Vietstock - Thị trường chứng quyền 27/01/2022: CKDH2106 và CVPB2107 đang được định giá hấp dẫn
Kết thúc phiên giao dịch ngày 26/01/2022, toàn thị trường có 65 mã tăng, 30 mã giảm và 5 mã đứng giá. Khối ngoại mua ròng trở lại với tổng mức mua ròng hơn 2.2 triệu đơn vị.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Diễn biến tích cực tiếp tục duy trì trên thị trường chứng quyền trong phiên ngày 26/01/2022 với 65 mã tăng, 30 mã giảm và 5 mã đứng giá.
Sắc xanh vẫn ghi nhận sự áp đảo ở nhóm chứng quyền ngân hàng nhờ diễn biến khởi sắc của các cổ phiếu cơ sở, khi nhiều nhà đầu tư đang kỳ vọng vào đợt sóng tăng mới nhờ vào kết quả kinh doanh Q4/2021 tích cực.
Điều này đang tạo động lực cho nhiều chứng quyền như MBB (HM:MBB), STB (HM:STB), VPB… giao dịch khởi sắc trong những phiên gần đây. Kết phiên, CVPB2110 tăng 27.88%, CVPB2107 tăng 26%, CMBB2108 tăng 17.5%, CSTB2111 tăng 19.42%...
Ngoài ra, các chứng quyền VNM (HM:VNM), VRE (HM:VRE), HPG (HM:HPG), PNJ (HM:PNJ) hay VHM (HM:VHM) cũng ghi nhận diễn biến khả quan. Trong đó, CVNM2114 tăng ấn tượng 70%, CVRE2112 tăng 37.4%, CVRE2113, CVRE2110, CPNJ2106 và CPNJ2201 tăng từ 12.56%-18.67%, các mã CVRE2114, CHPG2117, CVHM2201, CVNM2111… tăng dưới 10%.
Trong khi đó, các chứng quyền MSN (HM:MSN), VIC (HM:VIC), TPB (HM:TPB), MWG… lại giao dịch khá ảm đạm.
Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 26/01/2022 đạt 30.3 triệu đơn vị, tăng 16.73%. Giá trị giao dịch đạt hơn 46 tỷ đồng, tăng 56.28% so với phiên ngày 25/01/2022. Trong đó, CSTB2110 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng giao dịch, CSTB2109 là mã dẫn đầu về giá trị.
Khối ngoại mua ròng trở lại trong ngày 26/01/2022 với tổng mức mua ròng hơn 2.2 triệu đơn vị. Trong đó, CSTB2110 và CSTB2201 là hai mã chứng quyền được khối ngoại mua ròng nhiều nhất.
Nguồn: VietstockFinance
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 27/01/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CKDH2106 và CVPB2107 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CPNJ2107 và CTCB2110 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 41.6 và 24.86 lần.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
