UBCK cảnh báo rủi ro giữa cơn “sốt” thanh khoản
Vietstock - Thị trường chứng quyền 02/07/2019: Tăng trưởng đồng loạt
Các chứng quyền đều đồng loạt bứt phá với khối lượng tăng mạnh. Khối ngoại tiếp tục bán ròng hai mã CHPG1902 và CVNM1901.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Các chứng quyền đồng loạt tăng giá trong phiên giao dịch ngày 01/07/2019. Trong đó, CFPT1901 và CMWG1902 là hai chứng quyền có mức tăng mạnh nhất trong hôm nay.
Xét theo vốn hóa thị trường thì hiện CFPT1901 và CMWG1902 cũng đang dẫn đầu. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch của CMBB1901 lại đang lớn nhất. Đây cũng là điều dễ hiểu vì CMBB1901 là một trong 3 chứng quyền có định giá hấp dẫn nhất thị trường.
Khối ngoại bán ròng trong phiên 01/07/2019. Hai mã CHPG1902 và CVNM1901 tiếp tục bị khối này bán mạnh.
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Tab Chứng quyền hiện đang được Vietstock chạy thử nghiệm nội bộ và sẽ được ra mắt trong thời gian sớm nhất có thể.
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/07/2019, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Dù CMBB1901, CHPG1901 và CHPG1903 đã tăng khá mạnh trong phiên hôm nay nhưng vẫn tiếp tục là những chứng quyền có giá hời nhất trên thị trường.
Các mã CHPG1902 và CVNM1901 có giá lý thuyết rất thấp và bị khối ngoại bán ròng liên tục nên cần tránh xa hai chứng quyền này.
Riêng hai mã đang tăng nóng CMWG1902 và CFPT1901 thì triển vọng phụ thuộc vào kết quả test đỉnh cũ dài hạn của giá chứng khoán cơ sở FPT (HM:FPT) (vùng 47,000-48,500) và MWG (HM:MWG) (vùng 95,000-97,000). Nếu giá chứng khoán cơ sở không thể vượt vùng kháng cự mạnh thì chứng quyền sẽ khó tiếp tục đà tăng.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock