Cổ phiếu của các công ty tập trung vào tăng trưởng đang đạt đến đỉnh cao mới khi so sánh với cổ phiếu của các công ty định hướng giá trị trong chỉ số Russell 1000, theo báo cáo của các nhà phân tích tại RBC Capital.
Tổ chức tài chính chỉ ra rằng "Các nhà lãnh đạo thị trường lâu dài, đáng tin cậy, được thành lập" đã phục hồi với sức mạnh đáng chú ý, với năm và mười công ty lớn nhất trong chỉ số S&P 500 vượt qua các công ty còn lại về cả hiệu suất cổ phiếu và thị phần của họ trong tổng vốn hóa thị trường.
Các nhà phân tích chỉ ra một số lý do khiến xu hướng chậm lại khi các nhà đầu tư chuyển từ cổ phiếu tăng trưởng sang cổ phiếu giá trị. Đầu tiên, sự thay đổi này đã xảy ra cùng với sự gia tăng lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm và giảm kỳ vọng giảm lãi suất.
Thứ hai, tình hình thu nhập của công ty đã thay đổi. Trong khi các cổ phiếu giá trị và chỉ số S&P 500 rộng hơn đã dẫn trước trong phần lớn ba tháng đầu năm 2024, vài tuần qua đã cho thấy xu hướng các nhà phân tích tăng dự đoán thu nhập trên mỗi cổ phiếu của họ nhiều hơn cho các công ty định hướng tăng trưởng và mười công ty S&P 500 lớn nhất, một mô hình cũng được quan sát thấy trong suốt năm 2023.
Ngoài ra, các yếu tố kinh tế trước đây khuyến khích nhà đầu tư chuyển sang cổ phiếu giá trị đã trở nên kém mạnh mẽ hơn. RBC nhấn mạnh rằng các dự đoán về Tổng sản phẩm quốc nội năm 2024 của Mỹ đã chững lại ở mức khoảng 2,4%, thấp hơn một chút so với tỷ lệ thông thường và lưu ý rằng thông thường, khi tăng trưởng GDP khiêm tốn hoặc thấp hơn tốc độ thông thường, cổ phiếu trong các công ty tăng trưởng và vốn hóa lớn thường hoạt động tốt hơn.
Mặt khác, cổ phiếu về giá trị và các công ty nhỏ hơn có xu hướng hoạt động tốt hơn khi tăng trưởng GDP cao hơn tốc độ thông thường. Hơn nữa, các báo cáo thu nhập gần đây của công ty đã làm giảm sự nhiệt tình đối với nền kinh tế, với các doanh nghiệp báo cáo rằng lạm phát đang có ảnh hưởng lớn đến thói quen chi tiêu của người tiêu dùng.
Để xu hướng chuyển từ tăng trưởng sang cổ phiếu giá trị tăng trở lại, một số điều kiện phải xảy ra. Các nhà phân tích cho rằng lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm phải ổn định, phải có thông tin rõ ràng hơn về chính sách tài khóa và thời điểm giảm lãi suất, và xu hướng thu nhập cho thị trường rộng lớn hơn phải vượt trội so với các công ty tăng trưởng lớn nhất. Cuối cùng, sự nhiệt tình mới đối với nền kinh tế phải xuất hiện để duy trì đà này.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.