Thị trường chứng quyền Tuần 25-29/09/2023: Rủi ro tiếp tục gia tăng?

Vietstock - Thị trường chứng quyền Tuần 25-29/09/2023: Rủi ro tiếp tục gia tăng?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 22/09/2023, toàn thị trường có 17 mã tăng, 152 mã giảm và 23 mã tham chiếu. Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 3.06 triệu CW.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền nhuốm sắc đỏ trong phiên giao dịch ngày 22/09/2023 với 152 mã giảm, 17 mã tăng và 23 mã tham chiếu. Dù thị trường có nhịp hồi nhẹ cuối phiên nhưng nhiều mã chứng quyền vẫn đóng cửa với mức giảm sâu trên 15%. Cụ thể, áp lực bán lớn xuất hiện tại các nhóm chứng quyền HPG (HM:HPG), MSN (HM:MSN), PDR (HM:PDR), POW (HM:POW) và VHM (HM:VHM) do cổ phiếu cơ sở giảm sâu, các chứng quyền ghi nhận mức giảm từ 15%-30%, riêng CMSN2303 giảm 64.5%. Ở chiều ngược lại, nhóm chứng quyền VNM (HM:VNM) phục hồi cuối phiên với sắc xanh nhẹ dưới 5%, nhóm chứng quyền STB (HM:STB) cũng thoát sắc đỏ và kết phiên phân hóa.

Khối lượng giao dịch toàn thị trường trong phiên 22/09 đạt 81.31 triệu CW, tăng 34%; giá trị giao dịch đạt 100.37 tỷ đồng, tăng 1.61% so với phiên 21/09. Trong đó, CHPG2323 là mã dẫn đầu thị trường về khối lượng với 4.26 triệu CW; CSTB2225 dẫn đầu về giá trị giao dịch với 12.84 tỷ đồng.

Khối ngoại quay lại bán ròng trong phiên 22/09 với tổng mức bán ròng đạt 3.06 triệu CW. Trong đó, CSTB2307 và CSTB2310 là hai mã bị bán ròng nhiều nhất.

Tổng kết tuần giao dịch 18-22/09/2023, thị trường ghi nhận thanh khoản vượt trội so với tuần trước. Tổng khối lượng giao dịch đạt 434 triệu đơn vị, tăng 49.76%; tương đương giá trị 279 tỷ đồng, tăng 32.86%. Về giao dịch của khối ngoại, khối này tiếp tục bán ròng trong tuần qua với tổng khối lượng bán ròng đạt 3.3 triệu CW; trong đó CVNM2303 là mã bị bán ròng mạnh nhất với 838 ngàn CW.

Thị trường cơ sở tiếp tục biến động khó lường trong tuần qua, dù có nhịp “rút chân” cuối phiên 22/09 song áp lực bán vẫn còn khá lớn khi thị trường vẫn chưa tìm được vùng cân bằng trong ngắn hạn. Do đó nhà đầu tư cần giao dịch trận trọng vì các nhịp trồi sụt có thể sẽ còn xuất hiện trong thời gian tới.

Nguồn: VietstockFinance

II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG

Nguồn: VietstockFinance

III. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/09/2023, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CHPG2309 và CHPG2314 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở sẽ càng lớn. Hiện CVRE2304 và CMSN2303 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock