Investing.com -- Việc một công ty được đưa vào một chỉ số chứng khoán lớn như S&P 500 thường được coi là dấu hiệu của thành công, báo hiệu với thị trường rằng công ty đã đạt được một mức độ ổn định và tăng trưởng tài chính nhất định.
Tuy nhiên, các nhà phân tích tại Strategas Securities trong một lưu ý cho rằng thực tế có thể không đơn giản như vẻ bề ngoài.
Một trong những phát hiện hấp dẫn nhất từ phân tích của Strategas Securities là sự khác biệt rõ rệt về hiệu suất của các công ty trước khi được đưa vào S&P 500 so với hiệu suất của họ sau đó.
Nghiên cứu đã xem xét 160 công ty được đưa vào S&P 500 từ năm 2015 đến năm 2024. "Trung bình, các tên này vượt trội hơn S&P 500 +4800 bps, chỉ nhỉnh hơn một chút so với mức -66 bps của hiệu suất kém phát sinh trong 12 tháng sau khi được đưa vào như đã lưu ý ở điểm trước đó", các nhà phân tích từ Strategas Securities cho biết.
Sự vượt trội này có thể là do hiện tượng "mua tin đồn", khi các nhà đầu tư dự đoán một công ty sẽ được đưa vào chỉ số và đẩy giá cổ phiếu của công ty đó lên trong những tháng trước thông báo chính thức.
Bản thân việc đưa vào thường được coi là sự xác nhận về sự tăng trưởng và ổn định của công ty, dẫn đến sự quan tâm cao hơn của các nhà đầu tư và do đó, giá cổ phiếu tăng vọt.
Tuy nhiên, bức tranh thay đổi đáng kể sau khi đưa vào. Nghiên cứu tương tự cũng phát hiện ra rằng trong 12 tháng sau khi đưa vào, các thành phần mới này có hiệu suất kém hơn chỉ số chung trung bình 66 điểm cơ bản.
Sự kém hiệu quả này thật đáng ngạc nhiên, đặc biệt là khi xét đến việc các công ty thường cần chứng minh các yếu tố cơ bản đang cải thiện để đáp ứng các yêu cầu đủ điều kiện để đưa vào chỉ số.
Sự kém hiệu quả sau khi đưa vào làm dấy lên câu hỏi về lợi ích lâu dài của việc được thêm vào một chỉ số chính. Điều này cho thấy phần lớn tác động tích cực của việc đưa vào đã được định giá vào thời điểm đưa vào.
Hơn nữa, sự tăng vọt về giá cổ phiếu dẫn đến việc đưa vào có thể dẫn đến định giá quá cao, khiến cổ phiếu khó duy trì hiệu suất sau đó.
Phân tích cũng khám phá hiệu suất của các công ty đã bị loại khỏi S&P 500, không bao gồm các công ty đã được mua lại.
Điều này không hoàn toàn bất ngờ, vì việc bị loại khỏi chỉ số thường phản ánh sự suy giảm trong các yếu tố cơ bản của công ty, thường tiếp tục sau khi thoát.
Đầu tư vào một chỉ số không đảm bảo hiệu suất vượt trội bền vững, như Strategas Securities giải thích.
Đối với các nhà đầu tư dài hạn, điều này cho thấy cần phải thận trọng và có cách tiếp cận tinh tế hơn khi đánh giá tác động của việc bao gồm chỉ số đối với hiệu suất trong tương lai của cổ phiếu.
Ngoài ra, hiệu suất kém của các công ty sau khi thoát nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì các yếu tố cơ bản vững chắc.
Mặc dù việc bao gồm trong một chỉ số chính có thể mang lại sự thúc đẩy trong ngắn hạn, nhưng các công ty cần tiếp tục chứng minh sức khỏe tài chính mạnh mẽ để duy trì thành công lâu dài.