Các nhà đầu tư đang ngày càng tìm cách phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư chứng khoán của họ vì nhiều rủi ro, bao gồm cả cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới, góp phần gây bất ổn cho thị trường. Chỉ số biến động Cboe, hay VIX, đóng vai trò là phong vũ biểu cho sự biến động của thị trường, hiện ở mức khoảng 20, tăng đáng kể so với mức trung bình năm 2024 là 14,8.
VIX thường tăng khoảng 25% từ tháng 7 đến tháng 11 trong những năm bầu cử, được thúc đẩy bởi phản ứng của thị trường đối với các đề xuất chính sách của các ứng cử viên, theo dữ liệu từ Bank of America.
Năm nay, các yếu tố chính trị đang hợp nhất với các yếu tố kích hoạt biến động khác, chẳng hạn như lo ngại về nền kinh tế Mỹ suy yếu và các câu hỏi xung quanh các quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. S&P 500 đã trải qua mức giảm phần trăm hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 3/2023 vào tuần trước sau báo cáo việc làm đáng thất vọng, mặc dù đã tăng gần 15% từ đầu năm đến nay. Cuộc họp tiếp theo của Fed dự kiến diễn ra vào ngày 17-18/9.
"Cú hích bầu cử" được dự đoán trong hợp đồng tương lai VIX tháng 10, bao gồm cả cuộc bầu cử ngày 5/11, dường như nhỏ hơn so với những năm trước. Hôm thứ Ba, các hợp đồng tương lai này giao dịch ở mức 19,47, chỉ cao hơn một chút so với hợp đồng tháng 9. Khoảng cách này hẹp hơn so với chu kỳ bầu cử năm 2020 và 2016, nơi sự khác biệt về điểm biến động rõ rệt hơn.
Các sự kiện chính trị đã ảnh hưởng đến thị trường trong năm nay. Ví dụ, một cuộc tranh luận vào tháng 6 mà Tổng thống Joe Biden thể hiện kém đã dẫn đến sự gia tăng đặt cược vào chiến thắng của Trump, từ đó thúc đẩy các cuộc biểu tình trong các lĩnh vực có thể hưởng lợi từ các chính sách của Trump, chẳng hạn như vốn hóa nhỏ và cổ phiếu năng lượng.
Tuy nhiên, những "giao dịch Trump" này đã giảm dần sau khi Kamala Harris tham gia cuộc đua với tư cách là ứng cử viên đảng Dân chủ và khoảng cách trong các cuộc thăm dò giữa các ứng cử viên đã thu hẹp.
VIX đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, đặc biệt là sau khi công bố mức tăng đột biến lớn nhất trong một ngày vào ngày 5/8 trong bối cảnh lo ngại về kinh tế. Trong khi sự biến động lắng xuống ngay sau đó, nó đã tăng trở lại với những biến động thị trường gần đây. Các nhà phân tích từ Societe Generale khuyên nên phòng ngừa rủi ro trong ba đến sáu tháng tới do sự biến động tiềm tàng từ những bất ngờ kinh tế và các yếu tố địa chính trị, bao gồm cả cuộc bầu cử Mỹ.
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi cuộc tranh luận để biết chi tiết chính sách về các vấn đề khác nhau, từ chi tiêu thâm hụt và năng lượng sạch đến chính sách thuế. Trump đã kêu gọi giảm thuế doanh nghiệp và một đường lối cứng rắn về thương mại và thuế quan, trong khi Harris đã đề xuất tăng thuế suất doanh nghiệp lên 28% từ 21%.
Chính quyền của bà có thể tiếp tục các sáng kiến năng lượng sạch của Biden, điều này có thể mang lại lợi ích cho các công ty năng lượng mặt trời và việc bà thúc đẩy giảm giá thuốc có thể ảnh hưởng đến cổ phiếu chăm sóc sức khỏe.
Với sự không chắc chắn hiện tại về nền kinh tế Mỹ và chính sách của Fed, các nhà đầu tư có thể hạn chế các giao dịch liên quan đến bầu cử để tập trung vào cho đến sau quyết định của Fed, theo đề xuất của các chiến lược gia tại Citi.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.