Hôm thứ Ba, UBS đã bắt đầu đưa tin về cổ phiếu của JetBlue Airways (NASDAQ: JBLU) với xếp hạng Bán và thiết lập mục tiêu giá là 5,00 đô la. Công ty bày tỏ lo ngại về triển vọng tài chính của hãng hàng không, chỉ ra khoản lỗ trước thuế dự kiến, dòng tiền tự do âm (FCF) và đòn bẩy cao kéo dài đến năm 2025.
Hãng hàng không dự kiến sẽ phải đối mặt với những thách thức bất chấp lợi ích tiềm năng từ Doanh thu nội địa trên mỗi dặm chỗ ngồi có sẵn (RASM) được cải thiện và giảm bớt áp lực chi phí vào năm 2025. UBS nhấn mạnh những cơn gió ngược cụ thể đối với JetBlue, bao gồm cả việc tiếp xúc đáng kể với động cơ GTF. Vấn đề này dự kiến sẽ khiến khoảng 4-5% đội bay của JetBlue ngừng hoạt động vào năm 2024, với những tác động liên tục trong năm sau. Công ty ước tính điều này có thể dẫn đến khoản lỗ Thu nhập trước lãi và thuế (EBIT) từ 120 triệu đến 170 triệu đô la hàng năm.
Hơn nữa, hợp đồng phi công của JetBlue sẽ được sửa đổi vào nửa đầu năm 2025, điều này có thể dẫn đến chi phí bổ sung trong những năm tiếp theo. Các nhà phân tích của UBS tin rằng những rủi ro này chưa được tính đầy đủ vào định giá cổ phiếu hiện tại. Phân tích của họ cho thấy thị trường đang định giá EBITDAR năm 2025 của JetBlue (Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao, khấu hao và tái cấu trúc hoặc chi phí thuê) ở mức khoảng 1.025 triệu đô la, trong khi UBS ước tính gần 935 triệu đô la.
UBS cũng dự báo rằng dòng tiền tự do của JetBlue có thể sẽ vẫn âm trong tương lai gần. Ngoài ra, đòn bẩy bảng cân đối kế toán, dự kiến sẽ vượt gấp năm lần vào năm 2023, được dự đoán sẽ tăng trong thời gian tới, hạn chế tính linh hoạt lãi lỗ của hãng hàng không. Dựa trên những đánh giá này, UBS nhận thấy tiềm năng giảm giá nhiều hơn là tăng ở mức giao dịch hiện tại của cổ phiếu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.