáng kể. Triển vọng tăng trưởng dài hạn của công ty là tốt, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, nơi thu nhập của tầng lớp trung lưu tăng lên sẽ thúc đẩy tăng tiêu thụ các sự kiện trực tiếp. Live Nation cũng có tính thanh khoản mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi việc tạo ra dòng tiền tự do dương.
Tuy nhiên, xếp hạng bị giới hạn bởi một số yếu tố nhất định. Chúng bao gồm rủi ro về danh tiếng và quy định từ việc công khai định kỳ và các vụ kiện đang diễn ra, mô hình kinh doanh gắn liền với các sự kiện trực tiếp tùy ý và có thể biến động, và rủi ro quản trị bắt nguồn từ việc thiếu mục tiêu đòn bẩy tài chính được nêu rõ công khai.
Nợ của Live Nation bao gồm ba loại: các cơ sở tín dụng có bảo đảm cao cấp được xếp hạng Ba1 và trái phiếu có bảo đảm cao cấp; Trái phiếu cao cấp không có bảo đảm được xếp hạng Ba3; và các tờ tiền chuyển đổi cấp dưới chưa được xếp hạng. Xếp hạng Ba1 đối với khoản nợ có bảo đảm của công ty phản ánh khả năng tiếp cận ưu tiên của họ đối với số tiền thu được từ thực hiện và khả năng hấp thụ lỗ.
Công ty có tính thanh khoản mạnh (SGL-1) cho đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, với nguồn xấp xỉ 4,1 tỷ đô la, trong khi công ty có khoảng 310 triệu đô la đáo hạn nợ và khấu hao khoản vay có kỳ hạn trong khung thời gian này. Các nguồn thanh khoản bao gồm tiền mặt không hạn chế khoảng 1,6 tỷ đô la, tính khả dụng đầy đủ theo cơ sở tín dụng quay vòng trị giá 1,3 tỷ đô la hết hạn vào tháng 11 năm 2029, tính khả dụng đầy đủ theo cơ sở tín dụng quay vòng mở rộng địa điểm mới trị giá 400 triệu đô la sẽ hết hạn vào tháng 11 năm 2029 và ước tính dòng tiền tự do khoảng 800 triệu đô la trong 12 tháng tới.
Triển vọng của Live Nation ổn định vì Moody’s kỳ vọng công ty sẽ tiếp tục thể hiện hiệu suất hoạt động tốt và duy trì tính thanh khoản mạnh mẽ trong khi vẫn giữ nợ/EBITDA dưới 4 lần cho đến năm 2026.
Xếp hạng có thể được nâng cấp nếu các nguyên tắc cơ bản hoạt động của công ty tiếp tục được cải thiện. Tuy nhiên, xếp hạng có thể bị hạ cấp nếu chiến lược tăng trưởng của công ty bị thách thức, bằng chứng là doanh thu quan trọng hoặc EBITDA giảm hoặc nếu nó duy trì nợ/EBITDA trên 4,5 lần và EBITA/lãi suất dưới 3,5 lần. Thanh khoản yếu, có thể do tạo ra dòng tiền tự do âm trên cơ sở nhất quán, cũng có thể gây ra sự hạ cấp.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.