T+0 mở đường cho thanh khoản bùng nổ trên thị trường chứng khoán
Investing.com - Vị thế đầu tư đã trở thành nguồn gây bất ổn ngày càng tăng cho cổ phiếu, theo khảo sát các nhà quản lý quỹ (FMS) tháng 11 của Bank of America, với các chiến lược gia cảnh báo rằng việc chấp nhận rủi ro quá mức khiến cổ phiếu gặp nguy hiểm nếu Cục Dự trữ Liên bang không thực hiện cắt giảm lãi suất vào tháng 12.
Mức tiền mặt đã giảm xuống 3,7%, một ngưỡng mà Bank of America gọi là "tín hiệu bán", và phân bổ vào cổ phiếu đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 2. Các nhà đầu tư hiện "đang nắm giữ cổ phiếu nhiều nhất (OW) kể từ tháng 2/2025," Bank of America nhấn mạnh.
Các chiến lược gia của ngân hàng, dẫn đầu bởi ông Michael Hartnett, nhấn mạnh rằng vị thế FMS hiện là "một lực cản chứ không phải động lực cho tài sản rủi ro," cảnh báo rằng tâm lý thị trường quá nóng có thể "điều chỉnh thêm nếu Fed không cắt giảm lãi suất vào tháng 12."
Các nhà đầu tư bước vào tháng 11 lạc quan hơn về nền tảng vĩ mô và ngày càng tự tin vào kịch bản hạ cánh mềm. Hiện có 3% ròng kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu mạnh hơn, đây là chỉ số dương đầu tiên trong năm, trong khi 53% kỳ vọng hạ cánh mềm và chỉ 6% dự đoán hạ cánh cứng.
Sự lạc quan về năng suất xung quanh trí tuệ nhân tạo tiếp tục tăng, với 53% cho rằng AI đã nâng cao năng suất, ngay cả khi lo ngại về quy mô đầu tư doanh nghiệp gia tăng.
Lần đầu tiên kể từ năm 2005, có 20% ròng người tham gia khảo sát cho rằng các công ty đang "đầu tư quá mức."
"Sự gia tăng này xuất phát từ lo ngại về quy mô và tài trợ cho đợt bùng nổ đầu tư vốn cho AI," các chiến lược gia lưu ý.
Trong khi đó, sự tập trung đầu tư vẫn ở mức cao. "Nắm giữ dài hạn Magnificent 7" đã lấy lại vị trí giao dịch đông đúc nhất với 54%, trong khi "bong bóng AI" một lần nữa là rủi ro đuôi hàng đầu với 45%. Kỷ lục 63% nhà đầu tư tin rằng cổ phiếu toàn cầu đang được định giá quá cao, và hơn một nửa cho rằng cổ phiếu AI đã ở trong tình trạng bong bóng.
Tín dụng tư nhân vẫn là nguồn gây ra sự kiện tín dụng hệ thống đáng lo ngại nhất, được 59% người tham gia đề cập.
Về phân bổ tài sản, các nhà đầu tư đã tăng cường đầu tư vào Y tế, Hàng tiêu dùng thiết yếu, trái phiếu và Ngân hàng trong tháng 11, trong khi cắt giảm mạnh nhất từ trước đến nay đối với Hàng tiêu dùng không thiết yếu. Họ vẫn nắm giữ nhiều nhất trong Y tế, cổ phiếu thị trường mới nổi (EM) và Ngân hàng, và ít nhất trong cổ phiếu Anh, Năng lượng và Hàng tiêu dùng không thiết yếu.
Vị thế hàng hóa tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 9/2022, trong khi tiền mặt vẫn không được ưa chuộng.
Kỳ vọng trong tương lai cũng nghiêng về hướng tích cực. Những người tham gia khảo sát xem cổ phiếu quốc tế và cổ phiếu Mỹ là tài sản hoạt động tốt nhất trong năm 2026, và kỳ vọng MSCI Emerging Markets sẽ dẫn đầu các chỉ số chính.
Về tiền tệ, đồng yên Nhật Bản và vàng được xem là có khả năng vượt trội nhất.
Sự phát triển tiềm năng lạc quan nhất cho năm tới là "lợi ích năng suất AI rộng rãi", trong khi tiêu cực nhất là "lạm phát và Fed tăng lãi suất."
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.