Trên thị trường đồng, một sự thay đổi đã xảy ra khi các nhà đầu tư rút lui, khiến người mua vật chất ở vị thế mạnh hơn trong bối cảnh kỳ vọng nhu cầu giảm, đặc biệt là từ Trung Quốc. Đầu năm, hoạt động mua vốn tăng vọt, được thúc đẩy bởi dự báo thiếu đồng, đã đẩy giá lên mức cao kỷ lục trên Sàn giao dịch kim loại London (LME), đạt hơn 11.100 USD/tấn vào tháng 5. Sự phục hồi này được thúc đẩy bởi các nhà giao dịch động lượng và nhà giao dịch hàng hóa mua đồng trên LME để thực hiện các cam kết bán hàng của họ trên COMEX, một phần của Tập đoàn CME (NASDAQ: CME).
Tuy nhiên, giá đồng đã giảm gần 20% kể từ đỉnh đó, chịu ảnh hưởng của hoạt động sản xuất yếu. Thị trường vật chất đã tái khẳng định sự thống trị, với người tiêu dùng trì hoãn việc mua hàng và các nhà sản xuất và thương nhân gửi kim loại dư thừa vào các kho đăng ký LME. Do đó, giá đồng LME chạm mức thấp nhất 4-1/2 tháng là 8.714 USD/tấn vào đầu tháng 8, trong bối cảnh lo ngại về suy thoái kinh tế Mỹ và lãi suất cao của Cục Dự trữ Liên bang, kết hợp với tồn kho ngày càng tăng và nhu cầu ảm đạm.
Nhà phân tích Alice Fox từ Macquarie dự báo thặng dư đồng là 265.000 tấn cho năm nay, 305.000 tấn vào năm 2025 và 436.000 tấn vào năm 2026. Fox cho rằng giá có thể thấy sự phục hồi trong quý IV nếu cổ phiếu trao đổi giảm. Tuy nhiên, bà cảnh báo rằng nếu không có sự gia tăng tăng trưởng toàn cầu để kích thích nhu cầu, bất kỳ đợt tăng giá nào cũng có thể thoáng qua, với khả năng giá sẽ giảm về mức 8.000 USD.
Trung Quốc, chiếm hơn một nửa lượng tiêu thụ đồng tinh chế toàn cầu ước tính khoảng 26 triệu tấn trong năm nay, phải đối mặt với những thách thức ảnh hưởng đến nhu cầu đồng. Thị trường nhà ở của đất nước sụt giảm và lĩnh vực sản xuất trì trệ là dấu hiệu của những cơn gió ngược.
Dữ liệu từ Nhóm Nghiên cứu Đồng Quốc tế (ICSG) cho thấy thặng dư 416.000 tấn từ tháng 1 đến tháng 5. Dự trữ đồng của LME đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 5 năm trên 300.000 tấn, tăng 200% kể từ giữa tháng 5. Hầu hết kim loại được giao đến các kho LME ở Hàn Quốc và Đài Loan có nguồn gốc từ các nhà sản xuất Trung Quốc, những người không thể bán trong nước, đã tìm cách tận dụng giá LME cao hơn so với giá trên Sàn giao dịch kỳ hạn Thượng Hải.
Thị phần lớn trong dự trữ đồng LME hiện đang ở các thành phố Busan và Gwangyang của Hàn Quốc và Cao Hùng của Đài Loan, cùng nắm giữ 239.100 tấn, chiếm 78% tổng tồn kho đồng LME, tăng đáng kể so với 31.925 tấn (31%) vào ngày 16/5.
Tuần trước, khả năng xảy ra một cuộc đình công kéo dài tại mỏ đồng Escondida của BHP ở Chile, nơi sản xuất gần 5% lượng đồng của thế giới vào năm 2023, đã làm dấy lên lo ngại về nguồn cung. Tuy nhiên, một thỏa thuận đạt được vào Chủ nhật đã xoa dịu những lo ngại đó.
Trong tương lai, đồng dự kiến sẽ phải đối mặt với thâm hụt khi nhu cầu về kim loại này tăng lên do vai trò thiết yếu của nó trong các công nghệ liên quan đến AI và quá trình chuyển đổi năng lượng. Giám đốc điều hành Glencore (OTC: GLNCY) Gary Nagle nhấn mạnh tầm quan trọng cơ bản của đồng đối với quá trình khử cacbon, nhấn mạnh việc sử dụng rộng rãi trong các trung tâm dữ liệu AI và cơ sở hạ tầng tái tạo.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.