UBCK cảnh báo rủi ro giữa cơn “sốt” thanh khoản
Investing.com - Chứng khoán Mỹ gần đây đã kết thúc quý tồi tệ nhất kể từ năm 2022, theo deVere Group, một gã khổng lồ tư vấn tài chính toàn cầu. Chỉ số S&P 500 đã giảm 4,6% trong quý đầu tiên của năm 2025, mức giảm mạnh nhất trong gần ba năm. Sự sụt giảm này phần lớn là do lo ngại ngày càng tăng rằng cuộc chiến thuế quan đang diễn ra, do Tổng thống Donald Trump leo thang, có thể khiến Mỹ rơi vào tình trạng kinh tế nguy hiểm đặc trưng bởi tăng trưởng chậm và giá cả tăng.
Nigel Green, Giám đốc điều hành của deVere Group, cảnh báo các nhà đầu tư không nên mong đợi sự phục hồi nhanh chóng, chỉ ra rằng có nhiều yếu tố góp phần vào khả năng sụt giảm hơn nữa trong ngắn hạn. Green nhấn mạnh sự xuất hiện của một môi trường lạm phát đình trệ, không phải do các cú sốc bên ngoài, mà là do các quyết định chính sách có chủ ý. Theo Green, kịch bản này gây bất lợi cho cổ phiếu.
Các nhà đầu tư ngày càng lo lắng khi họ dự đoán sự kiện Ngày Giải phóng sắp tới của Tổng thống Trump vào thứ Tư, nơi ông được dự đoán sẽ công bố một làn sóng thuế quan toàn cầu mới. Những mức thuế này sẽ bổ sung cho các khoản thuế hiện tại đối với các khoản thuế nhập khẩu thiết yếu như thép và nhôm, vốn đã làm xáo trộn chuỗi cung ứng và làm tăng chi phí cho các doanh nghiệp Mỹ.
Green cảnh báo rằng thị trường vẫn chưa tính toán đầy đủ tác động của các mức thuế bổ sung tiềm năng này. Ông chỉ ra sự không liên kết ngày càng tăng giữa thông điệp chính trị và hậu quả kinh tế. Nếu thuế quan tiếp tục tăng trong khi nhu cầu giảm và lạm phát vẫn tiếp diễn, sẽ rất khó để tìm thấy bất kỳ mức hỗ trợ đáng kể nào cho chứng khoán Mỹ trong thời gian tới.
Nỗi sợ hãi này được phản ánh trong dữ liệu tâm lý, với niềm tin của cả người tiêu dùng và doanh nghiệp đều có dấu hiệu suy yếu. Nhiều cuộc khảo sát quan trọng đã chỉ ra sự mất động lực, đặc biệt là trong lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, đặc biệt nhạy cảm với áp lực chi phí và sự không chắc chắn quốc tế.
Green lưu ý rằng các công ty đang trì hoãn các quyết định đầu tư và tuyển dụng do thiếu rõ ràng. Ông chỉ trích cách tiếp cận chính sách hiện tại, mô tả nó là không thể đoán trước và bất lợi cho các nhà lãnh đạo doanh nghiệp đang cố gắng lập kế hoạch cho tương lai.
Theo các nhà phân tích của deVere, sự sụt giảm quý 1 của thị trường có thể không phải là một biến động tạm thời, nhưng có thể đại diện cho giai đoạn đầu của việc thiết lập lại rộng lớn hơn khi các nhà đầu tư đánh giá lại kỳ vọng thu nhập, định giá và rủi ro địa chính trị.
Green đề cập rằng sự lạc quan đã thúc đẩy đà tăng năm ngoái, dựa trên kỳ vọng giảm lãi suất và giảm căng thẳng thương mại toàn cầu, đã không thành hiện thực. Thay vào đó, tình hình đã chuyển sang hướng ngược lại.
Triển vọng hiện tại đặt ra một thách thức đáng kể cho những người tin rằng thị trường Mỹ có thể bất chấp trọng lực cho đến năm 2025. Với chính sách tiền tệ vẫn thắt chặt, áp lực lạm phát được tiếp thêm năng lượng bởi chủ nghĩa bảo hộ và tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp bị đe dọa, nguy cơ bán tháo tiếp tục vẫn cao.
Đối với các nhà đầu tư dài hạn, deVere nhấn mạnh tầm quan trọng của định vị chiến lược, quản lý rủi ro và đa dạng hóa toàn cầu. Kỷ nguyên dựa vào các chỉ số công nghệ nặng của Mỹ để củng cố danh mục đầu tư, hiện tại, đã là quá khứ.
Green khuyến khích các nhà đầu tư đánh giá lại các giả định của họ, nói rằng trong khi các đợt phục hồi mạnh để đáp ứng các sự kiện cụ thể vẫn có thể xảy ra, xu hướng cơ bản đã thay đổi. Thị trường đang điều chỉnh theo một thực tế chính trị mới, và sự điều chỉnh này có thể sẽ hỗn loạn.
Trước lập trường thương mại tích cực dai dẳng của chính quyền, deVere khuyên khách hàng nên cảnh giác với sự biến động ngắn hạn và chuẩn bị cho một loạt các kịch bản hơn.
Green kết luận bằng cách phân biệt giữa sợ hãi và chuẩn bị. Ông bày tỏ niềm tin rằng thị trường vẫn chưa tìm thấy điểm sàn, nhưng cơ hội sẽ nảy sinh cho những người cảnh giác và kỷ luật. Ông nhấn mạnh rằng đứng yên trong môi trường hiện tại không phải là một lựa chọn khả thi.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.