UBS ưu tiên cổ phiếu châu Âu và Anh hơn Mỹ

Investing.com — UBS đã xác nhận sự ưu tiên của họ đối với cổ phiếu châu Âu và Anh so với cổ phiếu Mỹ, viện dẫn sự kết hợp giữa định giá thuận lợi hơn, tính linh hoạt trong chính sách, và sự ổn định kinh tế vĩ mô tương đối.

Ngân hàng này tiếp tục đánh giá Mỹ ở mức chuẩn, nhưng cảnh báo khu vực này có khả năng kém hiệu quả hơn là vượt trội.

"Mỹ đứng cuối bảng trong bảng điểm tổng hợp của chúng tôi," các chiến lược gia UBS do ông Andrew Garthwaite dẫn đầu cho biết trong một báo cáo.

UBS ưa thích thị trường châu Âu hơn Mỹ trên nhiều cơ sở, bao gồm khoảng cách tăng trưởng thu hẹp với Mỹ và định giá rẻ hơn đáng kể.

"Định giá [ở Mỹ] vẫn ở mức cực đoan. Vị thế tài chính thách thức hơn so với Eurozone hoặc Nhật Bản. Lợi suất mua lại cổ phiếu không còn đặc biệt nữa," họ bổ sung.

Hơn nữa, tăng trưởng GDP dự kiến ở châu Âu từ quý bốn năm 2025 đến quý bốn năm 2026 "ngang bằng với Mỹ. Theo UBS, điều này chỉ xảy ra 9% thời gian trong ba thập kỷ qua.

Họ lưu ý rằng khi điều này xảy ra, cổ phiếu châu Âu thường giao dịch ở mức chiết khấu 10% trên cơ sở giá trên thu nhập (P/E) điều chỉnh theo ngành so với Mỹ.

Eurozone cũng được hưởng lợi từ "tính linh hoạt chính sách tiền tệ và tính linh hoạt tài khóa cao hơn so với Mỹ," các chiến lược gia bổ sung.

Anh, đặc biệt là FTSE, cũng được nhấn mạnh như một lựa chọn phòng thủ với định giá hấp dẫn. UBS nhấn mạnh rằng chỉ số này "rẻ" và cung cấp tổng lợi suất "gấp 2 lần Mỹ, một mức cực đoan."

Cổ phiếu Anh xếp hạng cao nhất trong bảng điểm khả năng chống chịu thuế quan của ngân hàng, các chiến lược gia cho biết, và sẽ được hưởng lợi từ việc cắt giảm lãi suất dự kiến và sự tăng giá đồng bảng Anh.

Trong khi đó, Mỹ tiếp tục đối mặt với nhiều trở ngại, bao gồm định giá cao, lợi suất trái phiếu dai dẳng, và Cục Dự trữ Liên bang phản ứng mạnh hơn.

UBS cũng lưu ý rằng các yếu tố hỗ trợ truyền thống cho cổ phiếu Mỹ, như vai trò dẫn đầu của cổ phiếu tăng trưởng và tính linh hoạt của thị trường lao động, có thể mang lại ít lợi thế hơn trong môi trường hiện tại.

Ngân hàng này duy trì quan điểm giảm tỷ trọng đối với Nhật Bản và nâng cấp chiến thuật Thị trường Mới nổi (EM) lên mức chuẩn.

"EM đã vươn lên vị trí thứ hai trong bảng điểm khu vực của chúng tôi. Định giá tương đối hấp dẫn, P/E so với cổ phiếu toàn cầu thấp hơn 6% so với mức bình thường," các chiến lược gia cho biết.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.