ETF rút ròng tại Việt Nam bất chấp dòng vốn toàn cầu tích cực
Investing.com -- S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của Sun Hung Kai Properties (HKEX:0016) từ tiêu cực lên ổn định vào hôm thứ Hai, đồng thời khẳng định xếp hạng ’A+’ của công ty.
Cơ quan xếp hạng này kỳ vọng SHKP sẽ tiếp tục sử dụng doanh thu từ việc bán bất động sản và thu nhập cho thuê để giảm nợ điều chỉnh. S&P ước tính công ty sẽ giảm nợ từ 4 tỷ HKD đến 5 tỷ HKD hàng năm từ tài khóa 2026 đến tài khóa 2028.
SHKP được dự báo sẽ tạo ra từ 30 tỷ HKD đến 33 tỷ HKD doanh số bán hàng theo hợp đồng hàng năm trong giai đoạn này. Trong tài khóa 2025, công ty đã đạt 46 tỷ HKD doanh số, vượt dự báo 30 tỷ HKD của S&P, chủ yếu nhờ vào việc ra mắt thành công các dự án Cullinan Sky và Sierra Sea tại Hồng Kông, tạo ra 19,7 tỷ HKD doanh số bán hàng.
Nhà phát triển bất động sản này được kỳ vọng sẽ duy trì thu nhập cho thuê ổn định khoảng 20 tỷ HKD mỗi năm trong các tài khóa 2026-2028. Trong tài khóa 2025, thu nhập cho thuê vẫn duy trì ổn định ở mức 19,9 tỷ HKD, so với 20,4 tỷ HKD trong tài khóa 2024.
S&P dự đoán SHKP sẽ duy trì kỷ luật trong việc mua đất, chi khoảng 5 tỷ HKD hàng năm trong các tài khóa 2026-2028, chiếm 15%-17% doanh số bán hàng theo hợp đồng hàng năm. Con số này thấp hơn so với đỉnh gần đây của công ty là khoảng 14 tỷ HKD trong tài khóa 2021.
Cơ quan xếp hạng dự báo biên EBITDA điều chỉnh của SHKP sẽ vào khoảng 36% đến 40% trong các tài khóa 2026-2028, giảm từ mức 42% trong tài khóa 2025. Tỷ lệ nợ trên EBITDA của công ty dự kiến sẽ ổn định ở mức 3,1 lần trong các tài khóa 2026-2028, cải thiện so với mức 3,6 lần trong tài khóa 2024.
S&P có thể hạ xếp hạng nếu ngành bất động sản Hồng Kông xấu đi nghiêm trọng hoặc nếu tỷ lệ nợ trên EBITDA của SHKP vượt quá 3,5 lần trong thời gian dài. Ngược lại, việc nâng xếp hạng có thể xảy ra nếu tỷ lệ nợ trên EBITDA duy trì dưới 2 lần và thu nhập cho thuê tiếp tục chiếm phần lớn trong thu nhập và dòng tiền.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.