S&P Global Ratings nâng hạng Nasdaq lên ’BBB+’ nhờ giảm đòn bẩy

Investing.com -- S&P Global Ratings đã nâng hạng Nasdaq Inc. (NASDAQ:NDAQ) từ ’BBB’ lên ’BBB+’ với triển vọng ổn định, dẫn chứng việc công ty giảm đòn bẩy nhanh hơn dự kiến sau thương vụ mua lại Adenza vào năm 2023.

Cơ quan xếp hạng lưu ý rằng mặc dù phải gánh khoản nợ đáng kể cho việc mua lại Adenza, Nasdaq đã thành công trong việc giảm đòn bẩy ròng bằng cách hạn chế mua lại cổ phiếu nhiều hơn dự kiến và ưu tiên trả nợ. Quá trình giảm đòn bẩy này được hỗ trợ bởi hiệu suất mạnh mẽ, dẫn đến tăng trưởng EBITDA, tạo ra dòng tiền và trả nợ sớm.

Biến động thị trường trong năm 2025 đã thúc đẩy hoạt động giao dịch, giúp cải thiện các chỉ số tài chính của Nasdaq. Trong quý hai, công ty ghi nhận khối lượng giao dịch cổ phiếu tiền mặt tại Mỹ ở mức kỷ lục. EBITDA cho nửa đầu năm 2025 tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tính đến ngày 30 tháng 6, tỷ lệ nợ điều chỉnh theo S&P Global Ratings trên EBITDA của Nasdaq đứng ở mức 3,1x và tỷ lệ quỹ từ hoạt động (FFO) trên nợ là 24,9% trên cơ sở hàng năm.

S&P hiện kỳ vọng tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA của Nasdaq sẽ duy trì dưới mức 3,5x trong giai đoạn dự báo, ngay cả khi xem xét khả năng sụt giảm khối lượng giao dịch hoặc các thương vụ mua lại có thể được tài trợ bằng nợ. Cơ quan này dự báo tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA khoảng 3,0x và FFO trên nợ vượt 25% vào cuối năm 2025, với kỳ vọng cải thiện hơn nữa trong năm 2026.

Doanh thu trừ chi phí giao dịch đã tăng 12% từ đầu năm đến nay so với cùng kỳ năm 2024, dẫn đầu bởi mức tăng 21% trong doanh thu dịch vụ thị trường ròng. Cơ quan xếp hạng nhấn mạnh vị thế mạnh mẽ của Nasdaq trong giao dịch và niêm yết cổ phiếu tiền mặt tại Mỹ và Bắc Âu, cũng như giao dịch quyền chọn cổ phiếu và quyền chọn chỉ số tại Mỹ.

Doanh thu công nghệ tài chính từ thương vụ mua lại Adenza đã củng cố thêm hồ sơ kinh doanh của Nasdaq, chiếm 35% doanh thu trừ chi phí giao dịch trong sáu tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2025. S&P đánh giá thương vụ mua lại này phù hợp với chiến lược của Nasdaq trong việc mở rộng sang các lĩnh vực dữ liệu và phân tích có tốc độ tăng trưởng cao hơn.

S&P kỳ vọng thanh khoản của Nasdaq sẽ tiếp tục mạnh mẽ. Ngoài 500 triệu đô la trái phiếu không đảm bảo cấp cao đáo hạn vào năm 2026, công ty không có khoản nợ nào khác đáo hạn trước năm 2028. Công ty duy trì khoản tín dụng quay vòng trị giá 1,25 tỷ đô la có hiệu lực đến năm 2027.

Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của S&P rằng Nasdaq sẽ duy trì biên EBITDA hiện tại và giữ tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA dưới 3,5x, với dự đoán không có thương vụ mua lại đáng kể nào trong hai năm tới.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.