S&P điều chỉnh triển vọng của Civitas Resources từ tích cực xuống ổn định

© Reuters.

Investing.com -- S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của Civitas Resources Inc. từ tích cực xuống ổn định do công ty không giảm nợ, trong khi vẫn giữ nguyên các xếp hạng.

Cơ quan xếp hạng này hiện dự báo tỷ lệ trung bình giữa quỹ từ hoạt động (FFO) và nợ khoảng 45% đến năm 2026, thấp hơn nhiều so với mức kích hoạt nâng hạng 60%. Sự điều chỉnh này phản ánh giả định giá thấp hơn của S&P là 55 USD/thùng đối với dầu thô West Texas Intermediate (WTI) vào năm 2025 và 60 USD/thùng vào năm 2026, kỳ vọng về sản lượng thấp hơn, và việc khôi phục chương trình mua lại cổ phiếu mạnh mẽ.

Mặc dù đã công bố thoái vốn tài sản trị giá 435 triệu USD, S&P dự kiến dòng tiền tùy ý dành cho việc trả nợ trong năm nay sẽ hạn chế. Công ty cũng đã thông báo thay đổi CEO, với ông Wouter van Kempen, cựu chủ tịch hội đồng quản trị, đảm nhận vị trí CEO tạm thời cho đến khi tìm được người thay thế.

Civitas đã sản xuất 317.000 thùng dầu tương đương mỗi ngày trong quý hai năm 2025, giảm 8% so với năm 2024. Mặc dù dự kiến có một số tăng trưởng hữu cơ trong quý ba, điều này sẽ phần lớn bị bù đắp bởi việc thoái vốn tài sản không lõi ở lưu vực DJ đã được công bố, ảnh hưởng đến khoảng 10.000 thùng dầu tương đương mỗi ngày.

Lưu vực Permian vẫn là trọng tâm phát triển với 5 giàn khoan và 2 đội frac đang hoạt động, nhận khoảng 55% chi tiêu vốn tính đến nay trong năm 2025. S&P giả định sản lượng sẽ giảm khoảng 5%-10% vào năm 2026, phản ánh việc tái đầu tư hạn chế ở mức giá hàng hóa thấp hơn và sự không chắc chắn về kế hoạch hoạt động sau khi CEO gần đây từ chức.

Civitas đã bảo hiểm khoảng 60% khối lượng dầu cho phần còn lại của năm và khoảng 25% cho năm tới. Cổ tức hàng quý của công ty là 0,50 USD/cổ phiếu, cao hơn so với các đối thủ, với S&P ước tính rằng Civitas sẽ cần khoảng 55-60 USD/thùng WTI để tạo ra đủ dòng tiền tự do để chi trả cổ tức.

Sau khi giả định 50% dòng tiền tự do sau cổ tức cố định được sử dụng cho việc mua lại cổ phiếu, S&P dự báo công ty sẽ tạo ra khoảng 50-100 triệu USD dòng tiền tự do tùy ý trong năm 2025 và 2026, hạn chế khả năng giảm nợ.

S&P đánh giá chính sách tài chính của Civitas là mạnh mẽ hơn so với các đối thủ sau nhiều thay đổi. Vào tháng 3 năm 2025, Civitas đã điều chỉnh chính sách của mình để sử dụng 100% dòng tiền tự do sau cổ tức cơ bản cho việc giảm nợ, nhưng chỉ sau một quý, công ty đã khôi phục việc mua lại cổ phiếu trước khi đạt được mục tiêu nợ ròng đã tuyên bố là 4,5 tỷ USD (5,3 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025).

Cơ quan xếp hạng hiện đánh giá quản lý và quản trị là tiêu cực ở mức vừa phải do tỷ lệ thay đổi cao ở các vị trí chủ chốt, với Civitas sẽ có CEO thứ ba kể từ năm 2021.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.