Chứng khoán châu Á tăng vọt nhờ kỳ vọng gia tăng về việc Mỹ cắt giảm lãi suất và đà phục hồi của cổ phiếu công nghệ Trung Quốc
Investing.com - Bank of America đã cảnh báo rằng Cục Dự trữ Liên bang có nguy cơ mắc sai lầm chính sách nếu bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng tới, bất chấp giọng điệu ôn hòa của ông Chủ tịch Jerome Powell tại Jackson Hole.
"Trừ khi thị trường lao động tiếp tục suy giảm, chúng tôi cho rằng Fed sẽ có nguy cơ mắc sai lầm chính sách nếu cắt giảm lãi suất," ngân hàng này viết.
"Chúng tôi thấy dấu hiệu cho thấy hoạt động kinh tế đã phục hồi sau giai đoạn trì trệ trong nửa đầu năm. Nếu điều đó đúng, thị trường lao động cũng có khả năng sẽ phục hồi. Trong khi đó, bức tranh lạm phát cơ bản - không bao gồm thuế quan - đã không cải thiện kể từ khi Fed bắt đầu cắt giảm vào năm ngoái."
Bank of America lưu ý rằng mặc dù lạm phát liên quan đến nhà ở đã giảm bớt, các hạng mục khác vẫn ổn định hoặc tăng cao hơn.
Ông Powell, phát biểu tại Wyoming, cho biết "cán cân rủi ro dường như đang dịch chuyển" về phía thị trường lao động, đề cập đến những lo ngại về việc điều chỉnh số liệu bảng lương và khả năng tỷ lệ thất nghiệp tăng.
"Triển vọng cơ bản và sự dịch chuyển cán cân rủi ro có thể đòi hỏi điều chỉnh lập trường chính sách của chúng tôi," ông nói thêm.
Bank of America cho biết những bình luận đó mang tính ôn hòa hơn so với dự đoán của họ và thị trường, và rằng ông Powell "rõ ràng đã lo lắng về việc điều chỉnh giảm số liệu bảng lương."
Thị trường đã phản ứng bằng cách tăng cường đặt cược vào đợt cắt giảm tháng 9, thêm gần 4 điểm cơ bản nới lỏng vào hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, Bank of America vẫn giữ nguyên dự báo không có động thái nào.
Ngân hàng này cho biết tỷ lệ thất nghiệp 4,2% với mức tăng việc làm từ 70.000 trở lên có thể giữ nguyên lãi suất, mặc dù kết quả yếu hơn sẽ nghiêng về phía nới lỏng. Dữ liệu lạm phát, bao gồm CPI và PPI tháng 8, cũng sẽ rất quan trọng.
Bank of America đã so sánh giọng điệu của ông Powell năm nay với năm 2024, khi ông tuyên bố "đã đến lúc điều chỉnh chính sách" và báo hiệu bắt đầu chu kỳ cắt giảm.
Hiện tại, với lãi suất chính sách đã thấp hơn 100 điểm cơ bản và lạm phát cao hơn, ngân hàng này lập luận rằng rủi ro của Fed đang nghiêng về phía tăng, khiến việc nới lỏng sớm trở nên nguy hiểm hơn.
Barclays cho biết hôm qua rằng họ đã điều chỉnh dự báo, đưa một trong các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến trong năm 2026 lên sớm hơn vào tháng 9, đồng thời lưu ý rằng ngưỡng để thực hiện các đợt cắt giảm liên tiếp hoặc quy mô lớn vẫn còn cao.