Chỉ số đô la đã tăng hơn 3% kể từ đầu năm, chủ yếu là do các chỉ số kinh tế mạnh mẽ từ Hoa Kỳ và giảm lãi suất của các nền kinh tế quan trọng khác. Tuy nhiên, các chiến lược gia của UBS cho rằng những trường hợp đồng đô la mạnh hơn này nên được coi là cơ hội để giảm đầu tư vào đô la hoặc tham gia vào các chiến lược bán biến động để kiếm thu nhập, với kỳ vọng giảm lãi suất có thể xảy ra vào cuối năm nay.
Theo các chiến lược gia, khi so sánh với rổ ngoại tệ được điều chỉnh theo khối lượng thương mại, đồng đô la Mỹ tương đối đắt, với giá trị của nó hiện đang ở mức tương đương với những gì được quan sát vào giữa những năm 1980 và đầu những năm 2000.
"Chúng tôi dự đoán rằng đồng đô la Mỹ có thể phải đối mặt với áp lực giảm giá nếu các nhà đầu tư bắt đầu mong đợi một loạt các đợt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Những lo ngại về mức độ thâm hụt ngân sách của chính phủ Mỹ cũng có thể dẫn đến sự mất giá của đồng đô la trong dài hạn", họ giải thích.
Một chiến thắng hoàn toàn cho Đảng Cộng hòa trong việc đảm bảo chức tổng thống và quyền kiểm soát Quốc hội có thể dẫn đến kỳ vọng về một đồng đô la có giá trị hơn. Tuy nhiên, xem xét giá trị vốn đã cao của đồng đô la Mỹ, cao hơn 17-18% so với khi Tổng thống Trump nhậm chức, "chúng tôi dự đoán rằng tác động này sẽ ít rõ rệt hơn so với nhiệm kỳ đầu tiên của Trump", nhóm nghiên cứu từ UBS giải thích.
Trong số các loại tiền tệ trên thế giới, ngân hàng thích đồng franc Thụy Sĩ nhất. Đồng franc đã suy yếu khoảng 6% so với đồng đô la Mỹ kể từ đầu năm, với Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) là ngân hàng trung ương lớn đầu tiên giảm lãi suất.
"Chúng tôi dự đoán rằng đồng franc Thụy Sĩ sẽ tăng giá trị trong tương lai và đã nâng cấp đồng tiền lên vị thế được ưa chuộng nhất của chúng tôi từ vị trí trung lập", các chiến lược gia tuyên bố.
UBS dự đoán rằng SNB sẽ giảm lãi suất chính sách hơn nữa xuống 1,00% từ 1,25% sau khi giảm lãi suất vào tháng Sáu. Đồng franc được công nhận về khả năng duy trì giá trị và cung cấp sự ổn định trong thời kỳ bất ổn chính trị ở châu Âu, Hoa Kỳ và các khu vực khác.
Ngoài ra, các chiến lược gia xác định một số cơ hội đầu tư bổ sung vào thị trường hàng hóa.
Họ dự đoán rằng giá dầu thô Brent sẽ khép lại năm ở mức xấp xỉ 87 USD/thùng, với sự hỗ trợ của nhu cầu ổn định và những nỗ lực của OPEC+ để ổn định thị trường. Đối với các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn, việc xem xét bán các lựa chọn đối với dầu thô Brent để kiếm lời từ khả năng giảm giá của nó có thể là một lựa chọn.
Các chiến lược gia cũng dự báo thị trường đồng sẽ tiếp tục đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung khi xem xét các yếu tố cơ bản của thị trường, dự đoán giá kim loại này sẽ đạt 11.500 USD/tấn vào cuối năm nay.
Về vàng, ngân hàng duy trì triển vọng tích cực, chủ yếu là do nhu cầu đáng kể từ các ngân hàng trung ương đa dạng hóa dự trữ và chức năng của kim loại này như một biện pháp bảo vệ tài chính trước cuộc bầu cử Mỹ. Trong kịch bản chính, UBS dự báo giá vàng sẽ tăng lên 2.600 USD/ounce vào cuối năm nay và lên 2.700 USD/ounce vào giữa năm 2025.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của AI và được sửa đổi bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.