Giá vàng mất đà: Khả năng rơi về mốc 3.000 USD/ounce?
Investing.com – Fitch Ratings đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với Ngân hàng Commonwealth Bank of Australia (CBA) từ ổn định sang tích cực, đồng thời khẳng định Xếp hạng vỡ nợ dài hạn của tổ chức phát hành (IDR) ở mức 'AA-'. Cơ quan xếp hạng cũng khẳng định IDR ngắn hạn ở mức 'F1+', Xếp hạng khả năng tồn tại (VR) ở mức 'a+' và Xếp hạng Hỗ trợ Chính phủ (GSR) ở mức 'a', vào ngày 26 tháng 3 năm 2025.
Triển vọng sửa đổi được cho là do hồ sơ thu nhập mạnh mẽ nhất quán của CBA, nếu được duy trì, có thể hỗ trợ điểm thu nhập và lợi nhuận cao hơn, có khả năng dẫn đến việc nâng cấp VR. Thu nhập mạnh hơn sẽ cho thấy việc tạo vốn nội bộ tốt hơn, điều này cũng có thể ảnh hưởng tích cực đến đánh giá vốn hóa và đòn bẩy.
IDR dài hạn của CBA phản ánh sự tích tụ của các bộ đệm nợ cấp dưới để giải quyết các yêu cầu về khả năng hấp thụ tổn thất (LAC), theo xác định của cơ quan quản lý Úc. Hành động này nhằm giảm rủi ro tiền thuế được sử dụng để tái cấp vốn cho ngân hàng khi giải quyết, do đó bảo vệ các chủ nợ cao cấp bên thứ ba.
VR của ngân hàng thấp hơn một bậc so với VR ngụ ý, phản ánh ba trong số bốn trình điều khiển xếp hạng chính (KRD) hồ sơ tài chính của CBA được chấm điểm ở mức 'a+'. Việc sửa đổi lên một trong ba KRD này có thể kích hoạt nâng cấp VR, giả sử không có thay đổi điểm số nào khác. Thu nhập và lợi nhuận KRD có nhiều khả năng được điều chỉnh tăng nhất, dẫn đến nâng cấp VR tiềm năng.
Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động/tài sản rủi ro (RWA) của CBA dự kiến sẽ vượt trội so với các ngân hàng lớn trong nước, phản ánh nhượng quyền bán lẻ mạnh mẽ và các nền tảng công nghệ hàng đầu của ngân hàng. Tỷ lệ này là 3,1% trong 1HFY25, tăng nhẹ so với tỷ lệ được báo cáo trong năm tài chính 24. Tỷ lệ này được dự báo sẽ duy trì trên 3% một chút cho đến năm tài chính 27, điều này củng cố việc điều chỉnh triển vọng thu nhập và lợi nhuận của ngân hàng lên tích cực từ ổn định.
Điều kiện kinh tế ở Úc và New Zealand dự kiến sẽ dần được cải thiện trong hai năm tới, được thúc đẩy bởi chính sách tiền tệ nới lỏng. Tuy nhiên, tác động kéo dài của lãi suất cao có thể dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp tăng vừa phải trong ngắn hạn, mặc dù chất lượng tài sản giảm mạnh là khó xảy ra.
CBA, ngân hàng lớn nhất Úc, chiếm 20% tài sản hệ thống vào cuối năm 2024, cũng nắm giữ khoảng 18% tài sản hệ thống ngân hàng của New Zealand thông qua công ty con ASB Bank Limited. Vị thế thị trường vững chắc và cố thủ của ngân hàng hỗ trợ một hồ sơ tài chính vững chắc. Điều này, kết hợp với mô hình kinh doanh đơn giản tập trung vào các sản phẩm ngân hàng truyền thống, hỗ trợ điểm hồ sơ doanh nghiệp 'aa-', cao hơn điểm danh mục 'a' ngụ ý.
Rủi ro tín dụng, chủ yếu từ danh mục cho vay, vẫn là rủi ro chính của CBA. Tuy nhiên, các tiêu chuẩn bảo lãnh phát hành và kiểm soát rủi ro của ngân hàng dường như đủ để quản lý tốt rủi ro này và sẽ hạn chế sự suy giảm chất lượng tài sản cho vay trong suốt chu kỳ kinh doanh.
Tỷ lệ cho vay/tổng cho vay giai đoạn 3 dự kiến sẽ suy yếu nhẹ đến cuối tháng 6/2025, từ 1% vào cuối năm 2024, do tác động chậm của lãi suất cao hơn. Việc cắt giảm lãi suất sẽ dẫn đến tỷ lệ này giảm trong năm tài chính 26, với mức trung bình bốn năm vẫn dưới 1%.
CBA có vị thế vốn mạnh, đặc biệt là với các khung tính toán vốn và trọng số rủi ro thận trọng ở Úc và New Zealand. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu phổ thông Cấp 1 (CET1) được dự báo là khoảng 12% cho đến năm tài chính 26, giả sử không có thêm mua lại cổ phiếu.
Điểm tài trợ và thanh khoản của CBA đã được sửa đổi thành 'a+' từ 'a' để phản ánh sự cải thiện đáng kể trong các chỉ số tài trợ của ngân hàng trong hơn một thập kỷ. Tỷ lệ cho vay/tiền gửi của khách hàng dự kiến sẽ ổn định quanh mức hiện tại, với tăng trưởng cho vay và tiền gửi phần lớn phù hợp. Các kế hoạch tài trợ và quản lý thanh khoản hợp lý của CBA bù đắp rủi ro liên quan đến sự phụ thuộc của ngân hàng vào thị trường bán buôn nước ngoài cho một phần tài trợ của mình.
Các hành động xếp hạng tiêu cực có thể được kích hoạt nếu tỷ lệ lợi nhuận hoạt động/RWA trung bình bốn năm không được duy trì trên 3,0% hoặc nếu bộ đệm nợ cấp dưới của CBA không còn được cơ quan quản lý coi là đủ để bảo vệ các chủ nợ cao cấp trong một sự kiện giải quyết.
Các hành động xếp hạng tích cực có thể xảy ra nếu lợi nhuận hoạt động / RWA trung bình bốn năm vẫn trên 3,0% trên cơ sở bền vững hoặc nếu CBA cam kết duy trì vốn hóa ở mức phù hợp với các công ty cùng ngành được đánh giá cao hơn, có thể được phản ánh trong tỷ lệ CET1 trên 12,5%.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.