NHNN bơm hơn 173.000 tỷ đồng qua kênh OMO, thanh khoản lưu hành cao nhất 8 năm
Investing.com - S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với Tanger Inc. từ ổn định sang tích cực, thừa nhận cam kết của công ty trong việc duy trì đòn bẩy thấp trong khi mở rộng tài sản của mình. Hiệu suất hoạt động của công ty vẫn mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi các nguyên tắc cơ bản về bán lẻ lành mạnh. Xếp hạng tín dụng của Tanger được khẳng định ở mức ’BBB-’ cho cả xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành và xếp hạng cấp phát hành đối với khoản nợ của công ty.
Triển vọng tích cực dựa trên kỳ vọng rằng hiệu suất hoạt động của Tanger sẽ vẫn ổn định bất chấp áp lực lạm phát có thể làm chậm chi tiêu tùy ý. Dự kiến rằng công ty sẽ duy trì khoản nợ được điều chỉnh theo S & P Global Ratings so với EBITDA ở mức thấp 5 lần, đồng thời tài trợ cho sự tăng trưởng của mình theo cách trung lập về đòn bẩy.
Tanger đã cải thiện nợ được điều chỉnh theo S&P Global Ratings so với EBITDA trong khi theo đuổi một khối lượng mở rộng đáng kể bên ngoài. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, biện pháp này đã cải thiện lên 4,8 lần từ 5,7 lần so với cùng kỳ năm trước. Công ty dự kiến sẽ hoạt động với đòn bẩy ở khu vực thấp gấp 5 lần trong vài năm tới trong khi vẫn cơ hội trên mặt trận mua lại.
Tỷ lệ bao phủ nợ cố định (FCC) của Tanger vẫn trên 4,0 lần (4,2 lần) trong 12 tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2024, không thay đổi so với cùng kỳ năm trước. Điều này được hỗ trợ bởi nhu cầu tái cấp vốn tối thiểu trong bối cảnh môi trường lãi suất cao và tăng trưởng EBITDA lành mạnh. FCC của công ty dự kiến sẽ duy trì khoảng 4 lần trong hai năm tới vì hiệu suất hoạt động tích cực của công ty sẽ bù đắp cho sự gia tăng khiêm tốn về chi phí lãi suất bắt nguồn từ các kỳ hạn sắp tới đến hạn vào năm 2026 và 2027.
Hiệu suất hoạt động của Tanger dự kiến sẽ vẫn ổn định trong vài năm tới, được hỗ trợ bởi các nguyên tắc cơ bản về bán lẻ lành mạnh. Công ty đã báo cáo một năm kết quả tài chính vững chắc khác vào năm 2024, được hỗ trợ bởi cơ sở khách thuê đa dạng gồm các nhà bán lẻ trong nước và khu vực và năng suất bán hàng lành mạnh. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, danh mục đầu tư của Tanger đã được sử dụng 98%.
Tuy nhiên, cơ sở khách thuê của công ty, chủ yếu bao gồm các nhà bán lẻ tùy ý, có thể phải đối mặt với một số áp lực do lãi suất cao và môi trường kinh tế vĩ mô không chắc chắn. Điều này có thể ảnh hưởng đến mức tăng trưởng tỷ lệ lấp đầy và giá thuê của Tanger khi nó hoạt động thông qua một đợt cho thuê tăng khiêm tốn trong năm nay. Danh mục đầu tư của công ty đã được hưởng lợi từ việc người tiêu dùng giao dịch theo đường cong chất lượng và danh sách theo dõi tín dụng của người thuê vẫn có thể quản lý được.
Tanger dự kiến sẽ tiếp tục theo đuổi mức tăng trưởng bên ngoài khiêm tốn, trong khoảng 100 triệu đến 200 triệu đô la mỗi năm, điều này dự kiến sẽ nâng cao chất lượng danh mục đầu tư và sự ổn định của dòng tiền. Kể từ năm 2023, công ty đã đầu tư khoảng 648.6 triệu đô la để bổ sung năm bất động sản mới vào danh mục đầu tư rộng 2.23 triệu feet vuông.
Công ty sử dụng chiến lược tăng trưởng bên ngoài thận trọng, được đo lường, do đó dự kiến sẽ không theo đuổi bất kỳ thương vụ mua lại danh mục đầu tư quy mô lớn nào. Thay vào đó, Tanger sẽ tiếp tục đầu tư vào tăng trưởng bên ngoài với tốc độ tương tự như 18 tháng qua khi tăng trưởng.
Triển vọng tích cực phản ánh kỳ vọng về hiệu suất hoạt động tích cực trong hai năm tới, được thúc đẩy bởi các nguyên tắc cơ bản về bán lẻ lành mạnh, bất chấp áp lực bắt nguồn từ người tiêu dùng thận trọng về chi phí và bối cảnh kinh tế vĩ mô đang phát triển. Danh mục đầu tư của công ty dự kiến sẽ vẫn được sử dụng cao và chênh lệch cho thuê tiền mặt của công ty sẽ vẫn tích cực khi nó điều hướng lịch hạn hợp đồng thuê cao khiêm tốn trong năm tới.
S&P Global Ratings có thể điều chỉnh triển vọng của mình đối với Tanger để ổn định nếu hiệu quả hoạt động xấu đi hoặc các chỉ số tín dụng suy yếu. Ngoài ra, xếp hạng có thể được nâng lên nếu Tanger báo cáo hiệu suất hoạt động vững chắc tiếp tục với các chỉ số trên mức trung bình so với các công ty cùng ngành, kéo dài thời gian đáo hạn nợ trung bình gia quyền thông qua việc phát hành nợ dài hạn để giải quyết các khoản nợ đáo hạn sắp tới và duy trì nợ được điều chỉnh theo S&P Global Ratings so với EBITDA dưới 6 lần.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.