Sự chuyển đổi sắp xảy ra sang chu kỳ thanh toán ngắn hơn cho chứng khoán Hoa Kỳ, chuyển từ hai ngày làm việc sau khi giao dịch (T+2) sang chỉ một (T+1), đã sẵn sàng tạo ra những thách thức hoạt động đáng kể cho các nhà quản lý quỹ quốc tế.
Sự điều chỉnh này, dự kiến có hiệu lực vào ngày 28/5, nhằm giảm thiểu rủi ro liên quan đến các giao dịch chưa thanh toán, đặc biệt nổi bật là sự lao dốc của cổ phiếu GameStop vào năm 2021. Tuy nhiên, động thái này khác với tiêu chuẩn toàn cầu về T+2, khiến những người tham gia thị trường phải sửa đổi quy trình của họ để ngăn chặn thất bại giao dịch và giảm thiểu chi phí giao dịch gia tăng.
Tổng công ty Tín thác & Bù trừ Lưu ký (DTCC) đã phối hợp với các nhóm ngành như Viện Công ty Đầu tư (ICI) để chuẩn bị cho sự thay đổi này, mặc dù bản thân DTCC đã từ chối bình luận thêm.
Các rào cản hoạt động bao gồm sự gián đoạn tiềm ẩn trong giao dịch ngoại hối (FX), vì các nhà đầu tư nước ngoài cần mua đô la Mỹ để tài trợ cho các giao dịch của họ.
Hiệp hội Quản lý Tài sản và Quỹ châu Âu (EFAMA) đã xác định việc giải quyết nhanh chóng của Hoa Kỳ là một rủi ro hệ thống đối với châu Âu, chỉ ra một khoảng thời gian giới hạn hai giờ cho những người không phải là Hoa Kỳ. những người tham gia thị trường để xác nhận giao dịch và gửi chúng đến CLS, hệ thống thanh toán đa tiền tệ chính cho các giao dịch FX.
EFAMA đã báo cáo rằng các nhà quản lý tài sản có thể phải giải quyết 50-70 tỷ đô la giao dịch ngoại hối hàng ngày bên ngoài CLS, dẫn đến lời kêu gọi gia hạn thời gian giới hạn CLS.
Chu kỳ thanh toán rút ngắn cũng có thể thúc đẩy nhu cầu tài chính ngắn hạn, với các nhà đầu tư cần thu hẹp sự thiếu hụt tiền mặt khi bán chứng khoán quốc tế để mua chứng khoán Mỹ. Người giám sát, những người bảo vệ tài sản của khách hàng, thường cung cấp tín dụng ngắn hạn để tạo điều kiện thuận lợi cho các khu định cư trên các hệ thống và múi giờ khác nhau. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng việc cho vay như vậy không được đảm bảo và thường bị giới hạn trong việc xử lý các giao dịch của khách hàng.
Các tác động tiềm tàng khác bao gồm sự gián đoạn đối với các quỹ chỉ số toàn cầu, chẳng hạn như các quỹ giao dịch trao đổi, với chu kỳ thanh toán không khớp trên tài sản của họ. Sự thay đổi này cũng có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản trên thị trường chứng khoán.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.