Ngân hàng hút tiền gửi kỷ lục, tạo dư địa giảm lãi suất cho vay
Investing.com — S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của công ty bảo hiểm Aspen Insurance Holdings Ltd. có trụ sở tại Bermuda và các công ty con hoạt động của công ty này từ ổn định lên tích cực. Sự điều chỉnh này diễn ra sau đợt Chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) một phần gần đây của Aspen, báo hiệu những thay đổi tiềm năng đối với cơ cấu nợ và cổ đông của công ty. Cơ quan xếp hạng cũng khẳng định xếp hạng tín dụng tổ chức phát hành và khả năng tài chính ’A-’ đối với tất cả các công ty con hoạt động lõi, cũng như xếp hạng tín dụng tổ chức phát hành dài hạn ’BBB’ đối với Aspen Insurance Holdings.
IPO một phần có thể dẫn đến việc Aspen hoàn trả khoản vay trả bằng hiện vật trị giá 540 triệu đô la, một cơ sở cho vay tư nhân do AP Holdings LP và AP Highlands Co-Invest LP tham gia. S&P Global Ratings đưa số tiền còn lại của khoản vay này vào các tính toán đòn bẩy tài chính và bảo hiểm chi phí cố định của mình. Cơ quan này dự đoán rằng đòn bẩy và bảo hiểm chi phí cố định của Aspen có thể phù hợp hơn với các đối tác được xếp hạng ’A’ trong hai năm tới.
Cơ cấu tài trợ của Aspen, hiện đang ở mức tiêu cực vừa phải, yếu hơn so với các đối thủ, điều này hạn chế xếp hạng. Tuy nhiên, công ty đã thực hiện các biện pháp để giảm biến động thu nhập, bao gồm thu hẹp mức độ tiếp xúc với thảm họa thiên nhiên, kiểm soát quy mô dòng thấp hơn và tham gia thỏa thuận tái bảo hiểm chuyển giao danh mục tổn thất với Enstar. Kết quả là, mức độ tiếp xúc với thảm họa của Aspen hiện phù hợp hơn với các đối thủ tái bảo hiểm ít biến động hơn.
Công ty bảo hiểm này cũng đã cho thấy kết quả ổn định hơn trong những năm gần đây, với tác động thấp hơn từ các sự kiện lớn. Trong năm 2024, Aspen báo cáo thu nhập ròng là 486 triệu đô la, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là 19,4%, tỷ lệ kết hợp là 86,8% và lợi nhuận đầu tư là 4,2%.
Triển vọng tích cực phản ánh khả năng nâng cấp cho Aspen, khi những thay đổi về cơ cấu nợ và cổ đông có thể củng cố cơ cấu tài trợ của tập đoàn trong hai năm tới. S&P Global Ratings cũng dự đoán rằng khả năng đầy đủ vốn của Aspen sẽ vượt quá mức độ tin cậy 99,99% và biến động thu nhập và vốn sẽ vẫn được kiểm soát trong hai năm tới.
Xếp hạng có thể được nâng lên một bậc trong 24 tháng tới nếu tập đoàn giảm đòn bẩy tài chính xuống dưới 40%, cải thiện bảo hiểm chi phí cố định lên ít nhất 4,0x và duy trì mức độ lợi nhuận kỹ thuật bằng hoặc cao hơn so với các đối thủ được xếp hạng tương tự.
Tuy nhiên, triển vọng có thể được điều chỉnh thành ổn định hoặc xếp hạng có thể bị hạ trong 24 tháng tới nếu hiệu suất bảo hiểm của Aspen không tiếp tục như dự kiến, khả năng đầy đủ vốn của công ty giảm bền vững xuống dưới mức độ tin cậy 99,99% trong một thời gian kéo dài, hoặc nếu công ty không giảm được đòn bẩy tài chính xuống dưới 40% và không duy trì bảo hiểm chi phí cố định trên 4,0x. Xếp hạng cũng có thể bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi không mong muốn trong ban quản lý cấp cao, những thay đổi bất ngờ trong sự tham gia của Apollo, hoặc nếu Aspen gặp phải những thiếu sót kiểm soát khác.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.