Các nhà phân tích của RBC Capital khuyên nên thận trọng đối với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ của Mỹ, bất chấp hoạt động kém hiệu quả gần đây của chúng.
Ngân hàng cho biết: “Thành tích vượt trội liên tục của các cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn là hợp lý nhưng vẫn hơi khó chịu đối với chúng tôi”. Xu hướng này trùng hợp với sự sụt giảm của lãi suất trái phiếu kho bạc, vốn mang lại lợi ích cho các cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Tuy nhiên, RBC Capital cho rằng việc tách rời đang được tiến hành.
Họ cho rằng hiệu suất vượt trội của các cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn là do sự kết hợp của nhiều yếu tố.
Thứ nhất, dự báo GDP chậm lại tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho các công ty vốn hóa lớn và có định hướng tăng trưởng so với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và giá trị. Thứ hai, những điều chỉnh thu nhập gần đây có tính tích cực hơn đối với các cổ phiếu vốn hóa lớn. Cuối cùng, việc giảm bớt sự đông đúc trong lĩnh vực tăng trưởng vốn hóa lớn khiến nó trở nên hấp dẫn hơn.
Mặc dù thừa nhận điểm yếu gần đây của nhóm vốn hóa nhỏ, RBC Capital vẫn giữ thái độ trung lập trong lĩnh vực này so với nhóm vốn hóa lớn. Họ nhận ra vị thế thuận lợi về mặt lịch sử của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ dựa trên tâm lý nhà đầu tư và các chỉ số định giá.
Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng những yếu tố này không đáng kể do thiếu các yếu tố thuận lợi cơ bản và xu hướng điều chỉnh thu nhập tiêu cực đối với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ.
Tuy nhiên, họ khuyên bạn nên giữ vị thế quá cân (overweight) ở các cổ phiếu vốn hóa nhỏ cho đến khi việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sắp xảy ra và điều kiện kinh tế được cải thiện.