Sự cải thiện sức khỏe tài chính cơ bản cho các công ty nhỏ hơn có thể mất "nhiều thời gian hơn để trở nên rõ ràng hơn sau báo cáo thu nhập quý II", các nhà phân tích tại công ty tư vấn tài chính Strategas cho biết hôm thứ Tư.
Họ chỉ ra rằng vào cuối quý đầu tiên, dự báo tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) ở các công ty nhỏ hơn dự kiến sẽ thấp hơn so với các công ty lớn hơn, khiến khó có cái nhìn rất tích cực về triển vọng tương lai.
Strategas gợi ý rằng nếu sự sụt giảm giá trị của các công ty nhỏ hơn sau khi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất ban đầu không đáng kể như ở các công ty lớn hơn, thì "có thể hợp lý để bắt đầu tăng đầu tư vào họ", nhưng nói chung, rất khó để có ý kiến tích cực về triển vọng tài chính của các cổ phiếu này.
Thông thường, cổ phiếu của các công ty nhỏ hơn hoạt động kém hơn so với các công ty lớn hơn khoảng 400 điểm cơ bản khi chu kỳ kinh tế đạt đến đỉnh điểm và bắt đầu giảm. Mô hình này xảy ra bởi vì các công ty lớn hơn có khả năng tiếp cận tài trợ đơn giản hơn và dòng tiền mạnh hơn các công ty nhỏ hơn, các nhà phân tích giải thích.
Các điều kiện kinh tế hiện tại có thể làm xấu đi sự khác biệt này, vì khoảng 40% các công ty trong chỉ số Russell 2000 không kiếm được lợi nhuận trong năm qua.
Tuy nhiên, dữ liệu lịch sử chỉ ra rằng trong sáu cuộc suy thoái kể từ năm 1980, các công ty nhỏ hơn đã làm tốt hơn các công ty lớn hơn. Trung bình, các công ty nhỏ hơn đã vượt quá hiệu suất của các công ty lớn hơn 1.400 điểm cơ bản trong khoảng thời gian 12 tháng tới bắt đầu từ điểm thấp nhất của suy thoái, theo xác định của Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER).
"Thách thức ở đây là 'kết luận' của một cuộc suy thoái chỉ có thể được xác định sau khi nó đã xảy ra, nhưng vẫn đúng là cổ phiếu của các công ty nhỏ hơn thường bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi những thay đổi về tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ so với cổ phiếu của các công ty lớn hơn", các nhà phân tích tại Strategas nhận xét.
Tháng Bảy là một tháng tốt cho các công ty nhỏ hơn so với các công ty lớn hơn, nhưng đầu tháng, những lo ngại đã nảy sinh do số lượng cổ phiếu thấp thường ít biến động hơn không đóng góp vào hiệu suất này. Do đó, hơn hai phần ba sự vượt trội của các công ty nhỏ hơn đã bị mất, với các công ty nhỏ hơn gặp khó khăn trong thời kỳ suy thoái thị trường vào tháng Tám.
"Cho đến khi chúng tôi thấy những cải thiện bền vững về sức khỏe tài chính cơ bản, chúng tôi khuyên bạn không nên đầu tư vào loại tài sản này có lợi cho các công ty lớn hơn", công ty kết luận.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự trợ giúp của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.