Hôm thứ Sáu, UBS đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với Smartsheet Inc. (NYSE: SMAR), giảm mục tiêu giá xuống còn 54 đô la từ 60 đô la trong khi vẫn giữ xếp hạng Mua đối với cổ phiếu của công ty. Việc sửa đổi theo sau kết quả hoạt động quý IV năm tài chính 2024 của Smartsheet, chứng kiến sự gia tăng doanh thu và hóa đơn ít hơn dự kiến, đặc biệt là do những thách thức mà khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMB) phải đối mặt.
Báo cáo lưu ý rằng trong khi các công ty phần mềm tập trung vào SMB khác trong phạm vi phủ sóng của UBS, chẳng hạn như HubSpot và Freshworks, đã không chỉ ra bất kỳ cải tiến đáng kể nào và dự đoán những cơn gió ngược đang diễn ra, họ đã truyền đạt cảm giác ổn định.
Ngược lại, Smartsheet và Monday.com đã bày tỏ sự thận trọng hơn, đặc biệt là liên quan đến quý III của năm dương lịch 2023. Nó đã được nhấn mạnh rằng Asana đã không báo cáo bất kỳ điểm yếu bổ sung nào trong lĩnh vực SMB, cho thấy rằng việc hợp nhất hoặc tối ưu hóa có thể xảy ra thường xuyên hơn trong cơ sở khách hàng của Smartsheet.
Bất chấp lực cản từ phân khúc SMB, nhu cầu của doanh nghiệp đối với các dịch vụ của Smartsheet vẫn ổn định. Tuy nhiên, hướng dẫn của công ty về mức tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái về doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) cho năm tài chính 2025, cùng với mức tăng trưởng 16-17% so với cùng kỳ năm ngoái, không đáp ứng được kỳ vọng của các nhà phân tích. UBS cho rằng Smartsheet có khả năng áp dụng lập trường bảo thủ trong hướng dẫn của mình nhưng vẫn thấy tiềm năng tăng trưởng 17-19% trong ARR và doanh thu đăng ký trong năm.
Hướng dẫn của Smartsheet cũng bao gồm triển vọng tích cực về tỷ suất lợi nhuận hoạt động, dự kiến con số 13% cho năm tài chính 2025, cải thiện 200 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái. Hơn nữa, công ty dự kiến biên dòng tiền tự do 18% cho năm tài chính 2025, đánh dấu mức tăng 300 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái. UBS tin rằng vẫn còn chỗ cho Smartsheet để đạt được đòn bẩy tài chính lớn hơn, xem xét hiệu suất nhất quán của nó trong việc duy trì Quy tắc 40 trong vài năm qua.
Báo cáo kết luận bằng cách thừa nhận rằng xu hướng xấu đi trong thị trường SMB có thể đè nặng lên cổ phiếu của Smartsheet trong ngắn hạn, đặc biệt là với sự ổn định được thấy trong các lĩnh vực phần mềm khác. Tuy nhiên, UBS vẫn duy trì xếp hạng Mua, nhấn mạnh rằng ở mức gấp 4 lần giá trị doanh nghiệp ước tính trên doanh số (EV / S) của năm dương lịch 2024, cổ phiếu của Smartsheet đang giao dịch ở mức chiết khấu đáng kể so với các công ty cùng ngành với mức tăng trưởng từ trung bình đến cao, đặc biệt là khi tính đến lợi nhuận.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.