Một cổ phiếu khác được AI lựa chọn vừa tăng hơn 55% chỉ trong tháng này!
Investing.com - Moody's Ratings đã xác nhận xếp hạng gia đình doanh nghiệp B1 (CFR) cho Warrior Met Coal, Inc., còn được gọi là Warrior. Xác suất xếp hạng vỡ nợ (PDR) B1-PD và xếp hạng B1 đối với trái phiếu có bảo đảm cao cấp của nó cũng được khẳng định. Xếp hạng thanh khoản cấp đầu cơ (SGL) vẫn ở mức SGL-1, với triển vọng ổn định.
B1 CFR cho Warrior được hỗ trợ bởi các tài sản than luyện kim chất lượng cao, chi phí thấp. Công ty điều hành hai mỏ than ở Nam Appalachia, sản xuất than luyện cốc cứng A có công suất thấp và khối lượng cao. Lịch sử hoạt động, các biện pháp phòng ngừa và than chất lượng chuẩn của Warrior cho phép công ty tạo ra lợi nhuận tốt, ngay cả trong môi trường giá yếu.
Warrior hiện đang phát triển trữ lượng than Blue Creek met, với sản lượng tường dài dự kiến vào năm 2026. Công ty có một thiết lập vững chắc với các hợp đồng dài hạn để xuất khẩu ra khỏi Cảng Mobile ở Alabama. Hầu hết khách hàng của nó là khách hàng lò cao ở Châu Âu, Nam Mỹ và Châu Á. Các khoản nợ kế thừa hạn chế và tính thanh khoản mạnh mẽ của Warrior so với nhiều công ty cùng ngành than hỗ trợ hoạt động của nó.
Tuy nhiên, xếp hạng bị giới hạn bởi sự tập trung hoạt động, vì công ty vận hành ít mỏ hơn so với các công ty cùng ngành được xếp hạng ở Mỹ và sự biến động vốn có của giá than luyện kim.
Việc phát triển trữ lượng Blue Creek sẽ tăng năng lực sản xuất của Warrior lên 60%, với năng lực sản xuất ước tính khoảng 4,8 triệu tấn than luyện kim giá rẻ mỗi năm. Tổng chi phí vốn (capex) liên quan đến dự án là khoảng 995 triệu đến 1,075 tỷ USD. Warrior đã chi gần 600 triệu đô la cho dự án tính đến tháng 9 năm 2024, với năm 2025 dự kiến sẽ là một năm chi phí đầu tư nặng nề khác. Công ty đã tài trợ cho dự án này bằng dòng tiền được tạo ra nội bộ và dự kiến sẽ tài trợ cho phần chi tiêu còn lại tương tự.
Dựa trên giả định giá than đáp ứng là 225 đô la mỗi tấn, EBITDA năm 2025 của Warrior dự kiến sẽ vào khoảng 320 triệu đô la. Công ty có khả năng trải qua một đợt đốt cháy dòng tiền tự do khoảng 140-150 triệu đô la, chủ yếu là do chi phí đầu tư tăng cao liên quan đến sự phát triển của Blue Creek. Sau năm 2025, Warrior dự kiến sẽ trở lại tạo ra dòng tiền tự do dương, được hỗ trợ bởi mức sản xuất cao hơn và nhu cầu chi tiêu vốn giảm. Đòn bẩy đã điều chỉnh của Moody's dự kiến sẽ vào khoảng 0,5 lần trong 12-18 tháng tới.
Xếp hạng SGL-1 phản ánh tính thanh khoản mạnh mẽ của Warrior để hỗ trợ hoạt động trong 12-18 tháng tới. Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2024, công ty có khoảng 746 triệu đô la thanh khoản hiện có, bao gồm 583 triệu đô la tiền mặt và các khoản tương đương tiền, 49 triệu đô la đầu tư dài hạn và khoảng 113,5 triệu đô la sẵn có theo cơ sở tín dụng quay vòng dựa trên tài sản trị giá 116 triệu đô la. Công ty dự kiến sẽ đốt khoảng 140-150 triệu đô la dòng tiền tự do vào năm 2025, tài trợ cho sự phát triển Blue Creek bằng tiền mặt trong tay và dòng tiền được tạo ra nội bộ. Thỏa thuận tín dụng bao gồm tỷ lệ bảo hiểm phí cố định tối thiểu là 1,0 lần chỉ được kiểm tra khi tình trạng sẵn có vượt mức giảm xuống dưới các ngưỡng nhất định. Giao ước này dự kiến sẽ không được thử nghiệm trong thời gian tới.
Triển vọng ổn định phản ánh quan điểm của Moody's rằng Warrior có thể duy trì lợi nhuận ngay cả trong môi trường giá than yếu và biến động, đồng thời tài trợ cho phần còn lại của yêu cầu chi phí đầu tư cho Blue Creek bằng tiền mặt trong tay và dòng tiền được tạo ra nội bộ trong 12-15 tháng tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.