Dòng vốn toàn cầu dịch chuyển: Thị trường Việt Nam vào tầm ngắm
Investing.com -- SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG) có thể thấy những tác động tích cực về thị phần từ việc chấm dứt tín dụng thuế 25D, theo RBC vào hôm thứ Ba, đã nâng mục tiêu giá lên 22 USD từ 12 USD.
Ngân hàng này tin rằng thị phần của SolarEdge tại Mỹ phần lớn tập trung vào hệ thống sở hữu bên thứ ba (TPO), vốn sẽ có lợi thế kinh tế khi tín dụng thuế 25D kết thúc vào cuối năm 2025.
RBC lưu ý rằng thị phần của SolarEdge tại Mỹ đã ổn định trong những tháng gần đây bất chấp sự cạnh tranh từ Powerwall 3.
Hiện tại, công ty nắm giữ chưa đến 10% thị phần trong các hệ thống lắp đặt không phải TPO, chiếm khoảng 45% nhu cầu thị trường dân cư Mỹ hiện nay.
Ngược lại, SolarEdge duy trì thị phần ước tính 20-25% trong số các nhà cung cấp cho thuê/PPA thuộc mô hình TPO.
Khi nhu cầu khách hàng chuyển hướng sang các nhà cung cấp này sau khi chấm dứt tín dụng thuế, SolarEdge sẽ có được những lợi ích tăng thêm về thị phần từ năm 2025 trở đi.
RBC đã điều chỉnh ước tính cao hơn sau khi các điều khoản cuối cùng của Dự luật Ngân sách Tổng hợp (OBBB) vẫn duy trì tín dụng ITC, mà trước đó ngân hàng này đã giả định sẽ bị loại bỏ.
Dự báo doanh thu năm 2026 và 2027 của ngân hàng này khoảng 1,49 tỷ USD và 1,58 tỷ USD, cao hơn 5-10% so với dự đoán chung.
Đối với quý hai năm 2025, SolarEdge dự kiến doanh thu từ 265-285 triệu USD và biên lợi nhuận gộp điều chỉnh từ 8-12%, bao gồm tác động thuế quan 2 điểm phần trăm.
Điều này cho thấy biên lợi nhuận tăng thêm khoảng 30% khi điều chỉnh cho thuế quan, nhấn mạnh đòn bẩy hoạt động trong mô hình kinh doanh.
RBC kỳ vọng biên lợi nhuận gộp sẽ tăng hơn nữa trong nửa cuối năm 2025, hưởng lợi từ tác động thuế quan thấp hơn dự kiến và bình thường hóa hàng tồn kho châu Âu vào cuối quý hai.
Một đợt cải tiến cấu trúc khác được dự kiến vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026 với việc ra mắt danh mục sản phẩm dân dụng thế hệ tiếp theo, dự kiến sẽ có cấu trúc chi phí thấp hơn.
Ngân hàng này thấy khả năng đạt biên lợi nhuận gộp điều chỉnh 25% vào năm tới cho SolarEdge, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Sector Perform với Rủi ro Đầu cơ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.