Investing.com -- Trong một lưu ý gần đây, Wells Fargo đã phân tích tác động tài chính tiềm tàng đối với các nhà phát triển ứng dụng và Google của Alphabet (NASDAQ:GOOGL) Inc, sau quyết định của Thẩm phán Tòa án Quận Hoa Kỳ trong vụ kiện Epic Games kiện Google, có thể dẫn đến những thay đổi trong hoạt động của Play Store.
Cụ thể hơn, các nhà phân tích của công ty này kỳ vọng rằng các nhà phát triển ứng dụng như Match Group (NASDAQ:MTCH), Bumble Inc (NASDAQ:BMBL) và Roblox Corp (NYSE:RBLX). Có thể thấy mức tăng trong EBITDA điều chỉnh của họ vào năm 2026 nếu họ được phép xử lý thanh toán trực tiếp trên Android tại Hoa Kỳ.
Wells Fargo ước tính mức tăng 3 điểm, 5 điểm và 3 điểm vào dự báo EBITDA điều chỉnh cho năm tài chính 2026 cho MTCH, BMBL và RBLX tương ứng. Phân tích cho thấy rằng với các ưu đãi để áp dụng thanh toán trực tiếp nhiều hơn, ngay cả khi có chiết khấu khuyến mại, các công ty có thể thấy lợi ích thậm chí còn lớn hơn.
“Ngay cả với mức bù trừ khuyến mại có thể xảy ra (giả sử chiết khấu 5%), hỗn hợp thanh toán trực tiếp 75% tại Hoa Kỳ (so với trường hợp cơ sở là 35%) sẽ cho thấy mức tăng 4 điểm / 7 điểm / 6 điểm” vào ước tính EBITDA điều chỉnh cho năm tài chính 2026 của Wells Fargo cho MTCH, BMBL và RBLX tương ứng.
Ngược lại, Google dự kiến sẽ chỉ chịu tác động tiêu cực khiêm tốn 1 điểm đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) do mất doanh thu phí Cửa hàng Play. Phân tích của Wells Fargo cho thấy doanh thu từ Google Play của Hoa Kỳ hiện chiếm khoảng 2% thu nhập hoạt động (OI) và EPS của Google trong năm tài chính 2026.
Dự báo của công ty cho rằng sẽ có sự dịch chuyển 35% từ Google Play sang thanh toán trực tiếp vào năm 2026, xét đến khả năng các nhà phát triển lớn lựa chọn thanh toán trực tiếp để hưởng lợi từ mối quan hệ khách hàng trực tiếp và tiết kiệm chi phí.
Mặc dù tác động tài chính trong ngắn hạn đối với Google dự kiến sẽ bị hạn chế, Wells Fargo lưu ý rằng sẽ có rủi ro đáng kể hơn nếu các cơ quan quản lý quốc tế thực hiện các quy tắc tương tự.
Play Store ước tính đóng góp khoảng 6% vào thu nhập hoạt động của Google, với các giao dịch ngoài Hoa Kỳ chiếm khoảng 65% tổng doanh thu từ Play.
"Hơn nữa, chúng tôi tin rằng lệnh cấm khắc phục trong 3 năm đối với việc chia sẻ doanh thu của Play Store cho các đối tác phân phối và sự gia tăng kết quả trong việc phân phối các cửa hàng ứng dụng thay thế có khả năng mở ra hệ sinh thái Android", các nhà phân tích nói thêm.
Bối cảnh pháp lý cho những dự đoán này bắt nguồn từ phán quyết ngày 7 tháng 10 rằng Google phải cho phép cạnh tranh nhiều hơn trong Cửa hàng Play của mình. Điều này diễn ra sau phán quyết của bồi thẩm đoàn vào tháng 12 năm 2023, trong đó phát hiện Cửa hàng Play của Google đang hoạt động như một công ty độc quyền bất hợp pháp.
Thẩm phán đã ra lệnh chấm dứt các lệnh thanh toán trên Play của Google và các khoản thanh toán chia sẻ doanh thu cho các nhà phân phối cửa hàng Android Play trong ba năm kể từ ngày 1 tháng 11.
Tuy nhiên, với lệnh hoãn lại trong thời gian ngắn và kế hoạch kháng cáo của Google, biện pháp khắc phục này dự kiến sẽ được thực hiện sớm nhất vào quý đầu tiên của năm 2026, tùy thuộc vào kết quả của quá trình kháng cáo.