Rủi ro chính phủ sụp đổ: Chứng khoán Pháp giảm mạnh, thị trường châu Âu chao đảo
Investing.com -- S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của Whirlpool Corp. từ ổn định xuống tiêu cực trong khi vẫn giữ nguyên xếp hạng của công ty, với lý do dự kiến khả năng sinh lời tiếp tục yếu và đòn bẩy tài chính cao đến năm 2025.
Cơ quan xếp hạng này hiện dự báo đòn bẩy điều chỉnh của Whirlpool sẽ duy trì ở mức khoảng 5x vào cuối năm tài chính 2025, cao hơn so với dự báo trước đó là 4,5x, trước khi cải thiện xuống 4,4x vào cuối năm 2026.
S&P vẫn duy trì xếp hạng tín dụng dài hạn ’BB+’ và xếp hạng tín dụng ngắn hạn và giấy thương mại ’B’ đối với nhà sản xuất thiết bị gia dụng này.
Triển vọng tiêu cực phản ánh những thách thức đang diễn ra trong thị trường thiết bị gia dụng lớn của Whirlpool tại Bắc Mỹ, bao gồm mức tồn kho cao hơn dự kiến, sự không chắc chắn về thuế quan, tâm lý tiêu dùng yếu và khả năng định giá hạn chế.
Theo S&P, các đối thủ cạnh tranh châu Á của Whirlpool đã đẩy mạnh nhập khẩu trước khả năng áp thuế, tạo ra lượng hàng tồn kho dư thừa ước tính từ 60-90 ngày trong kênh phân phối tính đến tháng 5 năm 2025. Tình trạng dư thừa hàng tồn kho này có thể kéo dài đến năm 2025 và có thể kéo dài đến năm 2026.
Khả năng tăng giá của công ty có thể sẽ tiếp tục bị hạn chế trong môi trường mà S&P mô tả là "khuyến mãi cao", ít nhất cho đến khi lượng hàng tồn kho dư thừa được giải phóng. Việc cắt giảm sản xuất cũng làm giảm đòn bẩy hoạt động, càng cản trở sự phục hồi biên lợi nhuận.
S&P lưu ý rằng việc bán Whirlpool Ấn Độ có thể bị trì hoãn đến đầu năm 2026, tiềm ẩn khả năng trì hoãn mục tiêu của công ty là trả 700 triệu USD nợ gộp trong năm tài chính 2025. Điều này sẽ khiến Whirlpool phải dựa vào khoản tín dụng luân chuyển 3,5 tỷ USD để trả 300 triệu USD còn lại trên khoản vay có kỳ hạn vào năm 2025.
Việc ban lãnh đạo gần đây đề xuất cắt giảm 50% cổ tức, mà S&P dự kiến sẽ được hội đồng quản trị phê duyệt, được coi là "yếu tố tích cực nhỏ về mặt tín dụng" vì sẽ giúp bảo toàn khoảng 200 triệu USD tiền mặt hàng năm để giải quyết các khoản nợ sắp đáo hạn.
S&P cho biết họ có thể hạ xếp hạng của Whirlpool nếu kết quả hoạt động không đạt kỳ vọng, duy trì đòn bẩy điều chỉnh trên 4,5x. Ngược lại, triển vọng có thể trở lại ổn định nếu hiệu suất được cải thiện và các chính sách tài chính thận trọng giữ đòn bẩy dưới 4,5x.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.