Sau một màn trình diễn xuất sắc vào năm 2024, các nhà phân tích Phố Wall đang dự đoán một năm tăng trưởng vững chắc nữa cho S&P 500 vào năm 2025, mặc dù kỳ vọng rất khác nhau giữa các tổ chức tài chính lớn. Chỉ số chuẩn đã ghi nhận hai năm liên tiếp lợi nhuận hai con số, được dự báo sẽ tiếp tục quỹ đạo tăng, mặc dù với tốc độ vừa phải hơn.
Sự đồng thuận giữa các nhà phân tích chỉ ra rằng S&P 500 đạt khoảng 6.679 vào cuối năm 2025, tăng khoảng 10% so với mức hiện tại. Dự báo này phù hợp đáng kể với lợi nhuận trung bình hàng năm lịch sử của chỉ số là 10,23% kể từ khi thành lập vào năm 1957.
Trong khi Goldman Sachs (NYSE:GS) đã đặt mục tiêu thận trọng là 6.500 (ngụ ý tăng giá 9% cộng với cổ tức), Deutsche Bank và Yardeni Research đã đặt cược nhiều vị thế tăng giá hơn, nhắm mục tiêu 7.000 - tăng gần 17% so với mức hiện tại.
Hai phần ba cố vấn tài chính được khảo sát kỳ vọng chỉ số này sẽ tăng 10%, mặc dù nhiều người cảnh báo các nhà đầu tư về sự biến động tiềm ẩn của thị trường. Sự lạc quan này được đưa ra sau khi S&P 500 vượt trội hơn đáng kể so với kỳ vọng ban đầu vào năm 2024, kết thúc hơn 15% so với dự báo đồng thuận là 5.132 được đưa ra vào cuối năm 2023. Chỉ số này đang trên đà đạt mức tăng vượt quá 20% trong năm thứ hai liên tiếp, một kỳ tích chưa đạt được kể từ những năm 1990.
Các yếu tố chính có thể thúc đẩy S&P 500 vào năm 2025
Một số yếu tố kinh tế chính làm nền tảng cho triển vọng tích cực cho năm 2025. Thu nhập doanh nghiệp dự kiến sẽ tăng 11% vào năm 2025 và 7% vào năm 2026, trong khi tăng trưởng doanh thu được dự báo ở mức 5%, phù hợp với kỳ vọng GDP danh nghĩa. Các nhà kinh tế dự báo tăng trưởng GDP thực tế là 2,5% và dự đoán lạm phát hạ nhiệt xuống 2,4%, tạo ra một môi trường hỗ trợ cho việc mở rộng thị trường.
Động lực thị trường dự kiến sẽ thay đổi vào năm 2025, với các nhà phân tích dự đoán sự luân chuyển từ vị trí dẫn đầu công nghệ vốn hóa lớn sang sự tham gia thị trường rộng rãi hơn. Sự gia tăng dự kiến trong hoạt động M&A, được thúc đẩy bởi các điều kiện tài chính được cải thiện và khả năng nới lỏng quy định, có thể cung cấp thêm hỗ trợ cho giá cổ phiếu.
Thị trường cũng dự kiến sẽ được hưởng lợi từ tăng trưởng theo chu kỳ mạnh mẽ và khẩu vị rủi ro cao, đặc biệt là với tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở gần 4%.
Các chính sách thương mại của chính quyền sắp tới, bao gồm thuế quan có mục tiêu tiềm năng đối với ô tô và hàng nhập khẩu của Trung Quốc, dự kiến sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất thị trường vào năm 2025. Ngoài ra, trọng tâm của thị trường được dự đoán sẽ chuyển từ cơ sở hạ tầng AI sang triển khai và kiếm tiền từ ứng dụng AI rộng lớn hơn, có khả năng tạo ra cơ hội mới trên nhiều lĩnh vực khác nhau.
Tuy nhiên, định giá vẫn là một mối quan tâm, với bội số P/E của S&P 500 đã tăng 25% trong hai năm để đạt 21,7 lần, cho thấy rằng tăng trưởng thu nhập liên tục sẽ rất quan trọng để duy trì lợi nhuận thị trường.
***
Cả tác giả, Tim Fries, và trang web này, The Tokenist, đều không cung cấp lời khuyên tài chính. Vui lòng tham khảo chính sách trang web của chúng tôi trước khi đưa ra quyết định tài chính.
Bài viết này ban đầu được xuất bản trên The Tokenist. Kiểm tra bản tin miễn phí của The Tokenist, Five Minute Finance, để phân tích hàng tuần về các xu hướng lớn nhất trong tài chính và công nghệ.