Giá vàng mất đà: Khả năng rơi về mốc 3.000 USD/ounce?
Investing.com — Newell Brands Inc. vừa bị hạ xếp hạng tín nhiệm, bao gồm Xếp hạng Gia đình Doanh nghiệp (CFR), Xếp hạng Xác suất Vỡ nợ (PDR), xếp hạng công cụ nợ không đảm bảo cấp cao và xếp hạng chương trình trái phiếu trung hạn không đảm bảo cấp cao bởi Moody’s Ratings. Việc hạ xếp hạng được công bố vào ngày 14 tháng 4 năm 2025, và triển vọng vẫn duy trì ở mức tiêu cực.
Việc hạ xếp hạng CFR từ Ba2 xuống Ba3, PDR từ Ba2-PD xuống Ba3-PD, xếp hạng công cụ nợ không đảm bảo cấp cao từ Ba3 xuống B1, và xếp hạng chương trình trái phiếu trung hạn không đảm bảo cấp cao từ (P)Ba3 xuống (P)B1 phản ánh áp lực liên tục đối với hoạt động kinh doanh của Newell. Áp lực này là do nhu cầu tiêu dùng yếu kéo dài và tác động tiêu cực dự kiến từ thuế quan Hoa Kỳ, dự đoán sẽ làm phức tạp khả năng giảm đòn bẩy tài chính của công ty.
Newell, công ty sản xuất khoảng một nửa sản phẩm tại Hoa Kỳ và chỉ nhập khẩu khoảng 15% từ Trung Quốc, dự kiến sẽ chịu tác động tiêu cực từ thuế quan, cùng với ảnh hưởng rộng hơn đến lĩnh vực tiêu dùng Hoa Kỳ. Điều này có khả năng tiếp tục ảnh hưởng tiêu cực đến mô hình chi tiêu của người tiêu dùng đối với các sản phẩm tùy ý như hàng hóa lâu bền.
Mặc dù Newell có cơ sở sản xuất lớn hơn tại Hoa Kỳ so với một số đối thủ cạnh tranh, tạo lợi thế cạnh tranh, và chi phí đầu vào giảm như dầu, khí đốt và nhựa, khả năng thực hiện các biện pháp điều chỉnh giá để cải thiện biên lợi nhuận của công ty sẽ bị hạn chế. Điều này là do bản chất tùy ý của hầu hết sản phẩm và nhu cầu tiêu dùng yếu hơn.
Newell cũng dự kiến sẽ đối mặt với chi phí vay cao hơn khi tìm cách tái cấp vốn cho các khoản nợ đáng kể sắp đáo hạn. Chi phí vay cao hơn và khoản cổ tức khoảng 118 triệu đô la sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến dòng tiền tự do và trì hoãn việc cải thiện cần thiết trong các chỉ số tín dụng của Newell cũng như khả năng giảm đáng kể đòn bẩy tài chính.
Trong 12 tháng tới, dòng tiền tự do của Newell, sau khi thanh toán cổ tức, dự kiến sẽ hơi âm. Điều này tính đến khả năng chi phí lãi vay cao hơn từ việc tái cấp vốn và nhu cầu tiêu dùng yếu hơn. Công ty tiếp tục thực hiện chiến lược mới trên 25 thương hiệu hàng đầu để cải thiện biên lợi nhuận, nhưng mức độ cải thiện có thể bị giảm bớt do niềm tin tiêu dùng yếu, thách thức trong việc tăng giá và áp lực thuế quan cao tiềm ẩn.
Tính thanh khoản yếu của Newell, được phản ánh trong việc hạ xếp hạng xuống SGL-4, là do các khoản nợ sắp đáo hạn bao gồm khoảng 47 triệu đô la còn lại trên trái phiếu 3,9% đáo hạn vào tháng 11 năm 2025 và 1,235 tỷ đô la còn lại trên trái phiếu 4,2% đáo hạn vào tháng 4 năm 2026. Do đó, công ty phụ thuộc vào việc huy động vốn mới để giải quyết các khoản nợ đáo hạn trong thị trường tín dụng không chắc chắn hơn, điều này có thể dẫn đến chi phí lãi vay cao hơn và dòng tiền tự do suy yếu.
Xếp hạng CFR Ba3 của Newell phản ánh quy mô lớn, thương hiệu được công nhận rộng rãi và sự đa dạng tốt về sản phẩm và địa lý. Tuy nhiên, xếp hạng bị hạn chế bởi những lo ngại về triển vọng tăng trưởng dài hạn của các danh mục sản phẩm trưởng thành của công ty, tính chu kỳ và bản chất tùy ý của một số sản phẩm, cùng với đòn bẩy Nợ-EBITDA cao ở mức 6,2x tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024.
Triển vọng tiêu cực phản ánh rủi ro đòn bẩy có thể vẫn ở mức cao trong 12 đến 18 tháng tới do nhu cầu tiêu dùng yếu đối với hàng hóa tùy ý, và rủi ro thực hiện cũng như thời gian cần thiết để nhận được lợi ích từ các chiến lược của công ty nhằm cải thiện hiệu quả hoạt động và biên lợi nhuận. Xếp hạng có thể được nâng cấp hoặc hạ cấp dựa trên hiệu suất tương lai và định hướng chiến lược của Newell.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.