Hôm thứ Ba, Stifel duy trì xếp hạng Giữ trên International Flavors &; Fragrances (NYSE: IFF) trong khi tăng mục tiêu giá cổ phiếu lên 85 đô la từ 80 đô la. Bản sửa đổi này theo sau thông báo của công ty về việc bán mảng kinh doanh Dược phẩm của mình cho một thỏa thuận có thể lên tới 2,85 tỷ đô la.
Giao dịch được định giá gấp khoảng 13 lần thu nhập dự kiến năm 2023 trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA), bao gồm các khoản thu nhập không được tiết lộ và một doanh nghiệp nhỏ trong phân khúc Nuôi dưỡng.
Việc bán hàng được coi là phù hợp với kỳ vọng của thị trường, mặc dù bội số thỏa thuận thấp hơn một chút so với bội số mười hai tháng (TTM) hiện tại của IFF khoảng 15 lần, trước khi tính đến khả năng bất hợp lực.
Giao dịch này được dự đoán sẽ làm giảm đáng kể nợ ròng của công ty so với EBITDA khoảng 0,8 lần, đưa nó xuống còn khoảng 3,0 lần vào cuối năm 2025. Ước tính này giả định rằng số tiền thu được ròng 2,4 tỷ đô la sẽ được sử dụng đầy đủ để giảm nợ và thỏa thuận sẽ được hoàn tất vào nửa đầu năm 2025.
Nhìn xa hơn, Stifel dự đoán rằng việc thoái vốn của mảng Dược phẩm sẽ có tác động khiêm tốn đến biên EBITDA đã điều chỉnh tổng thể của IFF và ảnh hưởng hạn chế đến tăng trưởng doanh số. Từ quan điểm chiến lược, quyết định giảm tải hoạt động kinh doanh Dược phẩm được coi là hợp lý do sự tích hợp hạn chế của nó với các hoạt động khác của IFF.
Mục tiêu giá cập nhật là 85 đô la dựa trên 13 lần EBITDA ước tính năm 2025, phản ánh lợi ích dự kiến của việc giảm đòn bẩy tài chính và cải thiện dự kiến về xu hướng khối lượng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.