Investing.com - Morgan Stanley đã hạ mức đầu tư vào Unilever (LON:ULVR), đặt câu hỏi về mức định giá hiện tại của công ty này khi gã khổng lồ hàng tiêu dùng này tiến hành tái cơ cấu danh mục đầu tư.
Ngân hàng đầu tư đã hạ quan điểm của mình đối với Unilever từ mức cân bằng xuống mức, đồng thời cắt giảm mục tiêu giá trong 12 tháng xuống còn 37,75 bảng từ 41,00 bảng (ADR xuống 48 đô la từ 52 đô la).
Giám đốc điều hành mới Hein Schumacher đã nói rõ rằng, thay vì chia Unilever thành nhiều phần, ý định của ông là tập trung vào 30 Thương hiệu Quyền lực của công ty.
“Mặc dù chúng tôi cho rằng chiến lược của ban quản lý có vẻ hợp lý, nhưng chúng tôi không rõ điều gì sẽ thúc đẩy việc xếp hạng lại trong 12 tháng tới,” các nhà phân tích tại Morgan Stanley cho biết trong một ghi chú ngày 27 tháng 2.
“Định giá dường như đã định giá khi thực hiện thành công. Ban quản lý đã nói rõ rằng việc tái đầu tư sẽ mất thời gian và công ty hoạt động trong các lĩnh vực có tính cạnh tranh cao.”
Ngoài ra, sau kết quả hoạt động mạnh mẽ hơn trong những tuần gần đây, Unilever hiện giao dịch ở mức P/E tương tự như ngành Staples ở Châu Âu nói chung.
“Với mối tương quan giữa tăng trưởng doanh số hữu cơ và P/E đặc biệt mạnh mẽ trong lĩnh vực này, thực tế là tốc độ tăng trưởng trung hạn của Unilever có vẻ nhất quán với phần còn lại của ngành cho thấy rằng việc đánh giá lại là khó xảy ra.”
Cổ phiếu của Unilever đã giảm 1,7% xuống còn 39,26 bảng vào thứ Ba, nhưng vẫn tăng hơn 3,6% tính đến thời điểm hiện tại.
Ngân hàng cho biết thêm: “Công ty có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ”, nhưng “chúng tôi nghĩ rằng OSG (tăng trưởng doanh thu tổng thể) sẽ gặp khó khăn để đạt được mức cao nhất của mục tiêu tăng trưởng 3-5%”.