VN-Index biến động mạnh, chuyên gia cảnh báo rủi ro chốt lời

Investing.com - Hầu hết các công ty chứng khoán đều cho rằng thị trường khó tránh khỏi rung lắc khi VN-Index liên tục lập đỉnh mới.

Kết thúc phiên cuối tuần trước, VN-Index dừng tại 1.630 điểm, giảm 10,69 điểm (0,65%) so với tham chiếu. Tuy vậy, tính chung cả tuần, chỉ số vẫn tăng 45 điểm, tương đương 2,84%.

Ông Phan Tấn Nhật, Trưởng bộ phận Chiến lược thị trường Chứng khoán SHS, nhận định xu hướng chung vẫn là đi lên sau khi VN-Index vượt mốc lịch sử năm 2022. Tuy nhiên, VN30 đã tăng khoảng 60% so với vùng đáy tháng 4/2025 và đang tiến sát ngưỡng 1.800 điểm – được coi là vùng giá “nhạy cảm”. Theo ông, nhiều cổ phiếu sau giai đoạn tăng mạnh đang đối mặt nguy cơ hình thành đỉnh ngắn hạn, bởi chưa từng có chu kỳ tăng nào với biên độ lớn như vậy mà không trải qua điều chỉnh. SHS khuyến nghị nhà đầu tư nên thận trọng, đánh giá lại danh mục, hạn chế đầu cơ ngắn hạn và tập trung vào các cổ phiếu đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt.

Ở góc nhìn khác, ông Quách Anh Khánh – Chứng khoán Vietcombank (VCBS) – cho biết VN-Index tuần qua biến động mạnh, được hỗ trợ bởi nhóm ngân hàng và Vingroup. Thanh khoản cho thấy dòng tiền dịch chuyển linh hoạt giữa các ngành để tìm kiếm lợi nhuận, song áp lực chốt lời tăng rõ rệt vào cuối tuần, nhất là ở các mã đã tăng nóng. VCBS nhận định rung lắc là điều khó tránh khi chỉ số hướng đến vùng cao mới, đồng thời khuyến nghị không mua đuổi các cổ phiếu đã tăng mạnh mà nên ưu tiên những mã có dòng tiền mới và nền tích lũy tốt.

Trong khi đó, SSI Research cảnh báo khả năng biến động ngắn hạn do áp lực giải chấp sau giai đoạn margin cao cuối tháng 7. Dù vậy, về trung hạn, SSI dự báo VN-Index có thể tiến tới 1.750 – 1.800 điểm trong năm 2026, nhờ tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp phục hồi, bất động sản và đầu tư công khởi sắc, mặt bằng lãi suất thấp và kỳ vọng nâng hạng thị trường vào tháng 10.

Theo SSI, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ (NPATMI) toàn thị trường năm 2025 ước tăng 13,8%, trong đó riêng nửa cuối năm tăng 15,5% so với cùng kỳ. Định giá P/E dự phóng cũng đã tăng từ 8,8 lần (9/4) lên 12,6 lần (6/8), nhưng vẫn thấp hơn mức bình quân 5 năm là 13 lần và xa vùng đỉnh 15 – 17 lần trong các giai đoạn cao trào trước.