UBCK cảnh báo rủi ro giữa cơn “sốt” thanh khoản
Investing.com — Các nhà đầu tư vẫn còn thận trọng với cổ phiếu Mỹ, nhưng diễn biến giá tích cực được thúc đẩy bởi hy vọng về một thỏa thuận thương mại với Trung Quốc đã làm dấy lên nhiều câu hỏi về những tín hiệu thị trường đang phát đi, theo Morgan Stanley.
Trong báo cáo hôm thứ Hai, ngân hàng Phố Wall này đã giải đáp tám câu hỏi chính và đưa ra các ý tưởng giao dịch hàng đầu.
**1**) ’**Chúng tôi thích những giao dịch nào?**:’ Morgan Stanley tiếp tục ưu tiên cổ phiếu vốn hóa lớn hơn cổ phiếu vốn hóa nhỏ, viện dẫn khả năng định giá vượt trội và ít nhạy cảm hơn với lãi suất. Trong nhóm phòng thủ, họ thấy giá trị tốt hơn ở cổ phiếu Y tế vốn hóa lớn so với Hàng tiêu dùng thiết yếu, gọi Dược phẩm/Công nghệ sinh học là "đặc biệt đã giảm rủi ro".
Trong số các cổ phiếu chu kỳ, họ ưa thích Công nghiệp hơn Hàng tiêu dùng không thiết yếu, và nhấn mạnh các cổ phiếu chất lượng cao với bảng cân đối kế toán mạnh và lợi nhuận ổn định.
Đội ngũ này cũng khuyến nghị lựa chọn có chọn lọc các cổ phiếu chu kỳ chất lượng cao đã "chiết khấu trước một sự suy giảm đáng kể".
Cuối cùng, họ ưa thích cổ phiếu Mỹ hơn cổ phiếu quốc tế, cho rằng hồ sơ tăng trưởng chất lượng và biến động lợi nhuận thấp hơn của S&P 500 sẽ vượt trội trong môi trường cuối chu kỳ.
**2**) ’**Làm thế nào để suy nghĩ về phạm vi mức chỉ số và rủi ro/lợi nhuận ở đây?**:’ S&P 500 đã phá vỡ các mức kháng cự quan trọng, với mức 5650 hiện đã được vượt qua. Thử thách tiếp theo nằm ở mức 5750–5800, nơi đường trung bình động 100 ngày và 200 ngày hội tụ.
"Chúng tôi nghĩ rằng sẽ cần thêm tiến triển gia tăng về các yếu tố xúc tác đã đề cập trong ngắn hạn để thúc đẩy đà tăng vượt 5750-5800," ông Wilson viết.
**3**) ’**Điều gì sẽ giúp các chỉ số cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục trong ngắn hạn?**:’ Theo Morgan Stanley, một mức cao kỷ lục trong ngắn hạn có thể sẽ đòi hỏi một thỏa thuận thương mại với Trung Quốc nhằm thúc đẩy niềm tin kinh doanh và sự chuyển hướng của Fed về cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, ngân hàng lưu ý rằng các nhà kinh tế của họ "không thấy Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay."
**4**) ’**Những rủi ro giảm giá là gì?**:’ Rủi ro lớn nhất là sự suy giảm niềm tin doanh nghiệp dẫn đến cắt giảm việc làm và sự gia tăng hơn nữa của lãi suất dài hạn. Ghi chú nhấn mạnh rằng "mức vượt trên 4,50% [đối với lợi suất trái phiếu 10 năm] có khả năng làm cho mối tương quan giữa lợi nhuận cổ phiếu/lợi suất trái phiếu trở nên tiêu cực đáng kể một lần nữa, do đó gây áp lực lên định giá."
**5**) ’**Thông điệp chính từ mùa báo cáo thu nhập là gì?**:’ Kết quả đã tốt hơn so với lo ngại trong mùa báo cáo thu nhập này, với xu hướng hướng dẫn ổn định và tín hiệu nhu cầu tích cực ở một số lĩnh vực. Tuy nhiên, ghi chú cảnh báo rằng sự không chắc chắn về thuế quan và dữ liệu mềm yếu có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận tương lai nếu điều kiện xấu đi.
"Nhìn chung, chúng tôi đang thấy tốc độ quý 1 được ngoại suy khi nhìn về phía trước về mặt hướng dẫn," ông Wilson cho biết trong ghi chú.
"Điều này rất có thể sẽ trở nên quá lạc quan nếu sự không chắc chắn về thuế quan với Trung Quốc vẫn tồn tại và dữ liệu mềm yếu hơn dẫn đến sự suy giảm trong dữ liệu cứng, nhưng hiện tại, chúng tôi sẽ mô tả môi trường lợi nhuận là tốt hơn so với lo ngại cho đến nay," ông nói thêm.
**6**) ’**Tại sao ước tính EPS cơ sở không phản ánh sự suy giảm đáng kể hơn?**:’ Morgan Stanley dự kiến tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) 6% vào năm 2025 và 9% vào năm 2026. Họ lập luận rằng dự báo giảm một chữ số ở mức trung bình trong EPS tương lai phù hợp với các đợt suy giảm lịch sử không dẫn đến suy thoái.
**7**) ’**Điều gì sẽ thúc đẩy sự chuyển dịch sang cổ phiếu vốn hóa nhỏ/chất lượng thấp hơn?**:’ Một sự chuyển dịch tạm thời có thể xảy ra nếu Fed tiếp tục cắt giảm sau dữ liệu vĩ mô mềm hơn, nhưng trường hợp bền vững hơn sẽ là một cuộc suy thoái nhẹ thúc đẩy nới lỏng tích cực, tương tự như thiết lập tháng 3/2020-21, ông Wilson lưu ý.
**8**) ’**Hiệu suất cổ phiếu Mỹ so với quốc tế sẽ phát triển như thế nào?**:’ Cuối cùng, ông Wilson thấy cổ phiếu Mỹ vượt trội trong giai đoạn cuối chu kỳ, được hỗ trợ bởi xu hướng đồng đô la yếu hơn và đặc điểm tăng trưởng chất lượng mạnh hơn. Ông cho rằng thời điểm để ưu tiên cổ phiếu quốc tế sẽ đến "sau khi một cuộc suy thoái bắt đầu một cách nghiêm túc, không phải trước đó."
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bạn nên mua cổ phiếu nào trong phiên giao dịch tiếp theo?
Trước tình hình mức định giá tăng vọt trong năm 2024, nhiều nhà đầu tư cảm thấy bất an khi rót thêm tiền vào cổ phiếu. Bạn không biết chắc nên gửi gắm khoản đầu tư tiếp theo vào đâu? Hãy sử dụng danh mục đã được chứng minh của chúng tôi và khám phá những cơ hội giàu tiềm năng.
Chỉ riêng trong năm 2024,ProPicks AI đã phát hiện 2 cổ phiếu tăng giá mạnh hơn 150%, 4 cổ phiếu tăng giá hơn 30%, cùng 3 cổ phiếu tăng hơn 25%. Đó quả là thành tích vô cùng ấn tượng.
Với các danh mục được điều chỉnh phù hợp cho cổ phiếu Dow, cổ phiếu S&P, Cổ Phiếu Công Nghệ và cổ phiếu Vốn Hóa Trung Bình, bạn có thể khám phá vô vàn chiến thuật gia tăng lợi nhuận.